高溢价再上演，这次轮到标普500，场外基金同步下调限购额，投资热潮何时熄火？

　　熟悉的QDII基金频频限购、溢价情形再上演。

　　12月4日，摩根基金发布关于旗下摩根标普500指数基金（QDII）调整大额申购、定期定额投资及转换转入业务的公告。自12月5日，该基金的限制申购金额将下调至100元、10美元。

　　这距离该基金上次宣布调整限购额仅过去3个交易日。摩根基金表示，原因是为保证本基金的稳定运作，保护基金份额持有人利益。

　　除了限购额的调整，近期也迎来QDII基金集中提示风险，12月以来已有超15起相关公告发出。而截至今日收盘，7只跨境ETF溢折率超过4%，不乏产品已经连续近10个交易日提示高溢价风险。

　　近一周两度下调限购额

　　具体来看，摩根标普 500 指数型发起式证券投资基金（QDII）单个基金账户单个人民币份额类别的单日申购、定期定额投资及转换转入金额累计限额为100元（含100元）。

　　单个基金账户单个美元份额类别的单日申购及定期定额投资金额累计限额为10美元（含10美元）。对于超过的部分，基金管理人将有权拒绝。

　　事实上，在上周五，该基金也曾宣布自12月2日起，申购限额由11月初的1万元、1000美元，下调至1000元、100美元。

　　除了摩根标普500以外，华夏标普500ETF的联接基金也在11月29日宣布暂停申购。天弘标普500则是从11月19日起将申购限额由此前的20万元下调至2万元。

　　富国亚洲收益债券（QDII）也在近期加码限购，先是在11月28日对单个机构客户在该基金人民币E类份额日累计金额超过1万元（不含1万元）的申购及定期定额投资业务申请进行限制。

　　随后又自今日起（12月4日）将该基金人民币A、C类份额日累计限购额由1万元下调至1000元。即暂停接受单个基金账户对该基金人民币A、C类份额日累计金额超过1000元（不含1000元）的申购及定期定额投资业务申请，如单个基金账户日累计申请金额超过1000元，则有权拒绝。

　　富国全球债券（QDII）则是自今日起暂停单个机构客户对该基金人民币E类份额日累计金额超过1万元的大额申购。

　　12月以来溢价风险提示超15则

　　限购额频频下调的期间，场内的QDII基金近期频频提示溢价风险。财联社记者不完全统计显示，12月以来的4天，各基金已累计发布了超15则相关公告。

　　华夏标普500ETF、景顺长城标普消费ETF、易方达原油ETF、国泰标普500ETF均在昨日发布了溢价风险提示。

　　其中，华夏标普500ETF自11月24日盘后，已连续8个交易日提示溢价风险，期间，该基金的IOPV溢折率维持在5%以上。国泰标普500ETF则是近期7次提示溢价风险，期间溢折率曾超过10%。

　　景顺长城标普消费ETF也在近期集中发布了6则溢价风险提示公告，提示风险的同时，还曾出现交易日停牌的情况，期间该基金的溢价率一度高达19.99%。

　　而截至今日收盘，景顺长城标普消费ETF溢价率为9.79%，国泰标普500ETF也超过9%。博时基金、华夏基金旗下的标普500ETF也溢价超过5%。

　　与高溢价相伴的，是成交的活跃。截至今日收盘，景顺长城标普消费ETF超6亿元，此前该基金在11月28日成交额一度超过20亿元，为上市以来的峰值水平；博时标普500ETF今日成交额也超过3亿元，近期日成交额一度超10亿元。

　　投资热度不减，也与标普500持续走强的行情相关。上周美股继续上涨，标普500指数创下历史新高。相关的标普500ETF近一个月的净值回报则超过6%，标普消费ETF的涨幅更是超过10%。

　　展望后期，博时基金近期观点提到，经过前期的充分计入，目前资产进入到相对平静阶段，等待新的催化剂。美国通胀预期有所回落，降息预期有所回升，12月会议上降息25个基点的概率从53%上升至66%，1月份暂停降息，25年可能3月和9月再分别降息一次25BPS。

　　东证衍生品研究院近期则分析，截至12月3日，标普500中已有492家公司公布2024三季度财报，占比97.8%。三季度标普500EPS同比增长5.6%，较上一季度增长11.8%有所回落，连续五个季度维持正增长。

　　该研究院分析，当前企业盈利能力良好，盈利修复仍然具有一定持续性，11月以来市场对2024年全年盈利预期见底回升，对于未来一年的盈利增长也保持相当乐观。

　　从估值来看，当前位置已经充分计价了未来的增长，当前动态PE为22倍，已经接近20年高点，短期经济的韧性和对于未来政策效果的乐观预期对估值形成支撑，不过市场的预期透支有可能会限制未来的上涨空间。

（文章来源：财联社）

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