一键式赎回债基 换了权益又跌了 多少基民这波搞错节奏？

　　随着市场行情的变化，许多基民也考虑调整自己的投资组合，基金转换也成为热点话题。一些基民将所持债基转换成股基，也有一些基民将反弹幅度不够的股基转换成业绩更好的其他基金。

　　而由于一些基金紧急开启限购，基金转换失败的现象也时有发生，对于转换失败的风险，投资者也应有所预期。此外，业内人士还提示，投资者在进行基金转换时，还需关注“尾差”的产生，同时尽量不要频繁转换，以免产生过多手续费用。

　　基民通过基金转换操作以调整投资组合

　　近日，股市行情突然变化，许多基民计划调整投资组合的结构。作为调整投资组合的快捷方式之一，基金转换成了许多基民的选择。在社交平台上，关于基金转换的讨论也在增多。

　　与赎回再申购相比，基金转换的费用通常更低。常规的赎回再申购，需要支付赎回费和申购费。而基金转换操作只需要支付赎回费和申购补差费，其中申购补差费就是指转出基金和转入基金之间的申购费用差价。

　　考虑到基金转换的优势，为了参与股市投资，一些基民选择将他们持有的债基、货基转换为股基。

　　一渠道人士对记者表示，“随着股市热度的上升，近期债券基金和货币基金面临较大的赎回压力。我们公司的货币基金和债券基金也遭遇了大量赎回，机构、散户都在赎。而在个人投资者赎回债券基金的过程中，为了保持资产的保有量，许多第三方代销平台会建议他们将债券基金转换为其他类型的基金，这样投资者的资金就能留在平台内。于是，为了节省手续费并简化操作流程，许多投资者会选择通过基金转换操作把持有的债券基金和货币基金转换为股票基金。”

　　还有一些持有主动型股票基金的投资者，由于观察到他们所持有基金的反弹力度不如其他基金，于是决定将这些股基转换为其他绩优基金。近期，已有多位基民向记者反映自己进行了这种操作。

　　其中，一拥有十余年基金投资经验的公募基金从业者对记者称，“我购买的主动管理型权益基金比较多，大概有二十多只。过去两三年我一直坚持长期持有，没有赎回，调整转换也不多。但是近期市场涨幅好，我发现持有的几只基金亏损太多但反弹却不猛，这让我对这些基金经理的能力产生了深深怀疑和失望，于是选择将这些基金中的一部分转换成其他绩优基金。”

　　不过，也有业内人士提示，近期反弹时冲劲不猛，可能是因为基金经理考虑到市场可能的波动，采取了较为保守的投资策略，没有将投资仓位加到最大。由于市场未来可能面临更多的震荡，这种策略在未来的表现未必会很差。投资者在做出投资决策时，可更多参考基金的长期业绩表现，避免因短期业绩而做出冲动决策。

　　基金转换失败现象时有发生

　　尽管基金转换操作简便，但需要注意的是，并非所有的基金转换都能顺利完成。由于基金限购等因素的影响，有时基金转换可能会失败。

　　近期，为避免大量资金流入造成基金收益摊薄和跟踪误差扩大，多家公募为旗下指数基金紧急开启限购。若投资者申请将持有基金转换成这类基金，则可能会转换失败。

　　以招商北证50成分指数发起式为例，有投资者反映，9月30日盘中，自己申请将持有的一只基金转换成该只指数基金，但等了一个假期之后，10月8日却被通知转换失败。该投资者认为，如果提前知道可能转换失败，就会选择其他基金购买，以更好地抓住节后的市场上涨机会，但如今投资节奏被打乱，错失了一定收益。

　　转换失败是由于基金公司为该只基金开启了限购措施。9月30日，招商基金已发布《关于暂停招商北证50成份指数型发起式证券投资基金大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务的公告》。在投资者对该只基金的申购热情过高时，相关限购操作可以避免大量资金流入导致的收益摊薄和跟踪误差扩大，有助于维护持有人的利益。

　　业内人士也提示，如果在投资者进行了转换、申购等操作后，基金于当日开启了限购操作，申购资金可能会被退回，基金转换操作也可能会失败，投资者在投资前也需要认识到这些风险。

　　业内人士提示两大注意事项

　　除转换失败情况可能发生外，业内人士还提示进行基金转换操作时还需关注两大注意事项。

　　第一，基金转换可能会产生尾差。

　　为何基金转换会产生尾差？从基金转换的过程过程来看，转换操作相当于卖出一只基金的同时买入另一只基金。由于基金按照未知价原则进行交易，基金转换时是不知道具体成交价格的，转入基金的买入金额是基于转出基金的卖出估算金额来计算的，可能多转入，也可能少转入，因此会存在尾差，即转入转出的差额部分。

　　当投资者选择将一只基金全部转换时，可能会由于转换尾差，一部分原有基金的份额无法转换成新基金，这部分份额会做卖出处理。如果这只基金的亏损幅度较大，这部分被卖出处理的份额可能会导致亏损兑现，这也是投资者需要关注的风险之一。上述渠道人士还对记者表示，“由于近期的股市行情比较极端，对基金净值的估值会没那么准，这有可能会导致基金转换的尾差加大。”

　　第二，频繁进行基金转换操作将会增加投资成本。

　　民生加银基金提示，投资者如果在同样申购费率之间的基金之间转换不用支付费用，但仍需支付赎回费，比如，持有不满一年赎回的，需要缴纳0.5%的赎回费，一次看起来很少，但如果多次转换，成本就上去了。

（文章来源：财联社）

(原标题：一键式赎回债基，换了权益又跌了，多少基民这波搞错节奏？)

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