2024下半年A股IPO收紧趋势会否持续？这份报告给出前瞻

　　6月13日，安永大中华区发布《中国内地和香港IPO市场》报告，总结回顾2024年上半年全球及大中华区IPO活动，并展望下半年市场前景。

　　报告指出，2024年上半年，A股市场预计共有44家公司首发上市，筹资329亿元，IPO数量及筹资额同比分别下降75%及84%。期内，创业板及上海主板分别位列IPO数量和筹资额第一。2024年上半年专精特新企业的IPO数量和筹资额占比分别达48%及35%，为同比历年最高。

　　从行业来看，“硬科技”行业企业较多的工业、科技以及材料是IPO的主要行业，此三行业的IPO数量及筹资额分别占上半年总量的89%和88%。

　　资本市场监管政策持续加码，企业上市门槛提高，A股IPO排队企业数量自2023年底的767家，下降至2024年6月10日的526家。同时，A股IPO终止数量不断攀升，其中主动撤回企业占比高达97%。另一方面，IPO首次申请企业数量锐减，截至6月10日，仅有2家企业首次申报IPO。安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉表示：“IPO门槛的提高，有助于筛选出更具竞争力和成长潜力的企业进入市场。伴随着国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新‘国九条’），相信A股市场将以强监管、防风险、促高质量发展为主线，IPO生态将迎来变革。”

　　新股定价方面，在从严监管高定价的背景下，2024年上半年首发市盈率同比下降，仅有一家IPO首日破发，IPO首日回报同比大幅上升。汤哲辉表示：“新‘国九条’提出加大发行承销监管力度，强化新股发行询价、定价、配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。”

　　针对严把上市入口对A股生态影响，汤哲辉在接受《国际金融报》记者现场采访时表示，通过严把准入关，有效地提升上市公司的质量，确保进入市场的企业普遍是具有良好的财务健康状况和可持续的盈利能力，筛选出真正具有发展潜力和创新能力的企业，为投资者提供更加优质的投资选择，降低市场整体的风险，并有利于优胜劣汰的市场生态形成。

　　严把入口关，对市场相关的参与者也提出了更高要求。发行人要更理性，有效地提高发行人对信息披露、公司治理等方面的关注。上市公司作为信息披露第一责任人，要诚实披露，确保披露的财务状况、业务模式、风险因素等信息真实、准确、完整。同时，建立健全有效的内控机制，确保公司运营的合规性，还要主动配合进行检查，及时提供资料等。

　　此外，对于中介机构来讲，要真正做好“看门人”的职责。

　　汤哲辉表示，作为监管要求，交易所承担起审核的主体责任，强化对上市公司审核的力度，严格监管高定价。证监会抓好建制执行以及统筹规律，大幅提高现场检查比例。通过这些举措，不断建起立一个风清气正、有韧性的资本市场。

　　报告指出，今年下半年，资本市场“1+N”政策体系正在积极建设，在取得一定的成果后，IPO活动有望逐步恢复，但短期仍将保持一定的收紧状态。

　　安永华中区审计服务主管合伙人费凡认为，新“国九条”的执行情况将成关键。另外，预计对优质科技型企业的支持力度不减，并更强调精准性。在此背景下，科技属性强、满足上市条件的优质企业将更先开启上市程序。相信拥有核心技术的硬科技企业仍会是下半年IPO的主力。

（文章来源：国际金融报）

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