六幅图告诉你为什么2025年“固收+”基金值得期待

　　01

　　只配置债券并不是一劳永逸的投资方式

　　债券虽然波动相对较小，但是从长期看债券的收益率中枢是持续下移的，随着当前10年期国债收益率跌破1.70%，单一配置债券收益率可能较难达到投资者收益预期。

　　相反，权益市场虽然有一定的波动，但是长期看股票市场趋势向上，因此通过配置一定比例权益类资产可以提升账户的收益空间。

图：近十年10年期国债收益率和万得全A走势

　　资料来源：WIND，数据区间自2015年1月1日至2024年12月31日，指数的过往涨跌幅并不预示其未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　02

　　短期虽有调整，

　　但是长期看，“+”的部分确实能提升产品收益空间

　　以偏债混合型基金指数为例，近五年偏债混合型基金指数回报为20.02%，年化回报3.84%，均超越万得全A及纯债债基指数，长期看“固收+”基金“+”的部分确实可以提升产品收益空间。

图：近五年偏债混合型基金指数走势

　　资料来源：WIND，数据区间自2020年1月1日至2024年12月31日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　03

　　“固收+”基金回撤并没有想象中的那么大

　　一谈起“固收+”基金，大家的印象可能是波动比较大，但是事实真的如此吗？

　　以“固收+”基金指数为例，统计近五年“固收+”基金指数，滚动3个月最大回撤情况可以发现，除了极端市场环境外，90%的时间区间内“固收+”基金指数最大回撤均在3%以内，回撤整体可控。

图：近五年“固收+”基金指数滚动3个月最大回撤分布

　　资料来源：WIND，数据区间自2020年1月1日至2024年12月31日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　04

　　“固收+”基金历经多轮调整后，

　　总能创新高

　　历史多次大幅调整后，“固收+”基金指数均能够修复净值并创新高，下跌不可怕，重要的是能拥有净值修复的能力。

　　图：近十年“固收+”基金指数走势图

　　资料来源：WIND，数据区间自2015年1月1日至2024年12月31日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　另外统计近年来“固收+”基金指数完整年度最大回撤修复情况及回撤后一年的表现，可以看出每一次下跌过后，“固收+”基金总会有较好的上涨行情。

　　表：近6年完整年度“固收+”基金指数回撤区间与修复天数

　　资料来源：WIND，数据截至2024年12月31日。上述数据仅为指数表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金有关，可能和指数表现结果存在较大的出入。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

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　　即使市场波动，仍有超过10%的“固收+”基金获正收益

　　“固收+”基金整体盈利能力较好，除2022、2023年市场波动年份外，其余年份正收益的产品比例超95%；即使在2022年市场出现大幅调整的情况，也有超10%“固收+”基金获得正收益。

图：近五年完整年度正收益“固收+”基金只数占比

　　资料来源：WIND，数据截至2024年12月31日。基金过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎

　　备注：“固收+”基金范围选取二级债基、偏债混合型基金以及基准权益比例在0～30%的灵活配置型基金，并剔除近8个季度任何一个季度股票仓位超过40%的基金，业绩以初始份额列示

　　“固收+”基金自带配置光环，虽然之前因为市场波动的原因导致业绩不达预期，但是随着股市情绪的逐步回暖，相信2025年“固收+”基金的表现值得期待。（文章来源：广发基金）

(原标题：固收“+”变成了固收“-”？六幅图告诉你为什么2025年“固收+”基金值得期待)

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