首批基金二季报披露 看好红利和AI双主线

　　公募基金2024年二季报披露拉开帷幕。中欧基金、德邦基金旗下部分基金率先披露了二季报。根据季报，部分绩优基金规模大幅增长，基金经理也在震荡行情中密集调仓，看好的方向主要是红利和AI。

　　多只债基规模大幅增长

　　根据基金季报披露的规模情况，多只债券基金规模实现大幅增长。截至二季度末，中欧中短债债券规模为51.59亿元，与一季度末的35.4亿元相比，增长超16亿元；二级债基中欧汇利债券规模为38.4亿元，较一季度末增长超34亿元。德邦景颐债券规模从一季度末的7.26亿元增至二季度末的21.14亿元。

　　中欧中短债债券基金经理王慧杰表示，在资金宽松背景下，资金从银行流向非银机构，配置需求强烈，而票息资产又较为稀缺，市场表现为中短端更为稳定，高息资产轮动下行，利差持续压缩。

　　从债券基金的规模变化来看，二季度基本面利于债券市场，尽管收益率整体下行，依然有大量资金涌入债券基金。

　　部分主动权益类基金规模也有所增长。中欧瑾泉混合二季度规模增长5亿多元，比一季度末大幅增加。从业绩表现来看，截至7月10日，中欧瑾泉混合A今年以来收益为7.03%。

　　调仓动作频频

　　除了基金规模变动以外，基金最新仓位、调仓路径也随之浮出水面。

　　今年二季度，股票市场维持震荡走势。从已经披露的基金二季报看，基金保持较高仓位。截至二季度末，张跃鹏管理的中欧瑾泉混合的权益投资占基金资产净值比例为93.33%，一季度末该比例为92.89%。此外，雷涛管理的德邦鑫星价值混合的权益投资占基金资产净值比例也有所提升，从一季度末的91.73%提升至二季度末的93.31%。

　　部分偏债混合型基金也保持一定的股票仓位。截至二季度末，华李成管理的中欧瑾利混合的权益投资占基金资产净值比例为37.76%。

　　在保持较高仓位运作的同时，基金整体对持仓结构进行了较大幅度的调整。从中欧瑾泉混合前十大重仓股看，截至二季度末，徐工机械、燕京啤酒、中原传媒、大豪科技、皖新传媒、赤峰黄金、健盛集团、南京银行成为基金新进前十大重仓股。

　　红利和AI成为热门主线

　　从基金季报披露的投资方向来看，红利和AI是最看好的两个方向。

　　张跃鹏表示，以公用事业等作为底仓配置，积极寻找股息率有预期差的一些方向，组合的主要策略为红利增长策略，选股除了股息率的要求之外，还会考虑分红和业绩增长。当红利资产盈利出现分化时，红利增长策略可能具备更高的弹性，或能获取更多超额收益，基于红利行业的估值性价比，增加了出版等行业的配置。

　　“同时保持了有色金属、煤炭为主的供给端受限的上游资源品的配置，资源股仍旧是顺周期品种中的优秀选择。考虑到制造业景气度回升且处于估值低位，叠加后续设备更新及耐用品以旧换新等政策的落地，增加了工程机械等传统制造业的投资比重。”张跃鹏说。

　　德邦鑫星价值混合基金经理雷涛则紧盯AI主线。雷涛表示，越来越多的海内外厂商积极落地AI场景和产品，并且头部云厂也明确表示要不断加码资本开支，尤其是与人工智能算力相关的。算力有望迎来训练端和推理端需求的共振，继续看好以光模块为核心代表的人工智能算力方向。

（文章来源：上海证券报）

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