广誉远：2024年上半年净利润5960.31万元 同比增长13.75%

　　中证智能财讯广誉远（600771）8月23日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入6.60亿元，同比下降4.90%；归母净利润5960.31万元，同比增长13.75%；扣非净利润5584.50万元，同比增长4.77%；经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元，同比下降41.74%；报告期内，广誉远基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为3.91%。

　　以8月22日收盘价计算，广誉远目前市盈率（TTM）约为81.81倍，市净率（LF）约为5.12倍，市销率（TTM）约为6.37倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.16亿元，同比增长2.95%，环比下降7.91%；归母净利润1829.94万元，同比下降26.18%，环比下降55.70%；扣非净利润735.1万元，同比下降71.47%，环比下降84.84%。

　　半年报显示，公司主要从事中药产品的生产与销售，属于医药制造业，核心业务为中成药业务。依据产品定位和销售渠道不同，公司医药工业主要包括传统中药、精品中药和养生酒三大板块。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，传统中药收入4.55亿元，同比增长9.39%，占营业收入的68.99%；精品中药收入1.60亿元，同比下降14.01%，占营业收入的24.18%；养生酒收入0.16亿元，同比下降18.12%，占营业收入的2.48%。

　　2024年上半年，公司毛利率为75.09%，同比上升2.08个百分点；净利率为10.40%，较上年同期上升2.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为74.24%，同比上升1.47个百分点，环比下降1.62个百分点；净利率为6.00%，较上年同期下降2.12个百分点，较上一季度下降8.45个百分点。

　　分产品看，传统中药、精品中药、养生酒2024年上半年毛利率分别为76.76%、81.05%、51.08%。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.62亿元，同比下降41.74%；筹资活动现金流净额-2.53亿元，同比增加398.85万元；投资活动现金流净额-59.19万元，上年同期为19.46万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.56亿元，相比上年同期下降14.09%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为135.22%，净现比为272.23%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业43/73）；固定资产周转率为1.01次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.47次、0.26次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.62亿元，较上年同期减少5432.90万元；期间费用率为54.84%，较上年同期下降5.15个百分点。其中，销售费用同比下降16.03%，管理费用同比增长10.16%，研发费用同比增长11.99%，财务费用同比下降47.1%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为公司目前现金流充裕，因此降低贷款规模导致利息支出减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末增加21.82%，占公司总资产比重上升7.40个百分点；应收款项融资较上年末减少81.26%，占公司总资产比重下降5.38个百分点；货币资金较上年末减少35.25%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；应收票据较上年末减少39.51%，占公司总资产比重下降2.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少97.60%，占公司总资产比重下降7.26个百分点；合同负债较上年末减少39.26%，占公司总资产比重下降0.87个百分点，主要系报告期末公司收取的有履约义务预收款项减少；应付账款较上年末减少29.76%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少2.06%，占公司总资产比重上升1.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6.94亿元，占净资产的44.6%，较上年末增加1.24亿元。其中，存货跌价准备为4076.65万元，计提比例为5.55%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为33.95%，相比上年末下降8.68个百分点；有息资产负债率为0.20%，相比上年末下降9.40个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.00，速动比率为1.05。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汇添富中证中药交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的叶茂杨。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.74万户，较一季度末增长了1101户，增幅1.66%；户均持股市值由一季度末的18.20万元下降至13.69万元，降幅为24.78%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）

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