首页 > 正文

国泰君安:机械板块关注低空经济和人形机器人

2024年07月11日 07:52
来源: 每日经济新闻
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【国泰君安:机械板块关注低空经济和人形机器人】国泰君安研报指出,支持政策持续催化,低空经济加速发展。2024年3月《通用航空装备创新应用实施方案》出台以来,众多省份已将低空经济纳入政府工作议程,在建设通航机场、组建发展通航机队、低空飞行器制造产业链等方面进行布局,低空经济有望持续受益。人型机器人方面,大模型兼顾预训练和微调功能,多模态GPT助力机器人在交互能力、规划控制能力、泛化能力、感知能力等多方面得到极大提升。执行器是最核心部件,重点关注零部件供应商的验证节奏。

  国泰君安研报指出,支持政策持续催化,低空经济加速发展。2024年3月《通用航空装备创新应用实施方案》出台以来,众多省份已将低空经济纳入政府工作议程,在建设通航机场、组建发展通航机队、低空飞行器制造产业链等方面进行布局,低空经济有望持续受益。人型机器人方面,大模型兼顾预训练和微调功能,多模态GPT助力机器人在交互能力、规划控制能力、泛化能力、感知能力等多方面得到极大提升。执行器是最核心部件,重点关注零部件供应商的验证节奏。

  全文如下

  国君机械|聚焦周期向上资产和出海,关注低空和人形机器人

  长周期向上资产:1)油服设备:上游资本开支高增,看好油服行业高景气延续。24年的石油企业资本开支维持高位,深海油服增速高于陆上油服市场,北美ESG推手助力柴驱压裂设备转型升级,建议关注头部厂商电驱压裂设备渗透进程。2)集装箱:景气向上叠加贸易拥挤,集装箱需求高增。2010-2014年集装箱销量均值在300万TEU,根据12-15年的使用寿命,预计2024-2029年迎来更新周期,叠加红海事件延续、美国补库需求,2024年集装箱销量有望达400万TEU。3)船舶:中船系低价船交付基本接近尾声,叠加钢价/汇率/船价三因素共振,预计Q2船企盈利明显改善,优质船企民品毛利率有望修复至15-20%。

  出海:1)注塑机:4-5月增速保持双位数,出口的持续增长表明海外需求的持续高景气,以及国内注塑机公司竞争力逐步增强,注塑机贸易顺差进一步拉大。2)工具:有望进入补库阶段。家得宝24Q1库存同比下降9%,处于持续去库当中,补库订单可期。此外,当前美国30年房贷利率处于历史高位,未来伴随美国降息有望下降,拉动新房和成屋销售,利好工具出口。3)纺织设备:周期上行,出口需求改善。2012年以来缝制机械行业经历了3轮周期,每轮周期约3-4年。自2021年行业高点以来已超过2年,同时2023年7月以来纺织业PPI同比跌幅收窄缓慢爬升,行业库存持续下降,有望开启新一轮上行周期。2024年以来,工业缝纫机出口额同比跌幅收窄,出口需求逐步改善。4)工程机械:海外市场稳步拓展,国内更新需求助力复苏。6月CME预测挖机销量同比正增长,其中内销增速约20%,小挖的更新需求及水利等基建项目助力国内需求复苏。海外市场产品结构切换,国内企业积极出海。

  新技术:1)支持政策持续催化,低空经济加速发展。2024年3月《通用航空装备创新应用实施方案》出台以来,众多省份已将低空经济纳入政府工作议程,在建设通航机场、组建发展通航机队、低空飞行器制造产业链等方面进行布局,低空经济有望持续受益。2)人型机器人:大模型兼顾预训练和微调功能,多模态GPT助力机器人在交互能力、规划控制能力、泛化能力、感知能力等多方面得到极大提升。执行器是最核心部件,重点关注零部件供应商的验证节奏。

  复苏:1)边际改善方向:受益AI端侧落地加速,3C设备复苏在望。23Q3-24Q1,手机销量已连续3个季度正增长,3C处于复苏中。AI在手机、PC端落地加速,有望开启新换机周期,拉动相关生产产线更新换代,3C设备厂商有望受益。2)低国产化率方向:半导体量检测国产亟需破局。半导体设备投资关注国产替代与资本开支两大主线。从资本开支来看,预计2024年行业资本开支有望进入上行周期。国内头部fab厂受地缘政治因素影响加快扩产步伐。国产替代来看,当前半导体设备国产化趋势不可逆转,国内鼓励半导体发展政策频出。

  风险提示:国产替代不及预期;新技术迭代不及预期;行业竞争加剧。

(文章来源:每日经济新闻)

(原标题:国泰君安:机械板块关注低空经济和人形机器人)

(责任编辑:6)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服|诚聘英才

天天基金客服热线:95021 |客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信基金安信证券资产
B
北信瑞丰博远基金北京京管泰富基金渤海汇金宝盈基金博道基金百嘉基金博时基金贝莱德基金管理
C
长信基金诚通证券长城基金长安基金财达证券长江证券(上海)资管财通资管淳厚基金创金合信基金财信证券长城证券长盛基金财通基金
D
大成基金东证融汇证券资产管理达诚基金东吴基金第一创业东兴基金东兴证券德邦证券资管东海证券东财基金东方阿尔法基金德邦基金东海基金东吴证券东方红资产管理东莞证券东方基金
F
蜂巢基金富达基金(中国)富国基金方正证券富荣基金方正富邦基金富安达基金
G
国海富兰克林基金国元证券广发资产管理国寿安保基金国联安基金国联证券资产管理光大保德信基金国投证券国联证券国都证券国海证券国新国证基金国泰基金国新证券股份国金基金国信证券国融基金格林基金广发基金国联基金工银瑞信基金国投瑞银基金
H
华润元大基金华泰证券(上海)资产管理华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金宏利基金华鑫证券汇百川基金汇丰晋信基金华安基金华商基金红土创新基金华泰保兴基金弘毅远方基金华安证券华西基金泓德基金汇泉基金合煦智远基金恒越基金惠升基金汇安基金恒生前海基金华夏基金红塔红土恒泰证券华创证券汇添富基金华宝基金海富通基金
J
嘉实基金建信基金金元顺安基金交银施罗德基金九泰基金景顺长城基金嘉合基金金信基金金鹰基金江信基金