私募密集调研寻机会 新年布局紧盯科技主线

　　私募如何布局2025年？这可以从去年12月的调研情况窥得端倪。私募排排网最新统计数据显示，去年12月私募调研数量超过了1600次，所调研上市公司集中在半导体、计算机设备、自动化设备等科技领域。

　　在业内人士看来，当前A股市场潜在的下行风险有限，把握好结构性机会是2025年A股市场的重要投资课题，成长空间广阔的科技领域值得深入挖掘。

　　私募调研聚焦科技领域

　　私募排排网统计数据显示，去年12月664家私募管理人对上市公司进行了调研，覆盖88个申万二级行业中的374家公司，合计调研数量达1618次。

　　具体来看，科技是机构调研的重点方向。

　　比如，以“会说话的汤姆猫家族”为核心的互联网生态型企业——汤姆猫去年12月接受了私募机构超40次调研，参与调研的机构包括半夏投资、源乐晟资产、和谐汇一资产、盘京投资等知名百亿级私募。电路板制造企业光合科技去年12月也吸引私募机构前来调研近40次，多家百亿级私募参与调研。

　　从行业分布来看，去年12月，半导体行业的25家公司获得私募管理人调研112次，成为最受私募关注的行业，自动化设备行业则以103次的被调研数量紧随其后。另外，光学光电子、通用设备、化学制药、IT服务、游戏、软件开发、电池、汽车零部件等行业被调研的数量均高于47次。

　　沪上某私募研究员坦言：“每年年底是机构调仓换股的重要节点，因此去年12月的调研情况在一定程度上反映了私募对于2025年投资机会的基本判断。目前来看，科技无疑是今年投资布局的重点领域。”

　　AI浪潮下投资机会或持续涌现

　　上海证券报记者采访获悉，私募之所以对科技领域青睐有加，主要原因是看到了AI浪潮下未来的巨大变化。

　　中欧瑞博表示，随着AI技术的成熟，一些新的行业与赛道开始孕育，部分技术开始进入大规模商业化应用的初期，未来将催生一批新经济细分领域的投资机会。

　　合远基金也认为，当前AI的发展逐渐推进至AI推理和应用，这正是中国企业的优势所在。与此同时，在智能终端、智能驾驶、机器人产业的创新浪潮中，中国相关优势企业参与度深，竞争优势明显，值得持续跟踪，择机布局。

　　“尽管AI主题投资从2023年开始便已发酵，海内外相关产业加速推进，但总体来看，AI的发展还没有结束。它延续了以硬带软、硬件先行的科技发展模式，并且应用端逐渐实现正向的盈利循环，这进一步刺激了产业链前端的投入，目前整个AI产业处于良性的循环之中。所以，我们会持续关注和挖掘相关机会。”清和泉资产首席投资官吴俊峰表示。

　　多家私募已出手布局

　　从持仓情况来看，多家私募已经对科技板块有所布局。

　　吴俊峰透露，当前该公司投资组合的持仓主要分布在三个方向：一是盈利和现金流稳定的红利型资产；二是供需格局稳定，且2025年景气度有望回升的成长型行业，如海上风电和消费服务等领域；三是和AI以及国产化相关的科技类公司，如国产算力和AI应用领域的优质企业。

　　沪上某中型私募创始人告诉记者：“目前持仓组合中，50%以上投资于科技板块，30%左右投资于医药股，剩余仓位布局一定数量的港股。2025年科技有望成为一条投资主线，尤其是一些出现了盈利苗头的AI应用端企业，将在基本面的带动下有所表现。”

　　华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI指数）月报显示，2024年11月，CREFI指数成分基金持仓增幅最大的三个行业为技术硬件与设备，食品、饮料与烟草以及食品与主要用品零售。

（文章来源：上海证券报）

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