A股大跌原因！波动中这类基金脱颖而出！

摘要

　　1、今天，A股全线下挫，创业板指跌幅超过3%，新能源、半导体、医药板块集体下跌，原因何在？

　　2、三大因素扰乱市场，后市会怎么走？机构：A股宜牛市思维面对，对政策力度不用太担心。

　　3、10月以来A股波动加剧，指数型基金脱颖而出，和主动权益类基金相比该怎么选？哪些基金更值得关注？

真话白话说财经，理财不说违心话

--这是第1248篇白话财经--

　　今天，在亚太市场集体走弱以及资金流出的背景下，A股三大指数大幅下跌，创业板指跌幅超过了3%，有超4800只个股下跌。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/11/14，不作投资推荐）

　　两市成交额缩量明显，仅有1.8万亿元，盘面上，新能源、半导体、医药、光伏、地产等板块集体下跌。

　　热门指数涨跌幅方面，中证银行上涨0.2%，中证白酒下跌1.17%，中证医疗下跌3.29%，CS新能车下跌3.75%，半导体下跌3.84%，中证医疗下跌3.29%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/11/14，不作投资推荐）

创业板指跌超3%，发生了什么？

　　昨天盘中拉升的剧情并没有在今天继续上演，午后，A股跌幅不断扩大，到底是发生了什么？

　　1、美元指数上涨，亚太市场集体下跌。

　　目前美元指数已经突破106.7，创近两年来新高。美元的强势可能会对亚太地区的股票形成主要压力。

　　分析人士认为，特朗普的减税承诺可能会刺激经济，扩大预算赤字，并增加政府借款需求，从而推动长期美债收益率的上升。此外，他的高关税计划预计会推高通胀，减少美联储放松政策的空间。

　　近期，日元兑美元汇率继续走低，一度跌破156关口，为今年7月以来的最低点。人民币汇率也在持续走弱。隔壁港股恒生指数跌近2%。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/11/14，不作投资推荐）

　　2、不少热门个股下跌，影响市场情绪。

　　此前强势的个股出现大幅波动，高位人气股黑芝麻跌停。

　　从高位以来不少热门股回调幅度也不小，艾融软件、华岭股份、双成药业等自高点以来也跌超40%。

　　短期还是要警惕获利资金出逃以及个股自身基本面无法匹配股价大涨而回调的风险。

　　3、主力资金大幅净流出，成交额跌破2万亿。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/11/14，不作投资推荐）

　　不过对于后市而言，机构普遍认为调整并不可怕，A股分化后有望延续震荡上行的态势。

　　中信建投证券首席策略分析师陈果表示，目前A股基本已经处在一个偏牛市的氛围中，因此要用牛市思维的状态来观察A股。

　　对于近期的波动，陈果指出，可以看到，海外方面有很多波动因素，但整体看来实际上对于A股市场的牛市趋势并未构成影响。随着地方化债工作的推进，相关资产估值将持续修复，A股市场进入牛市思维状态。预计未来政策将聚焦内循环和消费改善，房地产市场也将在政策优化下迎来利好。

　　瑞银财富指出，美国潜在的关税措施可能导致波动加剧，但由于中国政府有望推出更强力的措施予以应对，市场若大幅下跌可视为逢低建仓的机会。

波动中这类基金脱颖而出，该怎么选？

　　虽然近期市场迎来回暖，但不少小伙伴表示，自己的基金还亏着。

　　实际上，从基金指数的表现来看，无论是9月24日-10月8日的反弹，还是10月8日至今的波动，指数基金都明显跑赢了主动权益类基金，这也和指数基金仓位高有关。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/11/14，不作投资推荐）

　　中金财富指出，对于普通人来说，如果是希望在牛市获得一个相对还不错的平均收益，那么宽基指数基金就是最趁手的工具。指数基金100%跟踪场内指数，相当于满仓买入一揽子股票，虽然收益率看似平庸，但在未来可能迎来普涨的主旋律下，指数投资的收益率也是相当可观，可以说是牛市“躺赢”策略。最重要的是，指数的波动幅度比个股小，而且规避了单只个股的踩雷风险，对非专业的投资者来说更加稳妥。

　　而指数增强基金在获取指数beta的基础上，再力争通过量化选股的方式创造Alpha超额收益，往往在单边上涨的行情中更有优势。

　　对于主动管理基金而言，浙商证券研报认为，主动基金的超额弹性均出现在牛市后期，行情爆发期跑输指数基金的概率较大。由于仓位、灵活度、考核期等约束，集体性的捕捉快牛行情天然不是主动基金传统优势项目。

　　（图片来源：浙商证券研究所《主动基金的反击时刻，2025 如何脱颖而出？——基金配置策略报告 》，发布时间：2024/11/13，不作投资推荐）

　　具体选择基金时，可以根据自己的风险偏好进行选择，采用“核心-卫星”方法均衡配置：

　　核心仓可以选择弹性较大的成长风格基金，卫星仓位可以选择波动小一些的红利、价值风格基金，风险偏好较小的，可以选择固收类基金或是债基。

　　我们也整理了不同风格的指数基金和主动管理基金供大家参考，同时，在市场波动之际，尽量多看少动，控制好仓位，避免全仓押注。

　　（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

　　总之，无论选择的是什么基金，我们都要有一定的耐心，在投资的过程中有清晰的目标，不受短期市场波动的影响。或许所有通往成功的过程都存在一些共性，比如目标感、耐心、坚持，投资也不例外。

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