龙头重挫！股民人均亏66万

　　周五A股三大指数再次回调，收盘时沪指跌1.45%，深成指跌2.62%，创业板跌3.91%。两市成交额为1.83万亿元，较上一交易日缩量120亿元。盘面上，AI应用、航空机场、铁路公路相对活跃，教育以2.5%居行业涨幅榜首位。相反，芯片股继续调整，光伏设备震荡走低。

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　　500亿龙头高位重挫

　　具体看个股，聚焦半导体薄膜沉积设备（与光刻机、刻蚀机构成芯片制造三大主设备）的拓荆科技周五低开低走，盘中最多时跌超12%，收盘时大跌10.46%。市值一天蒸发约60亿元，最新为512亿元。按其9112户股民计算，人均一天亏约66万元。

　　而周五大跌之前，拓荆科技涨势喜人，“9.24”行情以来最大涨幅约114%，11月13日盘中创出216.52元反弹新高。

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　　半导体板块明显走弱

　　整个半导体板块来看，周五表现也不佳，新相微也大跌超10%，具体为10.08%；上海贝岭跌停；通富微电、杰华特、中微公司、燕东微大跌超9%。

　　大市值个股（市值超1000亿元）来看，除前述中微公司外，中芯国际（-2.02%）、海光信息（-3.79%）、北方华创（-5.93%）、寒武纪-U（-3.27%）、韦尔股份（-2.45%），在周五同样跌幅明显。

　　整体来看，半导体板块158只个股，周五有148股下跌，占比超93%。其中127股跌超3%；57股跌超5%；20股跌超7%。

　　半导体板块指数周五大跌4.46%。自本周二（11月12日）高开低走开始，半导体板块近4个交易日累计跌幅为10.47%，同期沪深300指数下跌3.93%。

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　　半导体缘何快速回调？

　　作为近期A股较强势的板块之一，半导体这几天的快速回调，综合市场观点来看，主要因素集中在以下三个方面：

　　一是近期A股的市场人气略有下滑。上证指数自11月8日高开低走后，呈一路震荡走低之势，至本周五的6个交易日累跌4.03%。同期深成指下跌4.33%，创业板指下跌4.56%。

　　两市成交额则连续3天缩量，本周五降至1.83万亿元，这较10月8日当天的3.45万亿元缩水约47%。

　　二是半导体板块自身，此前涨幅惊人，本身存在技术性回调的压力。再碰到近期市场走弱，板块内资金无疑会积极撤离。

　　东方财富Choice数据显示，9月24日至11月11日（半导体11月12日开始回调），半导体累计大涨83.1%，为此期间申万二级行业涨幅最大板块。

　　三是外围因素的干扰。不少业内人士认为，虽然外围的突发情况，在短期会刺激国产替代的情绪，但从长期来看，对于半导体产业链是不利的。

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　　半导体仍有操作空间？

　　虽说半导体板块这几天遭遇了明显的回调，但往后看，在国产替代的大背景下，半导体板块的前景仍值得期待。

　　中信建投表示，国产替代是必经之路，要紧跟自主可控的行业主旋律。随着全球半导体设备回升，国内下游产线扩产预计将继续向上，叠加设备国产化率快速攀升，国产设备均会有较好的订单表现。2024年前三季度板块内公司基本面整体表现优秀，营收高速增长，订单支撑强劲，坚定看好半导体设备板块投资机会。

　　数据显示，今年前三季度半导体板块合计实现归母净利润290.29亿元，同比增长23.53%。具体到公司，北方华创前三季度赚了44.63亿元，同比增长54.72%；韦尔股份前三季度赚了23.75亿元，同比增长544.74%。中芯国际、华虹半导体也发布了亮眼的三季度业绩，中芯国际第三季度收入首次站上单季20亿美元台阶，创历史新高；华虹半导体第三季度归母净利润4482万美元，同比增长222.6%，环比增长571.6%。

　　国信证券则指出，半导体在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期。

　　展望2025年，中信证券表示，科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资，我们推荐关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。

（文章来源：东方财富研究中心）

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