公募基金二季报披露——基金经理看好红利资产人工智能

　　日前，公募基金今年二季报披露完毕。据统计，截至二季度末，公募基金资产净值为30.71万亿元，首次突破30万亿元。数量方面，公募基金达到12028只，较年初增加514只，再创历史新高，基金份额增长至29.67万亿份。从板块方面来看，二季度大盘震荡下行，顺周期相关的食品饮料、地产等板块回调较多，而红利相关的银行、电力、煤炭等领涨二季度。另外，人工智能板块的投资机会也持续受到了公募基金的关注。

　　红利资产受关注

　　从二季报来看，红利相关的行业是基金经理的关注焦点。东吴基金旗下知名基金经理刘元海在二季报中表示，从行业表现来看，二季度以银行、公用事业和煤炭为代表的红利资产以及以光模块为代表的AI算力和AI硬件表现相对强势，即红利资产和科技表现相对较好。“我们对今年下半年A股市场行情比较乐观，可能存在结构性投资机会，重点关注科技和红利资产的投资机会。”

　　数据显示，年内中证红利指数“先扬后抑”，一度涨幅超过了16%。因此，红利指数基金也成为资金的“宠儿”。截至今年二季度末，全市场154只红利策略基金（不同份额合并计算，包含联接基金）规模合计1675.87亿元；上半年增长597.81亿元，增幅达55%。其中，华泰柏瑞红利低波动ETF上半年份额增长了217.24%，规模增加67.33亿元；天弘中证红利低波动100ETF上半年份额增长13.4倍，规模增加31.29亿元。

　　不过，红利指数近期则有所回撤。对此，摩根基金认为，红利板块具有“日历效应”。“A股上市公司分红具有明显的季节性，这期间大部分上市公司的现金分红会被实施，随后可能引发部分资金获利了结，从而给相关资产价格带来下行压力。比如，从过去15个自然年度中证红利指数的月度表现来看，4~6月中证红利指数的正收益比例较低。”摩根基金表示。

　　有机构认为，经过近期的回调后，红利板块的成交额在持续回落，代表短期资金开始退潮，交易拥挤度下降。与此同时，红利板块的股息率重新开始企稳回升。摩根基金表示，回调后，红利资产的配置价值依然显著。长期来看，资产价格长期围绕价值波动。

　　人工智能被看好

　　近期，人工智能板块的投资机会也持续受到了公募机构的密切关注。在二季报中，诞生了一些人工智能绩优基金。其中，东吴移动互联的年内收益达到了29.37%，在同类产品中排名位居前列。

　　展望年内行情，华夏基金的指数基金经理李俊表示，其团队对于科技板块，尤其是人工智能的表现是比较有信心的。他认为，人工智能产业链分为上游、中游和下游三个环节，每个环节都有自己的特点和机会。

　　李俊表示，当前，首先需要重点关注算力相关的投资机会，因为算力需求持续增长，同时算力需求的确定性也是比较明确的。其次，可以关注大模型及多模态AI应用。目前，大部分模型尚处在开发和完善阶段，商业化节奏较慢；未来，随着模型逐渐成熟，有望看到优质的基础大模型为公司带来新的收入增量。最后，人工智能领域的另一个结构性机会在于端侧AI。由于云端AI的成本在持续攀升，端侧AI是大势所趋。端侧AI将计算负载向边缘侧和端侧下沉，数据无须上传至云端，大模型能够低成本、高效率地响应。

　　易方达基金的指数研究部基金经理李树建认为，做人工智能的投资要把产业思维和交易思维相结合。在他看来，人工智能已经学习了人类社会中所有的文本知识和大量的其他知识，这是惊人的进步和非线性的提升。长期来看，人工智能显然是一轮浪潮级的产业的趋势。

　　总体来看，在人工智能的各大投资细分板块中，算力仍是关键的概念。此外，站在当前的时点上，人工智能相关衍生应用的投资机会也值得关注。

　　展望后市

　　汇添富红利增长基金经理黄耀锋、劳杰男：预计三季度经济将保持温和修复，从估值、情绪、盈利等多方面因素来看，当前市场处于基本面底部位置，可积极布局参与。同时，美联储降息预期交易逐步开启，货币环境有望维持中性偏松。风格方面，红利策略仍具有较高的配置性价比。

　　中欧红利优享基金经理蓝小康：未来投资主要关注以下七个关键词：上游资源、一带一路、高股息、稳增长、重化工业、国企和港股。具体到行业，主要看好有色、石油石化、船运造船、银行、房地产等行业中优秀公司的投资机会。

（文章来源：信息时报）

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