2025年股市有哪些投资机会？私募这么说

　　中基协近日发布了2024年12月私募基金管理人登记及备案月报。

　　截至2024年12月末，存续私募基金管理人2.03万家，管理基金数量14.42万只，管理基金规模19.91万亿元。与2023年12月末相比，存续私募基金管理人、管理基金数量、管理规模分别减少1336家、8924只、0.67亿元。

　　从2024年12月新备案私募基金情况来看，新备案规模701.49亿元，环比增长超过90%。

　　12月备案规模环比增长超90%

　　2024年12月，新备案私募基金数量1351只，环比增加68.03%；新备案规模701.49亿元，环比增加93.55%。

　　从新备案私募基金情况上看，私募股权投资基金备案规模最大，占比超过四成。数据显示，私募证券投资基金763 只，新备案规模211.14亿元；私募股权投资基金230只，新备案规模325.83亿元；创业投资基金358只，新备案规模164.52亿元。

　　私募行业正在加速“洗牌”。从注销情况来看，2024年12月，中基协注销私募基金管理人98家，环比增加48.48%。

　　从地域上来看，上海的私募基金管理人数量居于首位。中基协数据显示，截至2024年12月末，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在上海市、北京市、深圳市、广东省（除深圳）、浙江省（除宁波）和江苏省，总计占比达72.24%，高于11月份的72.17%。

　　其中，上海市3768家、北京市3310家、深圳市3107家、广东省（除深圳）1624家、浙江省（除宁波）1620家、江苏省1227家，数量占比分别为18.57%、16.31%、15.31%、8%、7.98%和6.05%。

　　从管理基金规模来看，截至2024年12月末，前6大辖区分别为上海市、北京市、深圳市、广东省（除深圳）、江苏省和浙江省（除宁波），总计占比达74.99%，高于11月份的74.88%。

　　其中，上海市4.96万亿元、北京市4.63万亿元、深圳市1.96万亿元、广东省（除深圳）1.29万亿元、江苏省1.13万亿元、浙江省（除宁波）9541.18亿元，规模占比分别为24.91%、23.26%、9.87%、6.49%、5.67%和4.79%。

　　市场大概率震荡向上

　　新年伊始，私募也对2025年的市场作出了展望。

　　丹羿投资基金经理兼执行合伙人朱亮对记者表示，国内经济的不断刺激，海外美联储继续降息，将从政策、基本面、流动性三个维度对A股形成利好，2025年中国资产将延续修复。鉴于整体经济基本面呈“ L型”，市场大概率将震荡向上，以结构行情为主。

　　在细分方向上，朱亮看好三条主线：一是低估值、股东回报高的稳健增长资产，同时具备向上的期权。重点关注：互联网、家电、两轮车、家居建材等。

　　二是高质价比的新消费。高质价比线下零售看似夕阳产业，但转变经营方式，注重为消费者提供优质产品和服务仍有机会。此类高质价比零售模式值得长期跟踪。同时，代表中国古法工艺的黄金品牌，港股上市后股价与销售额屡创新高。此外，能带来情绪价值的潮流玩具、宠物赛道也值得关注。

　　三是智能驾驶。2025年，智能驾驶渗透率快速提升，中国电动车自主品牌借助电动化趋势不断提升市场份额。大模型技术在智能驾驶中的应用，使智能驾驶能力大幅提升。

　　融智投资基金经理夏风光认为，如果说2024年行情是由预期来驱动的话，那么在2025年将是从理想到现实落地的一个过程。在3月份两会之前，适逢春节的长假，更多受到预期的驱动，但之后行情展开的力度必然需要落在现实上。从2024年12月份高层两次重要的会议精神来看，政策发力和储备手段应较为充分，即使外部因素出现扰动，指数依然有托底，在预期推动下，春季行情出现趋势性机会的可能性较高。但行情是否能够贯穿全年，则必然是要落实到盈利增速上，行情的力度和级别存在有一定的不确定性。不过总体上全年会偏乐观，这主要是因为充沛的流动性和股市生态治理完善后，投资价值提升所决定的。

　　他建议关注三大板块：一是价值股，ROE（净资产收益率）稳定，分红派息预期好的；二是受益于政策的强力驱动的，比如大消费板块；三是科技自主创新的成长股。

（文章来源：国际金融报）

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