荷宝全球股票联席总监Michiel Plakman：长期投资者没理由不看好中国市场

　　“作为一个长期投资者，没有理由不看好中国市场。”近日，荷兰万亿资管巨头——荷宝全球股票联席总监Michiel Plakman在接受上海证券报记者的独家专访时表示。

　　他认为，从全球范围来看，中国经济增速依然强劲，近期中国政府推出的一系列政策措施也将产生积极影响。此外，许多价值被低估的优质企业对外国投资者具有很大的吸引力。

　　AI投资长期影响不可低估

　　荷宝是一家位于荷兰的国际资管公司，截至2024年6月，其资产管理规模为1960亿欧元（约1.5万亿元人民币）。基于长期投资者的视角，Michiel Plakman向记者分享了他对全球市场和人工智能（AI）的看法。

　　“当前，荷宝对全球市场更多持偏防守的策略。”Michiel Plakman认为，就宏观角度而言，全球大多数央行都进入了降息周期，给市场提供更多流动性。同时，全球通胀率也在下降，给各国央行留出更多的空间刺激经济发展。至于全球地缘政治冲突，他认为总体上这些冲突都局限在一定范围内，对于权益市场影响有限。

　　根据荷宝《五年收益展望》（2025年-2029年）测算的一种基本情景，全球经济将在人工智能的引领下实现温和而稳健的增长。

　　“关于AI领域的投资，近两年来确实呈现出快速增长的趋势。” Michiel Plakman认为，未来AI的发展将对整个市场产生重大影响。虽然他也坦言短期内AI投资领域存在一些泡沫和炒作，其价值或被高估，类似于2000年互联网泡沫时期。但从长远角度来看，AI对股市的影响不可低估。

　　Michiel Plakman进一步分析说，当前AI基础设施建设在快速发展，这一过程可能会持续三到五年。短期内，大型互联网公司必然会大规模投资以构建AI基础设施。然而，无论是企业还是消费者，要真正从AI中获益，或将其融入日常生活，可能还需要较长时间，这与互联网技术的推广过程非常相似。

　　坚定看好中国市场

　　“作为一个长期投资者，没有理由不看好中国市场。” Michiel Plakman对记者说。

　　他具体分析道，一方面，中国经济基本面稳中向好，提供了良好的宏观环境。近期，中国强化了宏观政策逆周期调节，加力推出了一揽子增量政策。Michiel Plakman认为，放眼全球横向比较，中国的经济增速依然强劲。同时，近期推出的政策措施也将对中国经济产生积极影响。

　　另一方面，中国有很多估值较低的优质公司。“对我们来说，更希望以折价或更好的价格买到质量更高的公司。从这个角度来说，有一些具有全球影响力的中国公司，对投资者很有吸引力。” Michiel Plakman表示。

　　哪些行业更受青睐？Michiel Plakman表示，从全球角度看，荷宝重视企业的资本回报率、现金流和可持续发展性这三点，因此比较关注医疗、科技和消费。此外，由于全球央行进入降息周期，荷宝也在关注一些利率敏感型行业，如金融、房地产等。

　　“我们更关注一个经济体未来能够在全球领先的行业。在数字服务、电动车、光伏、清洁能源等领域，中国大概率会成为全球领跑者。因此我比较看好中国市场上述行业的投资机会。” Michiel Plakman告诉记者。

　　外资如何看待中国股市近期表现？Michiel Plakman认为，近期只是短期波动。目前中国股市所处的阶段，更像是一个正从底部向上攀升，有望变得更好的过程。

　　“我坚定看好中国市场。正如巴菲特所言‘别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪’，从中国市场目前的估值来看，长期投资者没有理由不看好中国。”Michiel Plakman表示。

　　专注可持续投资理念

　　在荷宝的诸多策略中，SDG投资策略独树一帜。所谓SDG，是指可持续发展目标，由联合国2015年制定。

　　Michiel Plakman介绍说，荷宝是首批正式开发专注于可持续发展目标的专有投资框架的资产管理机构之一。SDG框架根据公司对实现可持续发展目标做出的贡献，系统性地对其进行评估。综合一家公司在各项可持续发展目标上的整体表现，得出该公司的SDG得分。

　　“荷宝SDG投资策略采用这一框架，定义出一个由对可持续发展目标做出正面贡献的公司组成的可投资领域。” Michiel Plakman告诉记者，通过综合评估SDG得分、宏观经济前景、基本面分析、可持续投资研究，以及持续的风险管理，有助于投资团队降低下行风险，在投资组合中纳入最具前景的股票和债券。

　　“有能力影响公司，并使世界变得更加美好，正是可持续投资的价值所在。”Michiel Plakman表示，荷宝目前还有一种叫做“影响力投资”的新策略。机构投资者对此颇感兴趣，是因为他们不仅关注投资回报，还希望投资可以产生实质影响。

　　他进一步解释说：在传统投资中，企业主要关注的是对股东的责任，即追求最大化的财务回报。然而，影响力投资更加强调企业对公众、政府以及其运营区域环境的整体影响。这种投资模式要求企业在运营过程中积极调整运营方式，以产生正面影响，包括员工关怀、环境保护等。

　　“在这种投资模式下，投资者首先关心的是投资能否带来预期的社会影响，而财务回报则位居其次。” Michiel Plakman说，目前市场上已经有一些基金专注于影响力投资，其关注领域包括生态环境保护和气候转型等。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）

(原标题：独家专访荷宝全球股票联席总监Michiel Plakman：长期投资者没理由不看好中国市场)

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