跨境ETF遭疯抢，有基金溢价率已高达50％

　　【大河财立方记者孙凯杰】1月9日，A股震荡下跌，沪指新年至今跌幅已接近5%。疲软的表现导致众多投资者改变策略，转向各类跨境ETF。

　　近几日来，标普消费ETF、沙特ETF、德国ETF等基金均有单日涨幅较高的表现，其中标普消费ETF5日涨幅高达29.18%，并在1月9日溢价率突破50%，价格大幅偏离实际基金份额参考净值。该基金也发布公告表示，将于1月10日开市起停牌，复牌时间另行公告。

　　实际上，这并非该基金第一次停牌。从2024年11月末开始，标普消费ETF就受到市场热捧，其从11月26日至今，每个交易日都发布二级市场交易价格溢价风险，并发布22次停牌公告。

　　然而，在多次早盘停牌1小时后，该基金仍旧出现了较高的涨幅，与指数日渐偏离。

　　2024年第四季度，A股市场曾出现几只连日涨停的“妖股”，而如今其股价大多已经陆续回调，而这股“妖气”近期又席卷了跨境市场。

　　由于“T+0”的属性，跨境ETF单日内可以多次交易，许多投资者纷纷进入。1月9日，这些高涨的ETF基金换手率极高，德国ETF换手率更超过1800%。近5日，德国ETF涨幅超过15%，而德国DAX指数涨幅仅不足2%。

　　场内基金溢价率，除了资金涌入，还与场外基金的“限购潮”有关。在跨境基金领域，既有跟踪指数较为精准的场外基金，也有在证券市场上市交易的场内基金。由于存在交易属性，场内基金在资金流入过多时，会产生实际价格与份额净值价格的偏离，而这个偏离值，就是溢价率的来源。

　　因为基金公司获批的QDII跨境基金总额度有限，近期，以美股为主的场外跨境基金都出现了限购、限额，甚至暂停申购的情况。这更加助推了投资者涌向申购无大额限制的场内跨境基金。

　　大河财立方对比了截至1月9日溢价率前20位的基金，以及其在3个月前的溢价率，除了纳指科技ETF外，其余基金均未出现高溢价，与跟踪的指数较为匹配。溢价率走高，也意味着二级市场投资者的交易量增大。Wind数据显示，目前溢价率较高的ETF基金，近几日主力资金均为净流入状态。

　　2024年，跨境ETF曾出现过多次大额资金申购导致涨停的情况。1月中旬，日经ETF连续涨停，几个交易日内涨幅高达50%；1月末，美国50ETF连续多日涨停；7月中旬，沙特ETF上市即连续涨停；12月，港股红利低波ETF涨停。

　　高溢价率也意味着，一旦指数发生回调或大额资金流出，这些ETF会出现高于指数的跌幅波动。例如上述涨停的ETF，在价格触及高点后，均出现了回调，几只ETF甚至出现跌停的表现。

　　2024年，境内ETF市场大幅增长，截至2024年底，境内ETF市场产品数量为1037只，总规模达到3.73万亿元，较年初增长81.6%。其中，股票型ETF是市场增长的主要驱动力，2024年股票型ETF规模增长1.49万亿元，总规模达到2.77万亿元，占全部ETF资产净值的近80%；债券型基金、QDII基金也实现了持续增长；此外，由于黄金在2024年大幅上涨，黄金ETF也受到了众多新晋投资者的关注。

　　尤其在科创50、创业板指为代表的宽基ETF，和半导体、集成电路等热门领域ETF，不少投资者都在2024年获得了较好的收益表现。

　　2024年11月，多只宽基ETF集体降费，其中也包含了几只规模超过千亿元的沪深300ETF，与2024年的“明星ETF”中证A500ETF的标准费率拉齐。

　　华泰证券认为，相比海外，我国公募市场仍有较大提升空间，居民财富中的权益占比有待提高，ETF扩容速度或快于场外基金。

（文章来源：大河财立方）

(原标题：跨境ETF遭疯抢，有基金溢价率已高达50％)

(责任编辑：43)