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减持药明康德、加仓海思科 中欧基金葛兰:一季度继续看好创新药械及其产业链

2025年01月22日 21:42
来源: 澎湃新闻
编辑:东方财富网
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  1月22日,中欧基金投资总监葛兰在管的3只公募基金披露了2024年四季报,其持仓情况也随之浮出水面。

  截至2024年四季度末,葛兰在管公募基金规模约为404.51亿元,相较于2024年三季度末时的468.86亿元,缩水13.72%。葛兰管理的一只私募资管计划产品规模则由2024年三季度末的1.92亿元进一步降至1.67亿元。

  从业绩表现上来看,在2024年四季度期间,3只基金均跑输基准。申赎方面,3只基金继续遭投资者净赎回。其中,中欧医疗创新遭成立以来单季最高净赎回。

  股票仓位方面,葛兰在2024年四季度依旧维持高仓位运作。值得一提的是,中欧医疗创新的股票仓位已升至该基金成立以来的历史第二高,达92.28%。

  在调仓换股上,葛兰大幅度减持了药明康德同仁堂爱尔眼科东阿阿胶迈瑞医疗华润三九等个股,海思科凯莱英药明合联科伦博泰生物-B等个股获加仓。

  回顾2024年四季度偏震荡的医药板块走势,葛兰在中欧医疗健康混合A的最新四季报中表示,医药行业内部缺乏明显的主线逻辑。行业内部不同细分行业处在不同盈利周期,但整体稳定,部分子行业尽管业绩层面还在低位区间,但新签订单等前置指标已经企稳或回升。

  基于长期价值投资的思路,结合企业的盈利周期、历史估值水平、经营趋势等,葛兰表示会重点关注创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域。同时2025年一季度,也会继续看好创新药械及其产业链。

  中欧医疗创新遭成立以来单季最高净赎回

  目前,葛兰在管3只公募基金,分别是中欧医疗健康混合、中欧医疗创新、中欧明睿新起点混合。

  从业绩表现上来看,在2024年四季度期间,3只基金均跑输基准。

  具体来看,中欧医疗健康A类、C类份额净值增长率分别为-9.81%、-9.99%,同期业绩比较基准收益率为-5.22%;中欧医疗创新A类、C类份额净值增长率分别为-8.02%、 -8.28%,同期业绩比较基准收益率为-6.16%;中欧明睿新起点的基金份额净值增长率为-2.01%,同期业绩比较基准收益率为-1.07%。

  申赎方面,3只基金继续遭投资者净赎回。其中,中欧医疗健康混合的净赎回份额高达10.65亿份;中欧医疗创新的净赎回份额则为3.54亿份;中欧明睿新起点的净赎回份额为0.36亿份。

  澎湃新闻记者发现,中欧医疗创新遭成立以来单季最高净赎回,中欧明睿新起点则已连续13个季度遭遇净赎回。

  股票仓位方面,葛兰在2024年四季度依旧维持高仓位运作,中欧医疗健康、中欧医疗创新、中欧明睿新起点的股票仓位依次为93.88%、92.28%、93.23%。其中,中欧医疗创新的股票仓位已升至该基金成立以来的历史第二高,仅次于2020年三季度末时92.87%的股票仓位。

  海思科首次进入持仓前十

  重仓股方面,以葛兰管理规模最大的中欧医疗健康混合为例,与2024年三季度末相比,中欧医疗健康混合在2024年四季度中主要以调仓为主,并未出现个股的更迭。

  具体来看,前十大重仓股中,药明康德(603259.SH)、恒瑞医药(600276.SH)、迈瑞医疗(300760.SZ)、康龙化成(300759.SZ)、泰格医药(300347.SZ)、华润三九(000999.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)、东阿阿胶(000423.SZ)、凯莱英(002821.SZ)、同仁堂(600085.SH)。

  其中,同仁堂爱尔眼科东阿阿胶华润三九遭大幅减仓,减仓比例依次为36.22%、25.47%、18.82%、13.20%。药明康德迈瑞医疗恒瑞医药泰格医药亦遭葛兰小幅度减持。

  另一方面,凯莱英为葛兰在2024年四季度唯一增持的个股,加仓幅度为5.12%。

  再看同样是医药主题基金的中欧医疗创新,截至2024年四季度末,该基金在管规模为71.83亿元,是葛兰旗下规模第二大的基金产品。

  与中欧医疗健康混合持仓变动相似的是,葛兰同样在中欧医疗创新中减仓了恒瑞医药泰格医药。值得注意的是,港股药明康德被大幅减持,减仓比例高达68.16%;迈瑞医疗则退出持仓前十。

  与之相对的是,海思科首次进入中欧医疗创新持仓前十,该股此前在2024年二季度期间便早有埋伏。此外,葛兰还增持了药明合联(02268.HK)、科伦博泰生物-B(06990.HK)、凯莱英康方生物

  澎湃新闻记者发现,中欧医疗创新混合对于港股的配置比例已由30.67%升至38.29%,为该基金成立以来的最高水平。

  与前述2只基金相比,中欧明睿新起点的持仓变化相对较大,前十大重仓股中,寒武纪(688256.SH)、赛力斯(601127.SH)为两只新进个股,德业股份(605117.SH)、沪电股份(002463.SZ)。

  调仓方面,葛兰大幅增仓了兆易创新(603986.SH),增持比例高达115.47%;北方华创立讯精密(002475.SZ)也获小幅度增持。

  此外,中际旭创阳光电源(300274.SZ)、长电科技(600584.SH)、新易盛宁德时代则均遭葛兰减持。

  重点关注创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域

  回顾2024年四季度偏震荡的医药板块走势,葛兰在中欧医疗健康混合A的最新四季报中表示,医药行业内部缺乏明显的主线逻辑。行业内部不同细分行业处在不同盈利周期,但整体稳定,部分子行业尽管业绩层面还在低位区间,但新签订单等前置指标已经企稳或回升。

  她分析道,政策层面,国家医保局在探索创新药的多元支付机制,推进赋能商业医疗保险,潜在的商保增量将有助于提升国内医疗市场空间、提高患者就诊体验;同时国家医保局也在研究探索形成丙类药品目录,支持新药、好药及时纳入报销范围。

  经营方面,她进一步指出,药品企业已经基本适应了合规化的新环境,销售总体平稳;部分高难度仿制药在2024年4季度海外获批有望为相关公司带来新的收入增长点;创新药企在海外授权方面仍在持续推进,小分子、ADC、多抗、核酸药物等领域多点开花,涌现出了预付款超过5亿美元的重磅交易,Newco data-umpos="6">Newco的合作也越发丰富。

  基于长期价值投资的思路,结合企业的盈利周期、历史估值水平、经营趋势等,葛兰表示会重点关注创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域。同时2025年一季度,也会继续看好创新药械及其产业链。

  “海外投融资稳步恢复,国内投融资也逐步触底,同时,国内企业通过对外授权和Newco也在不断获得资金,为后续的研发投入提供了基础。这也部分体现在创新药产业链的订单增速逐步企稳或转正。从全球创新领域探索来看,FDA历史首次批准了干细胞疗法,为相关领域药品的重要突破;此外,MicroRNA发现者获得2024年诺贝尔生理学或医学奖,小核酸药物的未来发展空间也值得期待。从医疗器械设备领域来看,随着置换方案逐步落地、国家重磅经济政策密集出台,需求刚性的设备采购有望实现一定程度的修复,尽管会有一定的时滞,但相关公司业绩也会随着招投标的恢复而逐步提升。”葛兰在最新四季报中写道。

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(文章来源:澎湃新闻)

(原标题:减持药明康德、加仓海思科,中欧基金葛兰:一季度继续看好创新药械及其产业链)

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热门评论 查看全部评论
2025-01-22 21:58:44
股友们,赶紧减仓海思科,加仓药明康德,正所谓噶兰反正买,别墅靠大海
置顶 删除 举报 评论 46
股友02h572607v : 赶紧逃,葛大妈是出了名的高位接盘侠,拿回扣,割韭菜的主。她赚的是盆满钵满,基民们可就惨了,弄不懂怎么会还有韭菜拿着她的基金
2025-01-23 06:57:12
删除 举报 评论 点赞
2025-01-22 22:18:45
这个葛烂是专门接盘的吧?药明康德明显底部,她却割肉了!
置顶 删除 举报 评论 32
好运莲莲623 回复 你选的偶像 : 这条评论里有装傻的,不排除有真傻的[旺柴]
2025-01-24 12:05:22
删除 举报 评论 点赞
行者斌1231159 : 这货就是高位接盘有猫腻
2025-01-23 01:31:04
删除 举报 评论 点赞
还有5条回复, 点击查看全部
2025-01-23 00:03:52
能当基金经理的不至于蠢,但是真的坏
置顶 删除 举报 评论 19
基民251Wv29033 : 有可能是走关系任职的
2025-01-23 17:04:35
删除 举报 评论 1
2025-01-22 21:52:18
居然还活着
置顶 删除 举报 评论 11
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最新 最热 最早
2025-01-30 12:55:42
今年是葛女神翻身年
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2025-01-30 09:27:02
谁没事发这些无聊的东西,没一点意义!
置顶 删除 举报 评论 1
2025-01-30 09:07:15
接盘侠的好处是啥?
置顶 删除 举报 评论 点赞
2025-01-30 07:49:12
我相信我兰姐,我选择跟随!
置顶 删除 举报 评论 点赞
2025-01-27 17:00:38
这不摆明的加仓创新药
置顶 删除 举报 评论 点赞
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