中信建投：出口恢复方向无虞 继续看好锑价二次上涨

　　11月19日消息，中信建投指出，本周钢联2#低铋锑锭报价14.15万元/吨，较上周下降2.4%，价格下降或是出口恢复进度不及预期所致；Fastmarkets2#锑锭报价37000-38500美元/吨，最高价、最低价较上周分别上涨1000、500美元/吨。出口管制政策执行后，外盘价格持续拉涨，内盘价格近期维持震荡走势。供需共振下，预计内盘锑价有望持续上涨。

　　全文如下

　　出口恢复方向无虞，继续看好锑价二次上涨

　　锑：本周钢联2#低铋锑锭报价14.15万元/吨，较上周下降2.4%，价格下降或是出口恢复进度不及预期所致；Fastmarkets2#锑锭报价37000-38500美元/吨，最高价、最低价较上周分别上涨1000、500美元/吨。出口管制政策执行后，外盘价格持续拉涨，内盘价格近期维持震荡走势。供需共振下，预计内盘锑价有望持续上涨；

　　供给端：（1）临近冬季，11月后内矿产量或环比下降；（2）内外价格倒挂下，外矿进口或持续受阻；

　　需求端：（1）锑制品出口有望边际增加；（2）下游阻燃企业补库存，采买态势良好；（3）光伏玻璃日熔量逐步触底，光伏用锑利空逐步消减。

　　中长期：极地黄金港口库存或将是锑供给上的最后一大利空，但进口节奏或并不如想象中顺利，且即使能顺利进口，产业端亦可能主动调整出货节奏；需求上，双碳趋势下光伏仍有较大增长空间，电子复苏周期下阻燃需求稳健，锑储能电池产业化正处于临门一脚，锑价中枢中长期来看将趋势性上移。

　　钼：根据钨钼云商，截止15日，11月国内钼铁钢招量约5900吨，多个钢厂积极进场招标钼铁，本月国内钢招有望继续破万吨，钼价有望上涨。中长期来看，中国制造业升级带来的材料升级大周期叠加产业合金化趋势呈现钼替代镍双轮驱动，钼需求持续向好，而供给侧近年来较为刚性，持续看好钼价表现。

　　风险提示：全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩；美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格；国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。

（文章来源：界面新闻）

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