收复3000点 公募解读来了！后市看好哪些机会？

　　9月26日，上证指数大涨3.61%，收复3000点关卡，达3000.95点。近3个交易日，上证指数涨超9%，一举修复近两个多月跌幅，连续两天成交额1万亿元。这一现象引发资本市场“刷屏式”热议，公募机构发声积极性明显提升，诸如消费、地产、大金融、红利等部分方向的投资机会受到较多关注。

　　南方基金认为，近日市场表现有效提振了市场情绪，也吸引到了场外资金的关注。如果后续相关财政政策和货币政策得到有效落实，A股整体盈利有望改善，建议投资者保持积极，择机参与。结构选择上，中长期看好A股、港股核心资产，即绩优龙头公司，对应A50、恒生科技等资产；短期来看，此前下跌较多的消费、房地产产业链等弹性有可能更高。

　　景顺长城基金建议关注三大方向：一是超跌反弹、估值修复机会，包括但不限于地产链、医药、部分消费品、传媒等；二是基本面已经进入右侧、或存在潜在政策利好的成长方向，包括半导体产业链、消费电子、信创；三是部分前期跌幅较大、但属于主要宽基指数核心成分股的大盘股。

　　恒生前海基金认为，近日出台的多项支持政策，使市场看到了针对资本市场流动性的支持，明确了增量资金保障，加上政策对于经济定调更加积极，这对于提振市场信心和投资者情绪等估值分母端具有较直接的支撑。港股市场对增长修复和政策信号更为敏感，弹性有望更大。A股配置方向上，优质红利股的长期吸引力或将持续存在，成长方向建议紧密关注底部消费板块改善和新一轮产业周期崛起，主要是科技、医药、大制造板块。

　　鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓认为，低息回购直接利好稳定红利方向，平准基金研究将对宽基ETF流入起到强化作用。行业层面，大金融各行业的利好较为直接：保险直接受益于风险定价修复，龙头券商得益于加杠杆空间打开间接受益，银行净息差保持平稳相对中性。相比于A股，港股在分母、分子端的弹性更大。与居民杠杆和消费能力挂钩的顺周期（消费、成长）理论上也将受益。

　　前海开源基金认为，近日，政策表态积极，有利于打消投资者对于政策加码的疑虑，风险偏好提升推动市场企稳反弹。展望未来，政策预期加码有助于提振市场经济需求，推升投资者风险偏好，并推动指数显著反弹。结构上受益政策预期改善的顺周期消费、地产链短期将具有较大弹性，但考虑到经济需求的修复仍待验证，政策催化后中期逻辑更为顺畅的风格仍在高股息红利与低估成长。

　　诺安基金认为，后续随着政策、价格和外部三大信号继续逐步验证，预计配置的重心将转向绩优成长和内需。我国后续货币政策空间有望扩大，有望促进海外资金回流A股，利好受宏观经济影响较大以及外资青睐的白酒板块。白酒、家居和地产具有较明显的正相关性，地产行业如果回暖，有望带动白酒、家居等消费行业需求回暖。

　　安信基金价值投资部副总经理张明认为，权益市场此前信心不足的问题，在近期多重利好刺激下，得到了较大提振。从中长期视角看，A股、港股市场均有不少估值合理的优秀公司，长期投资价值显著。行业层面，看好银行、纺服与黄金珠宝、建材、煤炭、家电、交运等六大板块投资机会。

　　不过，也有基金公司提示，流动性的边际宽松和风险偏好的修复可以促成阶段性反弹，但持续性还需要经济内生动力的支持，如更多宏观支持政策落地的配合，以进一步恢复居民和企业中长期信心。政策的推出和落实也仍然需要时间，经济基本面好转不是一蹴而就的，市场快速上涨的同时波动也会显著放大，建议投资者控制仓位理性参与。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

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