债基规模再创新高 固收“头部选手”细分赛道亮点多

　　2024年以来，尽管债市短期内偶有波动，但相关产品长期业绩呈稳健上行趋势，叠加居民财富管理需求旺盛等因素推动，债基产品成为投资者选择的热门投资品种。

　　数据显示，截至今年7月底，公募基金总规模达到30.77万亿元，其中债基总规模年内增长15995.41亿元，并在二季度突破10万亿元大关，成为助推公募基金总规模持续创新高的主动力之一，反映出居民稳健理财需求的持续提升。

　　为应对居民多样化的理财需求，公募基金对固收投资进行了多样化布局和精耕细作：前有年初的中长期债基火爆，后有短债基金接力，还有异军突起的债券ETF以及受益于权益市场表现突出的可转债基金……多维度产品齐头并进，可谓是多点开花。

　　以固收“头部选手”工银瑞信基金为例，根据市场对固收投资的多样化需求，工银打造了较完备的固收产品矩阵，广泛覆盖纯债基金、二级债基、偏债混合以及债券指数等细分赛道，产品运作表现也都可圈可点，为居民稳健理财提供了丰富的选择。

　　纯债基金：震荡行情下，“吸金”实力可观

　　近年来，凭借净值波动较低，长期表现相对稳健等优点，纯债类基金在震荡不断的市场中获得了越来越多的关注，规模也随之水涨船高。Wind数据显示，2023年主动管理型纯债基金规模激增超万亿元，总规模达到6.67万亿元。进入2024年，纯债基金的“进击之路”仍在持续，截至7月底，年内进入认购期的主动管理型纯债基金共有129只（仅统计初始基金，下同），占新成立基金总量的17.87%，合计发行份额2642.46亿份，占到当期基金发行总份额的38.09%。

　　在此背景下，工银瑞信基金积极探索当下投资场景投资者的个性化理财需求，并针对性地推出持有期限各异的产品，追求在提升资金使用效率的同时，兼顾投资者不同理财目标、投资场景下的流动性需求，从而打造良好持有体验。

　　凭借在固收投资领域多年的管理经验，工银瑞信基金的纯债产品整体业绩表现亮眼。二季报显示，工银瑞信旗下包括工银瑞泽定开、工银瑞盛一年定开、工银瑞和3个月定开A等8只产品近1年回报超4%，其中工银信用纯债一年A、工银纯债A等产品近3年回报均超12%、近5年回报均超21%，长期表现相对稳健。

　　工银瑞信旗下产品素来以中长跑优势见长，以中长期纯债基金工银纯债债券A为例，二季报显示，过去三年、五年，收益率均大幅跑赢业绩比较基准，且自从成立以来收益率为62.09%，同期业绩比较基准涨幅55.40%，超额回报达6.69%。产品表现也获得了业内权威机构认可，不仅荣获银河证券三年期五年期双五星评级，还获得晨星（中国）2023年度基金奖“纯债基金奖”、晨星（中国）2022年度“纯债型基金提名奖”。

　　而短债基金中，工银尊益中短债也凭借不俗的表现，广受市场好评。二季报显示：截至2024年6月30日，工银尊益中短债A类份额过去三年净值增长率为11.70%，跑赢同期业绩基准；银河证券数据显示，截至2024年6月30日，该基金近三年同类排名第8/73，荣获银河证券三年期五星评级。

　　“固收+”产品：受益行情回温，近九成产品斩获正收益

　　随着国民经济持续回升向好，今年以来各类资产整体表现良好，“固收+”基金（统计口径为混合债券型二级基金、混合债券型一级基金，下同）也集体迎来了净值“回血”，Wind数据显示，截至6月底，约68%的产品近一年斩获正收益，其中408只基金收益率超过3%，收益率5%以上的产品共97只。

　　“固收+”产品兼具债基的防御属性和权益资产的回报弹性，可以在一定程度上满足投资者对于稳健理财和回报增厚的双重需求，在市场缓步回暖的阶段，也得到了许多投资者的关注。Wind数据显示，截至6月底，全市场“固收+”产品数量合计1003只，总规模合计1.49万亿元。

　　顺应市场趋势，工银瑞信基金也在含权类债券型产品布局上逐步完善，且持续打造精品。Wind数据显示，截至2024年6月30日，工银瑞信基金旗下除了19只“固收+”基金外，还有可转债基金与偏债混合型基金两类债券投资占比较大的含权产品，合计22只，力求在追求较好长期回报的基础上，为投资者提供多样化的配置选择。从二季报数据看，其中工银可转债、工银瑞盈18个月定开债券、工银添祥一年定开等多款产品近1年收益率超4%，在震荡行情中也为投资者争取了较佳回报。

　　以二级债基的代表产品工银双利债券为例，二季报显示，A类份额自2010年成立以来净值增长率达133.71%，同期业绩比较基准涨幅79.15%，超额收益率达54.56%，且成立13年以来，该基金有12个年度实现正收益，回报实力强劲。凭借不俗的业绩表现，工银双利债券也得到了许多权威机构的长期认可，自2011年以来，该基金共获得来自晨星、金牛奖等多个权威机构的21个奖项，成为名副其实载誉前行的“长跑基”。

　　债券指数基金：工具属性较强，满足多元资产配置需求

　　除主动管理类产品，债基投资的风也吹到了债券指数基金，wind数据显示，截至6月30日，全市场债券指数基金共计290只，较上年末增加36只，规模合计8801.43亿元，较上年末增长1032.74亿元。

　　对于债券指数产品，工银瑞信也进行了积极布局，目前已经推出6只债券指数ETF基金，为投资者提供配置中短期政金债的工具。

　　以其中规模较大的工银1-3年国开债指数A为例，基金紧密跟踪中债-1-3年国开行债券指数表现，力求帮助投资者获取1-3年国开行债券的平均回报，二季报显示，该基金过去一年、三年，其基金净值增长率为3.51%、9.81%，均跑赢同期业绩比较基准，实现了较佳的持有体验。

　　展望未来，尽管市场环境仍然存在变化的可能，但业内人士普遍认为，债市长期向好的逻辑依然稳固。在此背景下，投资者可根据自身的投资目标和风险承受能力，灵活配置固收产品，力争实现资产的稳健增值。

　　自成立以来，工银瑞信基金一直秉持“稳健投资、价值投资、长期投资”的投资理念，致力于为客户创造稳健、优秀的投资回报。基于业务特点和投资团队成员能力综合评估分析，工银瑞信基金设立了15个能力中心和4大研究板块，构建了全覆盖的投研体系，为客户资产保驾护航。凭借专业的固收投研实力与优秀的长期业绩表现，截至2023年底，工银瑞信基金债券基金规模加权指数收益率3.60%，固收类产品规模已达5829亿元，足以见得其实力深受市场认可。

　　工银瑞信基金未来将持续以专业投研实力为基，打造多元且具备长期配置价值的产品，为投资者提供更加丰富和优质的投资选择。

　　数据说明：

　　〔1〕工银瑞泽定开债券成立于2019年7月18日。陈桂都自基金成立起至今担任本基金基金经理。该基金在2019-2023各年度、过去一年净值增长率分别为1.54%、1.36%、8.38%、1.91%、5.74%、4.40%。同期业绩比较基准分别为 2.31%、2.98%、5.09%、3.31%、4.78%、5.93%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年6月30日。

　　〔2〕工银瑞盛一年定开债券成立于2021 年 5 月 20日。李娜自基金成立起至今担任本基金基金经理，王朔自2022年4月21日至今担任本基金基金经理。该基金在2021-2023年度、过去一年净值增长率分别为2.22%、2.33%、5.11%、4.38%。同期业绩比较基准分别为3.32%、3.31%、4.78%、5.93%。数据来源于基金定期报告，2021-2023年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年6月30日。

　　〔3〕工银瑞和3个月定开债券A成立于2021年12月13日。赵健2022年11月18日至今担任本基金基金经理。该基金在2022-2023年度、过去一年净值增长率分别为1.87%、2.88%、4.05%。同期业绩比较基准分别为0.28%、1.8%、2.93%。数据来源于基金定期报告，2022-2023年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年6月30日。

　　〔4〕工银信用纯债一年定开A成立于2013年5月22日。何秀红自基金成立起至今担任本基金基金经理。该基金在2019-2023各年度、过去三年及五年净值增长率分别为5.0%、3.95%、4.51%、1.97%、5.08%、12.590%、22.33%，同期业绩比较基准分别为2.7%、2.7%、2.7%、2.7%、2.7%、8.10%、13.50%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去三年及过去五年数据截至2024年6月30日。

　　〔5〕工银纯债债券A成立于2014年5月16日，谷衡自2017年12月26日至今担任本基金基金经理，张略钊自2017年10月17日至今担任本基金基金经理。该基金2019-2023各年度、过去三年、过去五年、成立以来净值增长率分别为4.83% 、2.58% 、6.46%、2.81%、4.56%、13.48%、22.69%、62.09%，同期业绩比较基准分别为4.87%、3.22% 、4.22%、2.59%、4.36%、12.06%、20.96%、55.4%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去三年、过去五年、自成立以来数据截至2024年6月30日。

　　〔6〕工银尊益中短债A类成立于2020年7月20日。谷衡自基金成立起至今担任本基金基金经理，尹珂嘉自2023年12月25日至今担任本基金基金经理。该基金在2021-2023年度、过去三年净值增长率分别为5.55%、2.63%、4.01%、11.70%。同期业绩比较基准分别为4.02%、2.72%、3.61%、11.08%。数据来源于基金定期报告，2021-2023年度数据来源于各年度年报，过去三年数据截至2024年6月30日。

　　〔7〕工银可转债成立于2016年12月14日。黄诗原自2021年9月6日至今担任本基金基金经理。该基金2019-2023各年度、过去一年净值增长率分别为30.15%、18.25%、15.69%、-24.78%、15.06%、6.61%。同期业绩比较基准分别为19.83%、6.85%、11.98%、-7.31%、-0.01%、-1.52%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年6月30日。

　　〔8〕工银瑞盈18个月定开债券成立于2016年11月2日。周晖自2021年8月27日至今担任本基金基金经理。该基金2019-2023各年度、过去一年净值增长率分别为8.65%、-1.92%、-1.25%、-0.77%、1.08%、6.81%。同期业绩比较基准分别为10.59%、7.88%、3.22%、-1.93%、1.47%、2.71%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年6月30日。

　　〔9〕工银添祥一年定开债券成立于2018年7月25日。尹珂嘉自2023年11月3日至今担任本基金基金经理。该基金2019-2023各年度、过去一年净值增长率分别为5.44%、4.47%、4.81%、-0.59%、5.16%、4.68%。同期业绩比较基准分别为7.98%、5.74%、3.47%、-0.01%、3.04%、3.14%。数据来源于基金定期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年6月30日。

　　〔10〕工银双利债券A类成立于2010年8月16日。欧阳凯自基金成立起至今担任本基金基金经理、李昱自2022年12月14日至今担任本基金基金经理，徐博文自2021年10月11日至今担任本基金基金经理。该基金自成立以来各年度净值增长率分别为0.70%、2.58%、8.52%、4.46%、21.18%、14.38%、4.87%、-0.29%、9.61%、8.90%、7.02%、1.97%、2.81%、0.91%、133.71。同期业绩比较基准分别为-1.60%、5.33%、3.60%、-0.47%、10.34%、8.15%、1.85%、0.24%、8.22%、4.59%、2.98%、5.09%、3.31%、4.78%、79.15%。数据来源于基金定期报告，自成立以来各年度数据来源于各年度年报，数据截至2024年6月30日。

　　〔11〕工银1-3年国开债指数A成立于2019年6月27日。汪湛自2022年12月28日至今担任本基金基金经理。该基金在2019-2023年度、过去一年、三年净值增长率分别为1.84%、2.66%、3.40%、2.45%、2.91%、3.51%、9.81%。同期业绩比较基准分别为2.12%、2.73%、3.47%、2.60%、2.75%、2.99%、9.28%。数据来源于基金定期报告，2019-2023年度数据来源于各年度年报，过去一年、三年数据截至2024年6月30日。

　　〔12〕公募基金市场数据均来源于中国证券投资基金业协会、Wind，仅统计初始基金。

　　〔13〕工银瑞信旗下产品排名数据均来源于银河证券，数据截至2024年6月30日，获奖情况来源于中国证券报、上海证券报、证券时报、晨星（中国），数据截至2023年12月31日。

　　风险提示：

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。定期开放式基金以封闭期和开放期交替循环的方式运作。投资者需在开放期内提出申购赎回申请，在封闭期内将无法按照基金份额净值进行申购和赎回。基金份额持有人面临封闭期内无法赎回的风险。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等相关法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。

（文章来源：北京商报）

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