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景林“内部信”曝光:积极寻找中国经济再增长过程中受益的企业

2025年01月02日 12:48
作者:马嘉悦
来源: 上海证券报·中国证券网
编辑:东方财富网
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摘要
【景林“内部信”曝光:积极寻找中国经济再增长过程中受益的企业】近日,记者从渠道处获悉,景林资产发布了《2024年终给投资者的一封信》。景林资产总经理高云程在信中表示,资本市场流动性问题基本解决,后续主要任务就是寻找出在中国经济再增长过程中真正受益的企业。未来,公司的组合将重点布局经营格局和自由现金流稳定、客户黏性极强、每年都能向股东积极回馈的企业,以及在所处行业具备全球竞争力的优秀企业。

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  近日,记者从渠道处获悉,景林资产发布了《2024年终给投资者的一封信》。景林资产总经理高云程在信中表示,资本市场流动性问题基本解决,后续主要任务就是寻找出在中国经济再增长过程中真正受益的企业。未来,公司的组合将重点布局经营格局和自由现金流稳定、客户黏性极强、每年都能向股东积极回馈的企业,以及在所处行业具备全球竞争力的优秀企业。

  高云程在信中分析称,从中期角度看,中国政府通过适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策为经济“保驾护航”,中国企业尽管在国际化过程中会遇到各种挑战,但是国际化的进程不会中断。与此同时,2024年9月底以来的一系列国内经济政策转向对资本市场意义重大,流动性问题基本解决,因此,投资者在未来一段时间大概率不再需要解释中国资产是否可以投资,主要任务是寻找出在中国经济再增长过程中真正受益的企业。

  谈及投资机会,高云程称,近年来,有不少显而易见的行业龙头公司正在和第二名拉开差距,还有一批公司的核心业务经受住了竞争对手的冲击,稳住了基本盘。这些公司的估值虽然从底部有所修复,但从自由现金流倍数看,依然存在折价空间。另外,如果2025年CPI拐点出现,会有一批面向个人消费者的公司收入和利润将超过市场预期,从而成为2025年超额收益的主要来源之一。

  高云程坦言,目前组合为未来一段时间已经准备好了一批公司:一类是经营格局和自由现金流稳定、客户黏性极强、每年能向股东积极回馈的企业,这类企业是组合基础收益率的来源;另一类则是在所处行业中具备全球竞争力的优秀企业,期待能够寻找到经营上出现现金流井喷的拐点的企业,构成组合超额收益率的来源。

  另外,高云程在信中还提及了服务型消费领域的投资机会。他认为,虽然整体消费数据增长短期承受较大压力,但部分服务业和提供情绪价值型的消费正逐步成为持续增长的亮点。从周期视角看,中国基本进入了服务性消费增速长期快于实物商品消费的阶段,在消费者基础的衣食住行需求得到满足之后,更有趣、更健康、重体验的服务消费型公司将迎来高速发展期,这也会是公司重点研究和投资的领域。

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(文章来源:上海证券报·中国证券网)

(原标题:景林“内部信”曝光:积极寻找中国经济再增长过程中受益的企业)

(责任编辑:91)

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最新 最热 最早
2025-01-02 15:53:29
基民亏的钱,怎么办?
置顶 删除 举报 评论 1
2025-01-02 15:33:11
写文稿样样精通,就是净值……
置顶 删除 举报 评论 1
2025-01-02 14:37:02
快跑,要不还惨!
置顶 删除 举报 评论 点赞
2025-01-02 13:03:24
诱骗
置顶 删除 举报 评论 6
2025-01-02 13:03:17
然后转手都买的纳斯达克和标普!
置顶 删除 举报 评论 6
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