【风口研报】无人驾驶商业化落地加速 重视智驾、车路协同产业链

　　7月10日，沪指日再度回调，深证成指、创业板指尾盘翻绿，两市成交额再度萎缩，上证指数收跌0.68%，深证成指收跌0.1%，创业板指收跌0.06%。

　　行业板块涨少跌多，能源金属、汽车整车、汽车零部件板块涨幅居前，煤炭行业、教育、电力行业、房地产服务、采掘行业跌幅居前。

　　近日，无人出租车领域迎来多重利好，据报道，百度已在武汉投入1000辆萝卜快跑无人出租车，累计拿下500万个订单。根据此前百度披露的第一季度财报显示，旗下无人驾驶出租车公司萝卜快跑供应的自动驾驶订单约82.6万单，同比增长25%。李彦宏在财报电话会上称，第一季度武汉无人驾驶订单比例已超55%，并在4月继续上升至70%，预计未来几个季度将快速上升至100%。国泰君安表示，自动驾驶有望成为未来3个月市场主线；海通证券指出，无人驾驶车辆的商业化运营已成为事实，智能驾驶和车路云协同发展恰逢其时；华福证券认为，Robotaxi大规模商业化落地成为可能，建议重视智驾、车路协同产业链。

　　国泰君安：自动驾驶有望成为未来3个月市场主线

　　无人驾驶网约车相较于有人驾驶版本，价格更低，乘客体验更好。预计未来随着投放量的增加，单车运营成本将显著降低，规模效应或将体现。萝卜快跑预计2024年年底在武汉实现盈亏平衡，2025年实现盈利。另外，特斯拉或将在8月8日发布Robotaxi，或将进一步催化行业发展。自动驾驶有望成为未来3个月市场主线。

　　海通证券：智能驾驶和车路云协同发展恰逢其时

　　从萝卜快跑在武汉的运营来看，订单量已经非常庞大，增长迅速，无人驾驶车辆的商业化运营已成为事实。但是国内路况复杂，单车智能无法和其他车辆很好的交互，尤其涉及变道、上下匝道这样路权分配的场景中，车路云是很好的解决方案，当前发展车路云的必要性也逐渐凸显。而上海发放首批无驾驶人载客牌照许可也标志无人驾驶商业化运营在上海很快成为现实，智能驾驶和车路云协同发展恰逢其时。

　　天风证券：FSD和Robotaxi市场想象空间弹性较大

　　FSD和Robotaxi对应的市场想象空间弹性较大，智能驾驶的潜在拐点出现、低成本的智驾路径赋予特斯拉在Robotaxi全球市场获取更大份额的可能性。综合来看在特斯拉Robotaxi年度15000亿行驶公里（自营+授权）的中性假设下，Robotaxi业务在2030年中性收入空间约为13350亿美元。

　　华福证券：Robotaxi大规模商业化落地成为可能

　　中美产业纷纷迎来边际变化，国内政策、技术、成本边际向好，产业发展有望提速，当前百度ApolloRT6已实现规模化成本控制，Robotaxi大规模商业化落地成为可能。头部玩家试点顺利，建议重视智驾、车路协同产业链。

　　东莞证券：智能驾驶持续向好 带动汽车产业链增长

　　政策面有序落实，试点工作推进智能驾驶有望加速落地应用；近期华为、小米、小鹏、蔚来等车企NOA（驾驶辅助系统）持续迭代升级，特斯拉FSD有望入华，市场消费者对于智能驾驶持续关注。智能驾驶板块将持续向好，有望带动汽车产业链增长。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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