发行规模，超1.1万亿元

　　随着2024年收官，公募年度发行成绩单也随之出炉。据统计，2024年全年共发行1143只基金，发行规模超过1.1万亿元。其中，股票型基金和混合型基金合计发行3118.6亿元，为A股市场带来“活水”。

基金发行超1.1万亿份

　　Choice数据显示，以认购起始日计算，2024年全年发行基金1143只，发行份额为11632.52亿份。

　　总体而言，债券基金是2024年的发行大户。据统计，2024年债券基金发行330只，发行份额为8203.08亿份，占比超过70%；股票型基金发行475只，发行份额为2475.59亿份，占比21.28%；混合型基金发行248只，发行份额为643.05亿份，占比5.53%。

　　具体到单只产品，鑫元启丰债券、中信保诚中债0-3年政金债指数A、东兴兴诚利率债A等29只债券基金发行份额均超过70亿份；国泰泰合三个月定期开放债券、国联安中债0-3年政金债指数A、海富通中债0-2年政金债A等40余只产品募集规模超过50亿份。

　　在权益类产品中，股票ETF是最大亮点。Choice数据显示，2024年股票ETF合计发行919亿份。其中，汇添富中证A500ETF、广发中证A500ETF、华宝中证A500ETF、华夏中证A500ETF等22只中证A500ETF合计发行440亿份，几乎占据“半壁江山”；平安中证A50ETF、大成中证A50ETF、华泰柏瑞中证A50ETF等10只中证A50ETF合计发行165.27亿份。

增量资金有望持续涌入

　　展望2025年，机构认为，增量资金有望持续涌入，叠加其他利好因素，A股或震荡上行。

　　兴业证券表示，2024年9月底以来市场大涨，个人投资者开户热情高涨，是主要的增量资金来源，10月新增开户数已仅次于2015年时的历史峰值。当前股票、基金在居民总资产配置中的比例仍然较低，A股市场有望迎来增量资金。

　　“ETF是今年A股市场最重要的增量资金之一。今年以来累计净流入超9600亿元，持股规模持续创新高。展望明年，随着ETF产品矩阵扩容、发行惯性延续，保守假设明年份额变化略低于近两年平均水平，即增加约4000亿份，平均净值涨幅约为5%，对应净流入规模将超过6500亿元。”兴业证券表示。

　　展望2025年，联博基金资深市场策略师黄森玮表示，他对于明年A股市场的看法偏正面，主要有几点原因，首先，企业盈利有望复苏。在政策刺激的引导下，国内经济有望逐步回稳，带动上市企业的盈利复苏。

　　“其次是估值合理。目前A股市盈率只有约12.9倍，而同样身为新兴市场的印度股市市盈率几乎是A股的一倍，A股当前的估值在全球范围来看依然合理。”黄森玮说。

　　招商基金首席配置官于立勇表示，A股盈利周期显示触底迹象，积极的政策预期托底市场风险偏好，2025年市场或震荡上行。

　　“2025年权益投资的决定性因素是国内经济政策力度、海外经济周期以及对华贸易政策。在宏观政策给力的假设下，权益市场2025年有较大概率转向盈利企稳、估值温和扩张，整体指数将继续呈现震荡企稳的特征，未来的权益市场相对具有吸引力。”招商基金首席研究官朱红裕表示。

（文章来源：上海证券报）

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