波动加剧 你还愿意全球资产配置吗？

　　近期，海外股市的宽幅震荡引起了不少朋友的关注。上周，在经过“黑色星期一”的恐慌后，周二市场迅速“逆转修复”。“巨震”之下，不少投资者开始思考全球资产配置的价值。

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　　为啥要考虑全球资产配置？

　　近几年，全球市场表现分化，拥有全球视野的资产配置策略不仅能够提升投资组合的收益潜力，还能有效分散风险，带来更稳健的回报。

　　跨市场寻求收益

　　从全球主流股指的走势来看，在A股震荡走弱的三年时间中，多个海外市场展现出较为强劲的上涨势头。

　　换句话说，如果这几年你增配了海外资产，相较仅投国内资产，相信你的整体投资组合的收益表现还是不错的。

　　有效风险分散

　　从历史数据来看，整体而言，以万得全A为代表的权益资产、以中债-综合财富（总值）指数为代表的债券资产，与其他全球资产之间的相关性都比较低。

　　因此，利用这些资产之间的低相关性进行资产配置，或有望减少单一市场或资产类别的波动对整个投资组合的影响，从而有效实现风险分散。

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　　怎么“调”出适合自己的全球配置？

　　那么，怎样才能“调”出适合自己的全球配置？这个问题的答案因人而异，大家或许可以借助下面的两个步骤去尝试探寻——

　　明确自己/资金的投资目标与风险偏好

　　在制定全球资产配置策略之前，首先要明确自己的投资目标和风险承受能力。

　　按需加入股票和债券外的其他资产

　　整体而言，风险偏好越高、可投时长越长，对权益类资产配置比例也可以越高。

　　值得注意的是，在做全球资产配置时，尽量选择彼此相关性更低的资产，例如不同的资产类型（股、债、商品等）、不同的市场环境（如区分发达市场、新兴市场等）。

　　以桥水基金创始人瑞·达里欧提出的“全天候策略”为例，他曾给过一组简易版的全天候策略的资产配置方案，即30%股票（波动大，弹性好）、15%中期国债（票息收益稳定）、40%长期国债（对利率变化更敏感）、7.5%黄金（避险&分散）、7.5%大宗商品（经济上行时往往表现出色）。

　　不过，对于资产配置新手来说，或许可以参考诺贝尔经济学奖哈里·马科维茨提出的股票和债券之间按照特定的比例进行配置，如6:4或3:7。具体可根据自身的实际情况进行调整。

　　总的来看，在全球格局日益复杂、各国所处不同的经济周期下，各类资产的表现也不尽相同，全球资产配置或许是应对这种复杂多变的投资环境的不错选择。

　　（文章来源：富国基金）

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