桥水大赚之后继续加仓中国资产 强调反弹之后估值仍具吸引力！

　　中国股市在9月下旬的强势上涨，已经令海外投资者充满乐观展望。全球知名对冲基金桥水旗下的中国境内基金在今年前三季度回报率已攀升至31%，这让桥水更加看好中国市场。

　　桥水在其第三季度致投资者信函中强调，尽管中国股市已经反弹，但与盈利前景相比，其股价仍相对较低。其将继续适度增持中国股票，并做多债券，但对大宗商品持中性立场。

　　桥水表示，中国的大规模刺激计划显著增加了投资者的风险偏好，其次，美联储降息改善了全球的流动性，增加了风险资产的吸引力。

　　其还补充称，尽管目前尚不清楚中国刺激措施之后，会否搭配强有力的财政支持以维持中国市场的复苏，但预计中国的整体政策环境将保持宽松，这对风险资产相对有利。

　　买买买

　　今年早些时候，桥水基金在中国境内的资产管理规模增至400多亿元人民币（约56亿美元）。其全天候策略在9月回报率达到19%，今年前九个月的回报率则达到31%。

　　由于预期政策面依旧有利，桥水基金还表示将适度做多短期债券。该基金还打算增加长期债务敞口，指出尽管市场已经消化了未来几年债券市场政策收紧的预期，但桥水基金仍然看到了投资机会。

　　美国银行亚太区股票衍生品研究主管Lars Naeckter也指出，自中国宣布一系列振兴经济的举措以来，看涨押注的需求有所增加。

　　他补充称，对于在香港上市的中国股票以及跟踪这些股票的美国交易所交易基金（ETF）而言，看涨期权相对于看跌期权的成本接近自2008年以来的最高水平。

　　美国基金管理公司Principal Asset Management也表示，中国正在采取有意义的措施振兴经济，投资者的信心因此回升。其还表示，正在增持中国股票，既通过香港间接增持，也通过中国直接增持。

　　该公司全球股票投资组合经理Steve Larson周四强调，其对中国市场的看法已经从怀疑转变为更加乐观。

（文章来源：财联社）

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