被动型基金经理大举引进新人 被动投资大发展 公募从业者更多转型机会

　　今年，被动型基金迎来了新一轮的发展热潮，多只被动投资产品涌现，市场上也诞生了多位专注被动投资的新人基金经理，其中不乏拥有丰富经验的资深人士。

　　这些基金经理不少是从别的公司跳槽而来，这也体现出部分公募为迅速发展被动投资业务，正积极吸纳外部人才。展望未来，业内人士认为，我国被动投资发展前景仍然广阔，跨境产品、定制化产品等方向值得关注。

　　一大波“被动型”基金经理“上新”

　　据同花顺数据，殷钦怡、单宽之、杨斯琪、邓雅琨、杨恋令、贺方舟、李博扬、宋施怡、潘水洋、李庆阳等专注被动投资的基金经理于今年首次担任基金经理职务。

　　上述于今年首次担任公募基金经理的人士中，不乏证券从业年限超10年的资深人士。以李庆阳为例，他于2010年加入博时基金，历任高级程序员、高级系统运维经理。2016年调任博时资本,任投资经理。2018年再次加入博时基金管理有限公司。2024年2月2日起开始担任基金经理职务。截至二季度末，其管理规模为5.52亿元。

　　宋施怡的证券从业年限也超过10年。她于2013年7月至2023年9月就职于上海申银万国证券研究所金融工程部，历任助理分析师、分析师、高级分析师、资深高级分析师等职务。2023年10月起加盟浦银安盛基金管理有限公司,现任指数与量化投资部基金经理之职。2024年3月13日担任浦银安盛创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

　　由于被动投资产品的规模、数量持续增长，基金公司对人才的需求随之增加，擅长被动投资的基金经理“上新”也是正常现象。以被动投资产品中的ETF基金为例，今年上半年，我国ETF产品就实现数量、规模双增。截至6月30日，ETF产品数量为973只，与2024年年初相比76只；ETF产品总份额超2.2万亿份，与今年年初相比增加1941.44亿份。

　　对此，一公募机构销售人士对记者表示，“在现在的市场环境下，主动投资人人喊打，再加上构建平台型公募已经成为行业共识，被动投资迎来发展机遇，这也推动被动投资型基金经理的‘上新’。过去，主动投资策略备受青睐的时候，做被动投资的基金经理被边缘化。但现在，主动投资策略将近全军覆没，被动投资基金经理的地位和市场信任度得到了提升，这也吸引了更多优秀人才的加入。”

　　被动投资发展迅速，公募从业者更多转型机会

　　上述专注被动投资的“新人”基金经理中，部分基金经理是近一年左右从别家公募跳槽来的。

　　以单宽之为例，2019年1月至2024年1月，他曾任华宝基金管理有限公司基金经理助理等职位。2024年2月，他正式加入华夏基金，历任数量投资部研究员，基金经理等职位。

　　易方达基金李博扬也是从别处跳槽而来。2020年2月至2023年7月，他历任南方基金量化交易员、量化及指数研究员。2023年8月，他加入易方达基金，2024年4月起，他开始担任基金经理职务。

　　再以杨恋令为例，2016年7月至2019年3月，她于天风证券担任固定收益总部宏观研究员；2019年3月至2023年6月，她于泰康基金担任投资部宏观研究员职务；2023年6月，她正式加入天弘基金，2024年5月起开始担任基金经理职务。

　　在当前市场环境下，多数主动投资型基金经理降薪、失业压力增大，想要跳槽到大型公募更是难上加难。而与此同时，专注被动投资的基金经理受益于被动投资的快速发展，获得了更多的职业机遇。

　　此外，许多被动投资发展得好、需要吸纳被动投资人才的基金公司都是大型公募，这意味着，被动投资型基金经理跳槽到大公司的机会在增多。

　　一公募研究员对记者表示，“对于专注被动投资的基金经理来说，肯定是更希望跳槽到大公司。主动型基金经理如果自身实力过硬，还有可能凭自身品牌吸引大量客户和资金，实现比较好的发展。但被动型投资的发展是非常依赖平台实力的，大公司的产品规划能力、渠道能力都更强，能给被动型基金经理提供更多赋能。”

　　被动投资仍前景广阔

　　参考海外成熟市场经验，2008年时，美国共同基金市场中，主动管理权益基金因金融危机而发展受阻，但被动型权益基金却依然实现明显净申购。自此之后，美国的被动型基金发展提速，大量资金流入ETF和指数基金。

　　如今，我国在熊市之下，也出现了被动投资发展势头压倒主动投资的现象。华泰证券指出，境内近年主动权益基金业绩不佳，相对沪深300的超额收益有所衰减，被动投资受到追捧，趋势加速显现。

　　展望未来，不少业内人士指出，我国被动投资发展前景仍然广阔。海通证券指出，被动基金方面，往未来看，若我国ETF制度建设和相关体系进一步完善、整体市场投资理念进一步成熟，我国以ETF为代表的被动型基金发展或将持续提速。

　　虽然被动投资领域如今竞争积累，但定制化指数、跨境产品依然可以成为被动投资的新发展机遇。跨境产品方面，可以开拓更多产品抓住新市场的机遇，定制化指数方面，可以从因子纯度、超额收益的获取能力、多样化数据来源等方面细化指数编制，来更好地迎合市场、资金、客户的需求，从而博得市场青睐。

　　此外，可持续发展得趋势也可以为ETF产品带来发展机遇。中金公司认为，可以考量议题与指数优化两条思路。第一，议题角度，关注对应ESG议题的纯度，通过ESG策略与Beta结合的方式组合；第二，指数优化角度，可以考虑新的加权方式，如限制ESG指数与母指数间跟踪误差的同时最大化ESG得分，这样能够在指数表现与母指数保持接近的同时提升组合ESG得分，这样从主流宽基指数向表现相近的ESG指数迁移的成本较低。

（文章来源：财联社）

(原标题：被动型基金经理大举引进新人，被动投资大发展，公募从业者更多转型机会)

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