历史新高！超百亿资金加仓 布局方向曝光！

　　四大行齐创历史新高

　　近期，银行板块的表现让人分外眼红，7月15日继续逆势上涨，工行、农行、中行、建行等纷纷刷新历史新高。本月以来，银行股迎来密集分红。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/7/15，不作投资推荐）

　　华福证券表示，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。往后看，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

　　对于高股息红利策略而言，因为主要投资于持续稳定派发分红的公司，力求通过公司的稳定分红获得盈利空间。主要集中在银行、煤炭、交运、电力等成熟期行业，在市场震荡的时候往往会有较好表现。

　　（图片来源：中金财富《红利策略能“红”多久》，统计截至2024/6/25，发布时间：2024/7/1，不作投资推荐）

　　年内，中证红利指数累计涨幅已经超过了10%，表现好于市场主要指数。

　　那么还能继续布局红利资产吗？

　　展望下半年，中信建投称，红利资产基本面依旧具备优势，股息率溢价也尚未出现显著泡沫化。重点关注电力、油、电信运营商等。轮动节奏看，近年稳定红利类资产相对跑赢，但若市场风险偏好回升，“红利+增长”表现更优。中期看，随着越来越多的行业踏入经营成熟期，结合日本经验，红利资产范围也将向医药、有色、食品饮料等方向延展。

　　不过目前，中证红利指数的估值已经回到了适中的状态，短期会有回调风险，不过从长期来看，中金公司认为宏观经济仍旧在转型阶段，我们所处的低利率环境大概率还要延续，在“安全”和“防御”为主的投资风格影响下，红利策略仍然具备长期的配置价值。

　　我们可以在组合中均衡配置一些红利基金，当然也要注意风险，低位布局，控制好仓位。

　　（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，规模统计截至2024/3/31，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

　　百亿资金借道ETF布局这些方向

　　虽然市场低迷，但昨天多只ETF再度获得资金加仓，出现放量成交。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/7/15，不作投资推荐）

　　从上周的市场来看，多只ETF频频放量。根据数据统计，上周7月8日至7月12日，5个交易日内股票型ETF净流入额为101.51亿元，宽基ETF净流入居前。

　　从宽基指数ETF来看，沪深300、中证1000流入居前，行业主题ETF情况看，半导体、芯片相关ETF吸金明显。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2024/7/8~2024/7/12，不作投资推荐）

　　兴业证券研报指出，ETF是今年最重要的资金增量之一。此前年初ETF大幅流入，成为2月市场反弹的重要驱动。而近期，我们看到ETF再度大幅流入，有望对市场形成支撑。

　　（图片来源：兴业证券研究所《风险偏好修复阶段，“15+3”高度配置》，发布时间：2024/7/14，不作投资推荐）

　　兴业证券还指出，市场对于经济过度悲观的预期有望边际改善，带动风险偏好修复。参考历史经验，每年5、6月都是市场预期最悲观的时候。而7、8月市场的悲观预期大多迎来修复。对于今年，5月以来经济预期转弱，叠加交易、情绪层面的压力，导致市场再度遭遇调整，上证指数也跌破3000点。行至当前，市场对于经济的预期已来到年初以来的较低水平。往后看，随着对于经济过度悲观的预期逐步纠偏，市场风险偏好也有望迎来修复。

　　（图片来源：兴业证券研究所《风险偏好修复阶段，“15+3”高度配置》，发布时间：2024/7/14，不作投资推荐）

　　本周重要会议召开，哪些板块值得关注

　　对于当下的市场，依然有积极因素值得期待。

　　A股迎来业绩披露期。兴业证券认为，当前市场对于上市公司盈利预期较低，中报出现的亮点和超预期也有望提振风险偏好。过去市场往往对于上市公司盈利给予较高的预期，导致季报期后由于业绩不达预期而股价出现回调。而今年的不同之处在于，当前对于上市公司的盈利预期已经较低。且从当前公布中报预告&快报的个股来看，预喜且预增的比重不低，市场也倾向于做多业绩相对好的个股。后续随着中报陆续公布，可能出现的亮点和超预期或对市场风险偏好形成提振。

　　美联储9月降息预期升温，有望带动全球风险偏好修复。

　　中信建投研报数据显示，历史数据看，降息后美股表现上佳，A股中食品饮料板块历史表现较好。从A股内部各行业表现来看，降息后一个月有色金属、食品饮料、美容护理走势较好；降息后两个月食品饮料表现最佳；降息后三个月到半年食品饮料、计算机行业表现较其他行业更好。

　　（图片来源：中信建投研究所《中信建投陈果：等待会议，掘金中报》，发布时间：2024/7/15，不作投资推荐）

　　虽然市场总是以我们无法预测的姿态出现，但无论从指数估值、点位还是市场情绪来看，都已经处于底部区域，保持理性，布局长期，或许能够帮助我们更好地应对市场的波动。

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