机构年底发力 借道ETF大举入市

　　在近期的震荡行情中，机构借道ETF密集入市。在ETF前十大持有人名单中，外资巨头、公募、私募、券商等频频现身。从最新发展态势来看，指数基金已成为资金重要的配置工具，当前正在发行的指数基金超过20只，后续增量资金可期。

　　机构持续加码ETF

　　12月以来，多只新成立的ETF发布上市交易公告书，前十大基金份额持有人情况随之浮出水面。

　　根据华泰柏瑞恒生创新药ETF的上市交易公告书，截至12月20日，机构投资者持有的基金份额占基金总份额的95.01%。其中，外资巨头巴克莱银行位列第一大持有人，持有该ETF8500万元，华泰柏瑞基金也大手笔自购3000万元。

　　券商、私募等也频频出手。广发中证港股通汽车产业主题ETF上市交易公告书显示，截至12月23日，瑷尔德润鑫17号私募证券投资基金、绰瑞北岳37号私募证券投资基金、国联证券、华泰证券、中信证券等位列前十大基金份额持有人名单。

　　类似的还有国联安上证科创板芯片设计主题ETF，截至12月19日，该基金前十大份额持有人包括上海证券护航FOF单一资产管理计划、青骓旭照二十期私募证券投资基金、华泰证券等机构投资者。

　　除了青睐新发ETF，机构资金还持续涌入存量ETF。据Choice测算，截至12月26日，12月以来股票型ETF净申购421.86亿元。具体来看，华夏中证A500ETF净申购额为61.58亿元，华泰柏瑞中证红利低波ETF、华泰柏瑞上证红利ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、南方中证A500ETF等净申购额都超过40亿元。

　　后续将有更多指数基金成立，为市场持续注入新的增量资金。Choice数据显示，截至12月27日，当前有21只指数基金正在发行，包括中金中证A500ETF、工银瑞信创业板50ETF、融通中证A500ETF等多只宽基指数基金，也包括摩根科创信息技术ETF、永赢通用航空ETF、银华科创板人工智能ETF等行业主题指数基金。

　　长线增量资金可期

　　“随着ETF产品的不断丰富与多元，近年来机构投资者纷纷加大对ETF的投资力度。特别是最近一年来，不仅中央汇金在持续增持ETF，很多保险资金、私募机构也在买入。个人投资者投资ETF的账户也明显增加，很多新开户的投资者选择ETF作为投资A股和把握市场机会的工具。”华安基金总经理助理许之彦认为，机构投资者参与度的提升将推动ETF加速增长，到2035年ETF规模有望达到8万亿元至10万亿元。

　　更多长线增量资金可期。12月12日，首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。国泰基金董事长周向勇表示，近期个人养老金制度全面实施，指数基金被纳入个人养老金产品目录。预计至2030年个人养老金有望迎来1万亿元至3万亿元的增量资金，给以宽基为代表的指数基金带来巨大的发展空间。

　　构建“长钱长投”生态

　　在易方达基金看来，指数基金纳入个人养老金基金名录，有助于吸引更多中长期增量资金通过指数基金进入资本市场，构建“长钱长投”生态。指数基金费率低、风险分散、透明度高等特点，与养老金的长期投资需求较为契合。

　　平安基金认为，指数基金跟踪特定市场指数，持仓分散，能有效规避单一股票“爆雷”导致巨损风险。相较于主动管理型基金，指数基金的管理费率、托管费率偏低，日积月累可为投资者节省不菲成本。从长期来看，在市场有效性提升的背景下，指数基金因紧密贴合市场走势，能稳定收获平均收益，契合个人养老金追求持续、平稳增值的诉求。

　　以海外成熟市场为例，截至2023年底，美国被动指数基金的规模约为5.9万亿美元，其中来自养老金的规模为2.6万亿美元，占比约45%。业内人士表示，指数基金被纳入个人养老金投资名录，有望进一步提升养老金等中长期资金在指数基金中的占比。

（文章来源：上海证券报）

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