宽基指数知多少？一文读懂 | 基金研究所

　　指数按照资产类别分类，指数可分为股票指数、债券指数、商品指数，其中股票指数还可进一步细分为宽基、主题、行业、风格、策略指数。

　　本期基金研究所就让我们继续走进“指数家族”中的主要成员——宽基指数，详细聊聊常见的宽基指数有哪些？它们各自有什么特点？投资者又该如何选择适合自己的宽基指数进行投资呢？

　　宽基指数有哪些？

　　宽基指数，顾名思义，是指其成分股的选样空间较“宽”，不限于特定行业或投资主题，具有较强市场代表性的一类指数。宽基指数通常表征某个市场或板块的整体表现，成分股包含各行各业的股票。与之相对应的，则是集中反映某一特定行业主题走势的“窄基”指数。

　　目前A股市场上大家比较熟知的宽基指数有沪深300、中证500、中证1000，它们也分别是大盘股、中盘股、小盘股的代表。可以简单理解为沪深300由市场市值最大、流动性最好的前300只股票组成，中证500由排名在301-800名的股票组成，中证1000由排名在801-1800名的股票组成。此外大家经常听到的上证50、中证800、中证1000等也都是宽基指数。以上这些指数综合反映了资本市场中不同市值规模的上市公司证券的整体表现，今天基金研究所就重点介绍一下其中三只核心宽基指数。

　　沪深300指数

　　其中，沪深300指数是国内第一条集中反映沪深两地市场的全市场指数，由沪深市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的300只证券组成，综合反映A股市场大市值龙头上市公司证券的整体表现，成分股涵盖了各个行业和板块，具有较高的代表性和覆盖面。

　　从行业权重分布来看，沪深300指数行业分布较为均衡，基本覆盖所有的大类行业，行业权重分布也随着我国资本市场上市公司行业结构调整而“更新迭代”，主要消费、能源等传统行业占比有所下降，而可选消费、信息技术及医药卫生等新经济行业占比显著提升，金融、工业和信息技术分列沪深300指数行业权重前三。

　　沪深300指数行业权重分布（截至2024年7月10日），数据来源：中证指数

　　中证500指数

　　中证500指数由在全部A股中剔除沪深300指数和总市值排名前300的样本后，A股总市值排名在301到800名的500只股票构成，旨在综合反映沪深市场中盘股上市公司证券的整体表现。

　　从行业结构来看，中证500指数成分股更加聚焦于高端制造及科技领域等高成长性新兴产业，其中工业、原材料、信息技术、医药卫生行业权重占比最大，分别为24.03%、16.51%、13.76%和10.12%，合计权重为64.42%，其他行业分布相对较为均衡。

　　中证500指数行业权重分布（截至2024年7月10日），数据来源：中证指数

　　中证1000指数

　　中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，旨在综合反映沪深市场小盘股上市公司证券的整体表现，与沪深300和中证500等指数形成互补。

　　从权重行业分布来看，中证1000指数在工业、信息技术、原材料等新兴行业占比较高，截至2024年7月10日，前三大权重行业占比分别为24.4%、19.56%与14.4%，且信息技术行业权重逐步提升，从2004年底的4.91%上升至目前的16.67%，体现出近年来中证1000指数成分股中比较偏重代表技术创新和需求转型升级的高新技术中小企业。

　　中证1000指数行业权重分布（截至2024年7月10日），数据来源：中证指数

　　投资者该怎么选？

　　介绍了这么多宽基指数，您可能会问了，作为普通投资者该如何投资宽基指数呢？

　　首先需要先明确自己的投资目标。如果您希望获取市场的整体收益，投资宽基指数或是一个不错的选项。宽基指数的最大特点是覆盖行业较多，且整体来看分布相对均匀，受单一行业影响小，抗风险能力相对较强，所以当看好市场整体趋势时，投资宽基指数不失为配置权益资产的有效工具。

　　其次要充分了解所投资宽基指数的基本情况。包括指数的样本成分股构成及权重、编制方法、指数计算/修正/调样/日常维护的规则、过往表现等指数基本面情况；以及指数的风险收益特征，包括指数的波动率和最大回撤、区间累计收益率、夏普比率等指标。投资者应在充分了解指数基本情况的基础上，根据自身风险承受能力和投资偏好，选择适合自己的宽基指数。

　　最后提醒一下大家，选取指数，不能只看该指数的涨幅。表现最好的指数可能是一段时间内受到市场关注最高的指数，但并不一定是最合适每一位投资者的指数。投资者在投资宽基指数时，要学会理性分析，根据自己的风险偏好和投资目标来选择适合自己的投资品种，适合自己的才是最好的。

　　本期基金研究所就到这里，下期再见。

　　本文转自：嘉实基金投教专栏“基金研究所”

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（文章来源：上海证券报）

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