超九成年内实现正收益 绩优养老FOF基金获关注

　　随着个人养老金制度在全国推开，“养老”再度成为热议话题。“自2022年11月个人养老金制度启动以来，养老金融产品线在结合投资者投资需求的基础上逐渐丰富。”广发安裕稳健养老基金经理杨喆表示，以养老FOF基金为例，国内主要开发了两类产品——目标风险型和目标日期型，尽可能兼顾各类投资者的投资需求。

　　在目前可选的养老金融产品中，养老FOF基金通过调整组合中各类资产的配置比例 ,灵活呈现不同的风险收益特征，今年以来实现了净值的稳健增长。据Choice统计，截至 12月20日，全市场共有269只养老目标FOF，超九成产品年内收益为正（仅统计2024年之前成立的养老目标FOF），平均收益率为4.50%。

　　从投资偏好来看，投资者普遍更倾向于选择稳健型养老产品。据记者统计，截至今年三季度末，全市场养老目标FOF基金的总规模为641亿元；其中，稳健型目标风险基金以其较低的风险特性，成为规模最大的品种，规模占比接近50%。在此背景下，一些风格稳健、业绩优异的养老FOF基金进入投资者的视野。

　　资料显示，广发安裕稳健养老（FOF）定位于稳健型目标风险基金，以低风险的固定收益资产为主要投资方向，权益类资产提供收益弹性，战略配置比例为20%，波动范围为10%-25%。该基金已增设个人养老金专属Y份额，为投资者提供成本更低的养老投资工具。

　　据数据，截至12月20日，广发安裕稳健养老（FOF）A最近1年收益率为6.05% ，成立以来收益在同类产品中排名靠前。同时，该基金也有较强的回撤控制能力，自2022年3月成立以来，各年度均取得正收益。

　　结合基金定期报告来看，广发安裕稳健养老（FOF）的基金经理杨喆擅长通过自上而下的宏观和中观层面的研究，精细化地进行资产配置获取多元收益。同时，还能借助不同资产之间的负相关性平滑波动，较好地控制整体回撤。

　　例如，经历2022年末的回调之后，债券市场的性价比提升。杨喆在2023年一季度积极把握机会，适当拉长久期，提升了中长期纯债基金的配置占比，当季配置的国泰合融纯债A、广发纯债A等多只中长期纯债基金，在此后多个季度内持续重仓持有。在今年债券收益率下行、长端利率屡创历史新低的环境下，其组合中配置的中长期纯债基金获得了较好的回报。

　　对于权益资产，杨喆也会结合宏观政策面、基本面、估值技术面等多个维度进行综合评估、灵活配置。基金季报显示，今年一季度，A股市场先抑后扬、波动较大，杨喆以较为稳健的权益基金为主，并配置了部分回调较为充分的成长类资产，板块配置较为分散。而在获取了春节后的反弹收益后，杨喆于二季度适度降低了权益仓位。三季度，随着权益资产性价比的提升，杨喆再次调增权益仓位，以稳健型品种打底，配置部分成长类资产进攻，较好地增厚了基金收益。

　　近期，在一系列政策利好之下，无风险利率屡创新低，债券市场持续走牛，A股主要股指也重拾升势，股债混合的FOF基金或将迎来配置窗口。对此，杨喆表示，利好政策的密集出台，短期内有助于提振市场信心，促进养老金融产品的发展；中长期来看，政策的持续鼓励和市场的发展将形成正向循环，有望迎来养老金融产品与资本市场互相促进、共同成长的积极局面。

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：超九成年内实现正收益 绩优养老FOF基金获关注)

(责任编辑：137)