“硝烟”弥漫8小时 基金决战2024最后一刻

　　2024年只剩最后两个交易日，对于基金经理而言，这8个小时的交易时间是最后的决战时刻。

　　从年内基金业绩排名来看，科技主题相关基金领跑，大摩数字经济混合基金一骑绝尘，获得冠军的悬念不大。第二名到第十六名的差距则很小，在最后关头，依然充满悬念，一切皆有可能。

　　“硝烟”弥漫前十名充满变数

　　Choice资讯显示，截至12月26日，在4300多只主动权益类基金中，取得年内正收益的超过3000只，占比超过七成。

　　从基金年内业绩排名来看，冠军强势领跑，但前十名排名战仍然“硝烟”弥漫，充满变数。

　　从年内业绩前三名来看，大摩数字经济混合基金以79.26%的收益率强势领跑，国融融盛龙头严选基金以58.85%的收益率位居第二，财通景气臻选一年持有期基金收益率为58.54%，紧随其后。

　　从第四名开始，有十几只基金的业绩差距不大。德邦鑫星价值灵活配置混合基金年内收益率为56.96%，中航机遇领航混合基金年内收益率为56.77%，工银新兴制造混合年内收益率为56.4%，财通成长优选混合年内收益率为55.37%。此外，财通匠心优选一年持有期混合、银华数字经济股票发起式、财通智慧成长混合、宏利景气智选18个月持有混合、财通福鑫定开混合发起、宏利成长混合、长盛城镇化主题混合、宏利新兴景气龙头混合、宏利景气领航两年持有混合等基金，年内收益率均超过50%。

　　从上述年内业绩领跑的基金来看，除了领跑的冠军，其他基金的排名充满变数。对于年内收益率超过50%的基金来说，如果日净值涨跌超过2%，对应到年内收益率则会超过3%。由于上述基金的业绩差距非常小，现在仍无法预料最终的排名。

　　从理论上说，即使是领跑的大摩数字经济混合基金，获得冠军也不是板上钉钉的事情。从该基金净值走势来看，经常出现连续两三个交易日下跌3%以上的情形。如果接下来该基金净值大跌，紧随其后的基金后续表现强势，冠军有可能易主。

　　事实上，在上述业绩领跑的基金中，一些基金的规模很小，调仓换股会比较容易。截至三季度末，财通景气甄选一年持有期混合基金的规模为1.52亿元，宏利景气智选18个月持有混合的规模为1.24亿元，德邦鑫星价值灵活配置混合的规模仅有3613万元，银华数字经济股票发起式基金的规模更是仅有2273万元。

　　“船小好调头，对于规模不大的基金来说，调仓比较容易。在当前震荡行情中，如果持仓押对概念板块，净值变动会非常明显。”沪上某基金研究人员表示。

　　有人欢喜有人愁。在年内业绩排名靠后的基金中，截至12月26日，金元顺安优质精选基金年内净值下跌36.57%，富荣价值精选混合基金年内净值下跌33.49%。这些业绩排名落后的基金大多押错了赛道，并且中途不停地更换持仓品种。

　　风格制胜科技板块定胜负

　　今年以来，科技板块整体表现抢眼。尤其是9月下旬市场反弹以来，受市场风险偏好提升影响，科技板块的反弹幅度惊人。业绩领跑的基金主要是因为重仓了科技板块。

　　以大摩数字经济混合基金为例，今年以来重仓布局AI概念股。截至今年三季度末，其前十大重仓股中，包括中际旭创、新易盛、天孚通信这3只光模块公司，还有沪电股份、深南电路、海光信息、工业富联、歌尔股份等。从该基金定期报告可以看出，在上述持仓中，许多个股自去年底以来持有至今。

　　从上述重仓股的年内走势来看，无一例外地表现强势。截至12月26日，新易盛年内涨幅高达161.77%，海光信息年内涨幅为124.6%，沪电股份、深南电路年内涨幅则超过80%。重仓股的强势上涨，推动该基金净值持续上行。

　　过去几个月，市场强势反弹，部分基金抓住了机会，净值大幅攀升。

　　Choice资讯显示，9月24日至12月26日，德邦鑫星价值灵活配置基金净值上涨92.48%，泰信鑫选混合净值上涨87.99%，银华数字经济股票基金净值上涨87.02%，永赢先进制造智选混合发起净值上涨86.87%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式净值上涨84.36%，易方达北交所精选两年定开混合净值上涨83.78%，银河创新混合基金净值上涨80.93%。

　　从上述基金的净值走势来看，在9月24日市场反弹之前，年内业绩均是负收益，但依靠这几个月来的反弹行情，成功实现“乌鸡变凤凰”。

　　以德邦鑫星价值灵活基金为例，截至9月23日，该基金年内净值下跌接近25%。从该基金的重仓股情况来看，从三季度开始重仓的寒武纪对业绩贡献很大。截至三季度末，寒武纪是该基金第三大重仓股，占基金净值比例为7.71%。从寒武纪的股价表现来看，四季度以来涨幅高达约1.3倍。

　　银华数字经济股票基金净值的强势反弹，则缘于对信创板块的强势出击。从该基金的净值走势来看，9月24日前，该基金年内净值跌幅接近20%，但在9月下旬反弹行情启动之后，净值开始一飞冲天。

　　得益于过去几个月来的强势反弹，上述基金年内排名后来居上。截至12月26日，德邦鑫星价值灵活配置基金排名第四，银华数字经济股票基金排名升至第九。

　　短兵相接重仓股决定排名

　　公募基金行业靠产品业绩说话，年度排名至关重要。

　　对于基金公司来说，夺得年度业绩冠军或者夺得前十名，会产生很好的宣传效果。业绩居前的基金也可以吸引大量投资者购买，规模能够迅速扩大。不少夺得年度冠军的基金，后续规模都出现了爆发式增长。

　　对于基金经理来说，业绩排名靠前，不仅意味着丰厚的年终奖，还能借此建立强大的个人品牌。因此，在最后的排名战中，基金公司和基金经理都会全力冲刺，如果业绩领先的基金差距不大，悬念往往会持续到最后一天。

　　在过往的年终排名争夺战中，曾经在最后一个交易日上演大逆转的剧情。2009年，华夏大盘精选基金在最后一个交易日成功实现绝地反击，以0.11个百分点的优势战胜银华价值优选混合基金夺得冠军。

　　冲刺阶段，重仓股涨跌对业绩起到至关重要的影响。短时期内拉抬重仓股，同时打压对手的重仓股，可以起到一箭双雕的作用，成为基金经理提升排名行之有效的策略之一。

　　“对于股票来说，长期来看是称重机，短期则是投票器。资金的交易行为决定了股票短期内的价格，不少基金公司抱团持股，短期内可以对股价产生较大影响。”华南某私募基金经理说。

　　从绩优基金的持仓情况来看，目前领涨的基金持仓多为科技板块，主要是AI概念股、信创概念股，以及半导体和自主可控方向。

　　具体来看，大摩数字经济混合、国融融盛龙头严选、财通景气臻选一年持有期、德邦鑫星价值灵活、中航机遇领航混合等基金均重仓持有AI概念股，工银新兴制造混合、银华数字经济股票发起式等重仓持有半导体和自主可控方向概念股。

　　上述概念股近期表现均较为强劲，这也使得排名战更加充满悬念，部分基金重仓股近期频频异动。例如，银华数字经济股票发起式基金第一大重仓股道通科技，12月26日大涨13.7%，被多只绩优基金重仓持有的海光信息12月25日大涨11.26%。

　　对于上述基金来说，重仓股的涨跌情况将直接决定最终的排名。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：“硝烟”弥漫8小时基金决战2024最后一刻)

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