重磅消息爆出，贵州茅台惊天逆转！高股息出手护盘 银行ETF(512800)逆市收红！机构：最悲观预期或已过去

　　今日（2024年6月24日），市场情绪依旧低迷，沪指延续调整态势，收跌1.17%，深证成指、创业板指亦收跌超1%。沪深两市成交6956.13亿元，较上一交易日放量760.15亿元。

　　盘面上，大部分行业乏善可陈。值得注意的是，以银行为代表的部分高股息大盘蓝筹股再度出手护盘，银行ETF（512800）场内价格收涨0.08%，逆市收红。超大盘核心资产多股走强，龙头宽基A50ETF华宝（159596）场内价格小幅收跌0.2%。

　　贵州茅台早盘一度跌近3%，午后强劲翻红，成交额高居A股第1。吃喝板块情绪亦大幅受到提振，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）场内价格一度涨超1%，后有所回落，最终平盘报收。食品饮料板块今日获主力资金净流入22.29亿元，在30个中信一级行业中高居断层第一。

　　消息面上，茅台批价持续下跌之际，贵州茅台出手保价。据了解，茅台酒销售公司已通知取消大箱茅台投放，陈年茅台、精品茅台亦将暂停投放。

　　值得注意的是，尽管A股近期震荡调整，头部券商仍明确看多下半年A股市场。中金公司表示，下半年宏观范式转变下中外金融周期分化，结合我国积极的稳增长政策及中长期改革，今年投资者预期最为低迷时期可能已经过去，2月以来修复行情虽有波折但仍有望延续。

　　就后市投资机会，中金公司指出，5月底以来A股市场持续回调，投资者风险偏好承压，交投意愿不足。展望后市，今年预期最为悲观时期可能已经过去，下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心。

　　【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊食品、银行和A50等3个板块的交易和基本面情况。

　　一、“资产荒”时代，别轻视银行！“避风港”属性再现，银行ETF（512800）顽强收红！

　　今日市场全线回调，国有大行领衔银行股力撑大盘，成为今日市场上为数不多的做多力量。截至收盘，农业银行领涨1.43%，邮储银行、招商银行、工商银行均涨逾1%，交通银行、中国银行、建设银行、兴业银行等跟涨居前。

　　板块顶流ETF——银行ETF（512800）早盘低开后下探回升，临近午盘成功翻红，午后多数时间维持红盘震荡，场内价格顽强收涨，全天成交额1.35亿元。

　　今年前5个月，银行板块持续走强，囊括42只上市银行股行情的中证银行指数月线5连阳，以19.73%的区间涨幅强势领涨各行业（中证全指二级）。

　　注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%；2019年，22.65%。指数过往业绩不预示未来表现。

　　但在5月22日创下年内新高后，市场出现分歧，银行板块转为震荡回调。上半年行情即将收官，站在当下，如何看待银行板块投资机会？

　　1、5月下旬以来，银行板块行情缘何转弱？

　　基本面角度，市场对5月金融数据反馈谨慎，二季度行业净息差继续探底；资金配置角度，银行板块年内涨幅较为明显，由于板块主流投资者大部分是偏绝对收益类型资金，在涨幅明显的条件下，板块除息后+半年报前兑现需求会上升；情绪面上，2022年下半年至今，高股息重估的时间已近两年，市场热度已处于较高时点。

　　2、下半年，如何看待银行板块配置价值

　　一方面，尽管下半年银行基本面仍难言景气，但向好信号已经显现。资产端：目前企业贷款的新发放利率已经企稳，LPR并未进一步下调，尽管后续存在下降空间，但对资产收益率的边际影响有限；负债端：整改“手工补息”，同时历史存量的定期存款陆续到期降息，存款成本率的下降效果将加速体现，净息差可能环比企稳。

　　另一方面，“资产荒”背景下，银行板块红利价值不容忽视。截至6月24日，中证银行指数市净率仅0.57倍，位于近10年15.17%分位点的相对低位；同时股息率高达5.97%。低估值+高股息，叠加银行股分红稳定性高，其红利价值重估或远未结束。

　　广发证券表示，在资产荒大逻辑没变的条件下，银行板块的调整幅度不会过深，板块在下半年的后半段大概率还有机会。当然，如果短期出现了较大幅度调整，机会窗口大概率也相应提前。

　　布局工具上，看好银行板块行情持续性的投资者，相关产品银行ETF（512800），银行ETF被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股市场42只上市银行，近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块行情的高效投资工具。

　　二、贵州茅台又有大动作，股价探底回升！食品ETF（515710）盘中摸高1.02%，终结日线四连阴！主力资金大举涌入

　　吃喝板块大反转！或受茅台酒批价持续下跌影响，贵州茅台早盘大幅低开，盘中一度跌近3%，最低价1414.01元，再创阶段新低，而后持续拉升，午后强势翻红，涨幅一度超过1%，最终收涨0.38%，全天振幅达5.1%。

　　受核心权重股提振，吃喝板块亦低开高走，截至收盘，食品饮料板块涨幅在30个中信一级行业中位居前三，反映板块整体走势的食品ETF（515710）盘中场内价格最高涨超1%，后有所回落，最终平盘报收，终结日线四连阴，全天振幅达3.38%。

　　板块其他权重股方面，古井贡酒飙涨3.3%，强势领涨，迎驾贡酒、重庆啤酒双双大涨超2%。下跌方面，古越龙山等多股跌超4%，水井坊等跌超3%，拖累板块走势。

　　资金面上，吃喝板块今日大幅吸金。Wind数据显示，截至收盘，食品饮料板块吸金额高达22.29亿元，位居全行业（中信一级）第一。

　　食饮板块场内热门布局工具食品ETF（515710）亦频获资金流入。数据显示，截至6月21日，食品ETF（515710）已连续4个交易日获资金净申购，当周合计净申购额达1809万元。

　　消息面上，茅台酒价格上周短暂企稳后，周末继续下跌。今日，飞天茅台散瓶批发参考价跌破2100元。然而，在茅台酒批价持续下行之际，贵州茅台出手保价，据了解，贵州茅台销售公司已下发通知调整部分政策，一是取消12瓶装飞天茅台的市场投放以及开箱政策，二是将暂停部分地区茅台2015年和精品茅台的发货。

　　分析人士表示，大箱主要满足市场小批量消费需求，拆箱销售往往不好监控与管理，而且炒作价格空间比较大。需求不振的情况下，茅台通过调整产品供给来稳定产品价格，可以提振市场信心，维持市场与销售商利益。

　　尽管以贵州茅台为代表的白酒行业近期表现不佳，但部分机构仍然坚定表达了对贵州茅台以及白酒行业的高度看好。

　　国泰君安表示，白酒目前呈现低现实与低预期结合的特征，行业预期尤其是茅台批价经过一系列调整修正，将与经济更为匹配、重新达到稳态，是行业重要的观察指标。

　　浙商证券认为，贵州茅台短期品牌价格的波动不改长期的品牌价值，市场调控举措推出有望助力批发价企稳，业绩确定性仍强，白酒板块仍具有高ROE、高现金流、股息率提升的特征，继续看好板块中长期投资机会；食品板块布局高景气子板块，寻找潜在催化标的。

　　值得注意的是，经过近段时间的持续回调，吃喝板块估值水平已相当具有吸引力。Wind数据显示，截至上个交易日（6月21日）收盘，细分食品指数市盈率为20.34倍，位于近10年3.73%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，华金证券表示，从估值层面来看，食品饮料行业处于超跌状态，白酒（申万）市盈率处于2010年1月以来的22%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。从估值层面，食品饮料均具有配置价值。

　　一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。

　　三、A股深度调整，超大盘龙头资产力挺指数！A50ETF华宝（159596）微跌0.2%彰显防御属性！

　　今日A股再度大幅调整，三大指数齐挫逾1%。危急时刻，贵州茅台、宁德时代、招商银行等A50超大盘龙头股午后发力，中证A50指数一度逆市飘红！龙头宽基A50ETF华宝（159596）复制中证A50走势，场内价格微跌0.2%报收，大幅跑赢三大指数，彰显防御属性。

　　成份股表现来看，超大盘龙头资产力挽狂澜！贵州茅台早盘一度跌逾3%触及1414.01元，午后奋力拉升，最终收涨0.38%，全天振幅超5%，成交额93.19亿元居A股第一！宁德时代涨0.98%，招商银行、美的集团、长江电力齐涨逾1%。

　　消息面上，“今日酒价”披露的最新参考价显示，2024年飞天茅台散瓶批发参考价跌破2100元。盘中传出茅台出手稳价消息，茅台将取消12瓶装飞天茅台的投放，同时取消飞天茅台开箱，此外陈年茅台、精品茅台也传出将暂停发货。

　　图：中证A50指数前十权重股6月24日涨跌幅一览

　　历史上，贵州茅台持续快速下行往往是指数波段见底的重要标志。比如，2022年9月29日到10月30日，贵州茅台期间连续大跌，10月31日贵州茅台和沪指同时触底，之后都迎来反弹。2020年3月6日到18日，贵州茅台连续下跌，3月19日贵州茅台和沪指同时触底，之后开启阶段行情。

　　今日贵州茅台盘中最低价创下近一年来新低，是否是市场波段见底的信号？光大证券认为，市场经过前期调整，当前部分指标具有一定的底部特征。中信证券表示，当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，预计三季度上述信号将逐步明确。

　　从龙头宽基资金动向来看，近期逢跌增仓的资金不在少数。以跟踪中证A50的代表性A50ETF华宝（159596）为例，此前3个交易日（6月19日-21日）场内价格连续收跌，而净申购资金却连续增加，金额合计近1.6亿元。深交所数据显示，A50ETF华宝（159596）最新基金份额达18.76亿份，创下上市以来新高。

　　就后市策略，华泰证券认为，5月M1同比继续回落，但指数风险溢价所隐含的预期或已较为充分，其中对地产的预期已超调、对制造业产能利用率下行的预期较为公允，指数层面下行风险不大，资金面、估值面、政策面指引“七翻身”行情或仍可期待。宏观供需两端压力下，凭借自身能力提升保持ROE中枢平稳但市场却沿ROE下行定价的资产——A50为代表的产业巨头或具备切仓价值。

　　配置工具上，相关产品A50ETF华宝（159596），该ETF紧密跟踪中证A50指数，聚焦各行业最具代表性的核心龙头股，集中表征A股标杆型核心资产。根据中证指数公司数据，截至5月31日，中证A50指数成份股总市值超12.8万亿元，平均市值达2563亿元，大盘龙头风格显著。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：重磅消息爆出，贵州茅台惊天逆转！高股息出手护盘，银行ETF(512800)逆市收红！机构：最悲观预期或已过去)

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