逾六成私募重仓或满仓过节 科技成长板块仍是关注焦点

　　近日，第三方机构私募排排网面向国内股票私募机构开展的问卷调查结果出炉。数据显示，今年春节长假期间，高达62.07%的股票私募机构选择重仓（即仓位大于70%）或满仓过节。对于节后A股走势预期，超过一半的私募机构积极看涨。此外，综合多家受访私募的最新研判，1月以来表现持续活跃的科技成长主线仍是私募机构关注的焦点。

　　平均仓位70.34%

　　具体来看，对于“2025年春节期间股票私募计划以什么仓位过节”的问题，62.07%的私募表示将重仓或满仓，相关私募认为，假期外围市场及消息面扰动有限，中短期A股市场表现可持续看好；20.69%的私募选择中等偏重仓位（仓位在50%至70%），相关私募认为，相较于假期中的不确定性因素，市场的结构性机会更值得看好；10.34%的私募选择中等偏轻仓位（仓位在30%至50%），相关私募认为，假期外围市场及消息面不确定性因素需着重考量；仅有6.90%的私募选择轻仓（仓位小于30%）。若按照不同仓位区间均值及对应私募的数量比例计算，今年春节长假期间，股票私募的平均仓位水平为70.34%。

　　星石投资表示，后续海外扰动因素相对有限，国内政策发力基调不变，宏观环境较前期有所好转，春节之后市场情绪和风险偏好或逐步企稳回升，该机构对节后A股表现持偏积极的预期。不过，星石投资认为，市场的系统性机会或仍需等待，当前更关注结构性机会。

　　优美利投资总经理贺金龙表示，该机构的资产配置整体处于比较均衡的状态，在春节长假期间将保持相对较重的仓位，并持有估值较低、流动性较好且具备交易机会的资产。

　　过半私募节后看涨

　　调查结果显示，对于2025年春节后A股行情走势，超过一半（55.56%）的私募看涨，相关私募认为，A股市场经过春节前的调整蓄势之后，有望逐步回升。另有36.11%的私募对于春节之后的市场行情保持中性偏积极预期，相关私募认为，节后A股市场仍有结构性机会，但出现系统性行情的可能性不大。此外，有8.33%的私募对于节后的市场判断相对谨慎，相关私募认为，A股市场在节后可能还会出现震荡调整。

　　顺时投资权益投资总监易小斌分析称，1月中上旬A股市场整体回落调整，临近长假的几个交易日开始修复，该修复进程预计在春节长假之后还会持续。因此，该机构在股票仓位上将保持中等偏重，以保持进攻姿态。易小斌还认为，可能对市场形成扰动的因素已在春节前逐步释放完毕，预计节后市场运行的确定性更强。在经过2024年10月以来的近四个月盘整之后，市场有可能展开一轮春季攻势。

　　星石投资认为，国内政策积极发力的基调已经确定，不过市场普遍预期各方面政策的力度和落地节奏可能将“相机决策”。预计今年3月前后，有关方面将明确政策刺激整体规模和具体政策工具。因此，该机构一方面整体看好节后市场的结构性机会，另一方面也认为，后续预期波动对市场表现的影响也可能较大。

　　科技成长最受青睐

　　对于2025年春节后看好的投资方向，私募排排网调查结果显示，有45.71%的私募表示最看好科技成长方向的投资机会，如AI、计算机、人形机器人、智能驾驶、创新药等；看好泛消费方向的私募占比为22.86%，位居第二位，尤其看好新兴消费、受益于政策补贴的传统消费等领域；另有20.00%的私募看好高股息板块，包括银行、保险、公用事业等；还有8.57%的私募看好中国企业出海方向，具体包括在海外有优势产能和服务的制造业企业或服务性企业。仅有2.86%的私募表示节后最看好周期股方向，如贵金属、有色、石油、煤炭等。

　　易小斌表示，“科技+消费”是其重点看好的两大方向。从全年来看，科技产业的韧性更强、空间更大，推动科技产业走强的因素也更多。在此之中，层出不穷的AI应用、人形机器人、低空经济和其他一些技术创新，都有望诞生强势的板块和个股。

　　贺金龙称，近期A股市场在交投量能方面有所走弱，反映出一定的“节前效应”，其中，科技成长板块的缩量更加明显。节后，科技成长板块的流动性压力有望缓解。此外，从历史规律来看，春节长假后，宏观流动性回暖也会对2月市场的成交和换手情况带来改善，因此，节后成长风格标的可能会表现出更好的价格弹性。

（文章来源：中国证券报）

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