引导龙头企业和优质焦煤参与期货市场

　　12月20日，大商所发布通知，对《大连商品交易所焦煤期货业务细则》进行修改，焦煤期货自JM2601合约起施行品牌交割制度。焦煤期货品牌交割制度的落地，将进一步改善优质焦煤的交割经济性，鼓励和支持更多龙头企业参与期货市场，助力焦煤期货功能和产业参与度实现“双提升”。

　　据期货日报记者了解，目前国产焦煤市场已初步形成了产量较大、品质稳定、下游接受度高的焦煤品牌。近年来，受供需格局变化、环保限产政策等因素影响，焦煤价格波动频繁，煤炭、钢铁等产业链企业在参与期货市场进行风险管理的过程中，对优质焦煤参与期货交割的呼声较高。在此背景下，大商所经过多轮市场论证，此次在焦煤期货现有交割机制的基础上，增加了品牌交割制度，将产量及质量稳定、市场认可度高、生产厂家信用好且能对生产运输过程进行溯源的产品作为品牌焦煤，并设置合理的品牌升贴水，以更加贴近高品质品牌焦煤的现货价格，提升品牌焦煤的交割经济性。

　　需要注意的是，与大商所合成树脂、铁矿石品种只允许交割品牌进行交割不同，焦煤期货的品牌焦煤和非品牌焦煤均可以进行交割。其中，非品牌焦煤的交收流程保持不变。而品牌焦煤只能通过厂库标准仓单进行交割，参与交割的品牌焦煤应当符合交易所公布的质量标准范围。进入交割环节后，地点升贴水与货款通过交易所结算，质量升贴水、品牌升贴水均由货主和厂库结算。此外，如果买方对出库商品质量或品牌有异议，可以在规定时间内提出复检申请，通过质量指标来核验厂库交付的焦煤是否为品牌焦煤。

　　记者采访了解到，近年来，大商所紧贴市场变化，“一品一策”持续完善焦煤期货合约规则，通过推动基准交割地向山西转移、优化交割布局、实施集团库自报升贴水等措施，有效提升焦煤期货运行质效。此次实施品牌交割，将进一步提高焦煤期货交割品的品质和稳定性，促进提升产业参与度。同时，相关企业通过品牌交割的方式，也可以进一步提升其产品的影响力和品牌价值，进而带动焦煤行业整体品牌化、标准化发展。

　　“焦煤的质量指标比较多，即便是指标相同的焦煤，投产使用效果也不尽相同。此次大商所实施焦煤品牌交割，能够大幅提升焦煤交割品质量的稳定性，便于下游焦化厂通过交割渠道接到主流品牌产品。”一德期货黑色事业部副总经理窦洪真表示。

　　她还提到，大商所贴近现货市场实际情况，给予高质量的品牌焦煤一定的品牌升水，有利于提高上游企业设置品牌和参与期货市场的积极性，更好地发挥产业在期货市场的定价影响力。从目前了解的情况看，已有相关煤矿企业表达了希望其产品成为品牌焦煤的意愿。

　　据悉，下一步，大商所将适时向全市场公布品牌、质量标准范围、生产厂家以及品牌升贴水等信息，持续强化品牌和交割业务管理与服务。同时，欢迎产量、质量稳定的焦煤品牌生产厂家积极与交易所联系，通过成为交易所认可的品牌，进一步提升交割便利性、增加品牌吸引力，共同推动期现货市场融合发展。

（文章来源：期货日报网）

(原标题：引导龙头企业和优质焦煤参与期货市场)

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