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碳“C”位出道 四只“碳家族”指数了解下!

2024年06月20日 20:23
来源: 经济参考网
编辑:东方财富网

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  近些年,在“双碳”目标的引领下,经济社会发展正在经历系统性变革,碳也在“C”位出道,不断走进大众关注的视野之中。随着我国能源绿色转型的不断发展,市场对碳中和、新能源储能、绿电等相关投资主题的关注度也在持续上升。

  与碳中和、新能源等主题相关的四只“碳家族”指数,分别为中证上海环交所碳中和指数、中证新能源指数、国证新能源电池指数以及中证绿色电力指数。

  碳:一个长达四十年的投资主题

  按照我国《2030年前碳达峰行动方案》要求,到2030年,非化石能源消费比重需达到25%左右,单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上。实现该目标,需要从能源的供给端和需求端共同发力。

  在供给端,我国能源禀赋的特点是“贫油、少气、多煤”,以“碳”含量较高的煤炭、石化能源等为主,还需要不断开发其他可再生能源资源,例如生物质能、地热能、海洋能等,增加能源供给。在需求端,我国能源需要量大,与绿色低碳发展相关的产业涉及面广、环节众多,主要包括“高碳减排”和“深度低碳”两个维度。

  所谓“高碳减排”,是指通过调整产业结构,减少、关停高碳排放的行业和生产,创新工业生产模式,改变人类高碳生活方式等,以降低化石能源的消费总量。而“深度低碳”,是指主要通过调整能源结构,实现对化石能源的替代,以实现降低碳排放量。前者相关的行业包括火电转型、钢铁、有色金属、化工、建材和绿色建筑等,后者相关的行业主要包括清洁能源与储能、新能源汽车以及减碳与固碳技术等。

  “碳家族”指数:行业分布各有侧重

  四只“碳家族”指数主要涵盖了电力设备、公共事业等行业。从名称来看,它们关键词分别为“碳中和”、“绿色电力”、“新能源”和“电池”,体现了各自在行业分布上的特点。

  中证上海环交所碳中和指数是一只综合性较强的指数,它横跨“高碳减排”和“深度低碳”两大领域,基于碳减排模型计算碳中和贡献度,分配两大领域的股票样本数量和权重,按照中证二级行业分类,电力设备、公用事业有色金属和化工行业合计占比超过75%,在四只指数中行业分布最为均衡。

  中证新能源指数则更加侧重于“深度低碳”领域,包括涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司,按照中证二级行业分类,电力设备行业占比超过70%。

  另外两只指数则聚焦于“电”,是更加侧重深度低碳领域的指数品种。其中,国证新能源电池指数集中选取电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等储能相关领域企业,但不包括电池上游及中游环节,是纯正的储能主题指数。中证绿色电力指数主要涵盖业务涉及光伏发电、风电、水电以及其他发电侧绿色电力转型企业,全部都是公共事业行业,占比100%。

  “碳家族”指数:覆盖各相关领域龙头公司

  四只“碳家族”指数在选股上主要聚焦“双碳”发展方向的龙头上市公司,但由于其定位的不同,集中度和权重股上存在一定差异。

  从集中度来看,由于中证上海环交所碳中和指数和中证新能源指数成份股数量更多,指数相对更偏均衡,分别包含了100只和80只成份股,前十大集中度略低,分别为49.2%和47.5%。而另外两只指数更偏深度低碳细分领域,成份股数量均为50只,指数相对更为聚焦,前十大的集中度略高,分别占比为56.5%和59.3%。

  从前十大成份股来看,四只“碳家族”指数之间的个股重合度并不高,这也体现了四只指数在定位上的差异。其中,定位相对均衡的中证上海环交所碳中和指数和中证新能源指数的权重股都包含了宁德时代阳光电源中国核电隆基绿能等新能源和发电侧龙头上市公司。而中证绿色电力指数和国证新能源电池指数的前十大权重股并未有重合,它们与其他两只定位相对均衡的指数权重股重合了2-3只,这体现出两只指数主题性更突出、更聚焦细分领域的特点。

  因此,四只指数的特点分明,中证上海环交所碳中和指数综合性更强,行业分布更均衡,前十大权重股均为各领域市值较大的龙头公司。中证新能源指数也具有综合性较强的特点,但同时较偏向深度低碳领域,前十大权重股中还包括了特变电工通威股份等龙头公司。相比之下,国证新能源电池指数和中证绿色电力指数更偏细分领域,各自的前十大权重股更具聚焦细分行业特色。

  “双碳”产业:有望释放增长潜力

  随着绿色生产方式和绿色生活方式的加快形成,低碳产业链有望持续释放增长潜力。

  从指数成份股净资产收益率(ROE)的表现来看,过去三年的平均表现最好的是中证新能源指数,表现相对一般的是中证绿色电力指数。但从2024年预测表现来看,中证绿色电力指数的改善幅度最大,表现最好的指数则交棒给了更偏储能主题的国证新能源电池指数,预计ROE将达到16%。

  再从净利润增速的表现来看,中证新能源指数和国证新能源电池指数的近三年复合增速高达37.2%和47.9%,相比之下,虽然中证绿色电力指数和中证上海环交所碳中和指数的净利润增速稍显逊色,但表现依然亮眼。从2024年的预测表现看,四只指数增速均有所放缓,但中证绿色电力指数净利润增速预计将达30%,国证新能源电池指数预计将达24%。

  四只“碳家族”指数为投资者提供了跟踪不同特点“双碳”资产的投资工具,投资者可以根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解指数基本特征的基础上,结合基本面、估值等因素进行理性判断,选择配置一只或者多只相关指数产品。目前,市场上有碳中和100ETF(562990)、新能源ETF易方达(516090)、储能电池ETF(159566)和绿色电力ETF(562960)等产品分别跟踪这四只指数。 (来源:易方达基金)

  风险提示:市场有风险,投资需谨慎,文中观点不构成投资建议。

(文章来源:经济参考网)

(原标题:碳“C”位出道,四只“碳家族”指数了解下!)

(责任编辑:10)

 
 
 
 

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