人民银行、外汇局重磅新信号！事关暂停国债买入、汇率、货币政策

　　新华财经上海1月14日电 “综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境”

　　“投资国债并非没有风险”

　　“不断提升支持资本市场工具使用的便利性”

　　“人民银行汇率政策立场是清晰和一以贯之的，保持人民币汇率基本稳定的目标不会改变”

　　……

　　1月14日，国务院新闻办公室举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会。中国人民银行副行长宣昌能、国家外汇管理局副局长李斌、中国人民银行货币政策司司长邹澜等介绍金融支持经济高质量发展有关情况，释放关于货币政策下一步、投资国债、汇率市场的重要信号。

　　择机调整优化政策力度和节奏，保证宽松的社会融资环境

　　宣昌能表示，中国人民银行今年将落实好适度宽松的货币政策。

　　“近年来，稳健的货币政策更加突出强调有力、有效、精准、灵活等要求，对调控区间的把握偏向宽松一些，也会根据年中经济运行情况持续不断加大逆周期调节力度，2019年底以来还持续降准降息，累积效应使得社会融资环境处于较为宽松的状态。”宣昌能表示。

　　对于下一阶段货币政策思路，宣昌能表示，宏观经济政策还将进一步强化逆周期调节，中国人民银行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。

　　不断提升支持资本市场工具使用的便利性

　　“资本市场既是信心的风向标，也是金融资源配置的重要渠道，与经济发展密切相关。”邹澜在新闻发布会上表示。

　　2024年9月，央行首次创设支持资本市场的结构性货币政策工具，备受市场关注。

　　谈及相关工具的设立，邹澜表示，考虑到现行监管规定，不允许企业贷款购买股票，相关的证券机构也面临资金不足的问题，因此中国人民银行创设了支持资本市场稳定发展的两项工具，希望以此来提升相关机构融资能力和投资能力，为这些机构持续落实新的管理要求创造条件、提供激励。

　　邹澜说，两项工具遵循市场化法治化原则，上市公司和行业机构可以根据市场情况自主决策购买股票的时机和规模，有利于充分发挥市场选择功能，校正资本市场超调。

　　市场反馈积极。邹澜表示，2024年9月以来，资本市场信心显著增强，交易量和市场指数均大幅攀升，相关企业和机构也就有了更充裕的时间来熟悉新工具，做好相关各项准备，并且为在需要时使用新工具，保留了较大的空间。

　　据他介绍，截至2024年末，证券、基金、保险公司互换便利累计操作超过1000亿元，金融机构已经和超过700家上市公司或主要股东签订了股票回购增持贷款合同，金额超过300亿元，2024年全市场披露回购增持计划上限接近3000亿元。

　　展望下一步的工具发展，邹澜表示，中国人民银行将根据前期的实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性。相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。

　　投资国债并非没有风险

　　针对近期国债收益率下行较快的情况，邹澜发布会上回应称，中国人民银行尊重市场，尊重每一个自担风险、自主决策的市场参与者的选择，也高度重视国债收益率变化所反映的市场信息。

　　此前，中国人民银行宣布，决定阶段性暂停在公开市场买入国债。

　　“考虑到中国债券市场发展的时间还比较短，上世纪90年代以后没有经历过大的波折，不是所有的投资者、管理者，尤其是社会公众，都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。”邹澜表示，因此，中国人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并且在一级市场发行较少的时间段，暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具来投放流动性，这样能够避免影响投资者的配置需要，加剧供需矛盾和市场波动，目的就是希望市场能够行稳致远。

　　邹澜表示，经过多年发展，我国的国债收益率曲线已经基本具备了金融市场定价基准的作用。国债收益率的水平不仅关系到国家财政筹资的成本，更是关系到了整个金融市场的稳定发展。总体来说，长期国债收益率既反映市场对未来长期经济增长的预期，同时也会受到市场供求关系的影响。

　　“经济预期的好转最终一定会反映到国债收益率水平中，国债代表国家信用，如果持有到期，一定能收到本金和约定的票面利息，没有信用风险，所以通常国债也被认为是一种安全资产。”邹澜表示，但是由于长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率的变动会造成二级市场交易价格的波动，有时波动还会较大，所以投资国债并非没有风险。

　　人民银行汇率政策立场是清晰和一以贯之的

　　一段时间以来，人民币汇率承压。人民币汇率走势会否影响货币政策的宽松空间和力度？稳汇率还有哪些政策可以期待？

　　对此，宣昌能表示，人民银行实施货币政策主要考虑国内经济金融形势，也会兼顾内外平衡。2024年，国际形势复杂多变，多因素推动美元指数动荡走强，中国外汇市场表现出非常好的韧性，人民币汇率总体上呈现双向波动态势，在复杂形势下保持了基本稳定，为中国自主实施货币政策创造了有利条件，对稳经济、稳外贸发挥了积极作用。

　　“未来一段时间，外部环境复杂性、严峻性和不确定性可能进一步上升，但中国的经济基础坚实，经常账户保持顺差，跨境资本流动自主平衡，外汇储备充足，外汇市场有韧性，为保持人民币汇率基本稳定提供了确定性和有力支撑。”宣昌能说。

　　宣昌能强调，人民银行汇率政策立场是清晰和一以贯之的，保持人民币汇率基本稳定的目标不会改变，多年来在应对外部冲击中积累了丰富的经验，我们有信心、有条件、有能力坚决实现目标。

　　国家外汇管理局副局长李斌也表示，国家外汇局将和人民银行一起加强外汇市场逆周期调节和预期管理，坚决对顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，维护国际收支基本平衡。

　　相关报道

　　个人活期存款纳入M1、国债暂停二级市场买入 这场发布会事关“钱袋子”

　　央行：宏观经济政策将进一步强化逆周期调节

　　如何理解央行暂停买国债？

　　央行警示“投资国债并非没有风险” 2025年国债收益前景如何？

（文章来源：上海证券报）

(原标题：人民银行、外汇局 重磅新信号)

(责任编辑：126)