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债券ETF迅猛扩张!平安基金王郧:市场波段交易强化ETF吸引力

2025年02月04日 23:09
来源: 券商中国
编辑:东方财富网

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  在2025年债市波动走势的预期下,今年债券ETF行业规模的放量增长被各家公募寄予厚望。

  刚刚实施降费的平安基金公司债ETF基金经理王郧接受券商中国记者专访时表示,预期2025年高等级中性久期的信用债投资策略有望获得较稳健的投资收益,若债券市场更多体现波段机会,债券ETF的工具性优势将更加明显。预期2025年的债券ETF规模可能大幅度放量增长,而实施降费操作也成为提高该品种吸引力的重要策略。

  市场风格助力债券ETF扩张,中短久期策略更稳健

  债券ETF正成为各家公募发力ETF市场新的热门赛道,尤其是该赛道在过去一年的迅猛扩张已带有强烈的趋势性。

  平安基金公司债ETF基金经理王郧接受券商中国记者专访时表示,债券ETF的发展正处于从慢车道进入快车道的切换状态。在2023年,全市场债券ETF的总规模还低于1000亿元,但在2024年末规模已迎来崛起之势,债券ETF的资产规模接近1800亿元。这种迅猛发展的状态在债牛环境下还将持续演绎,预期2025年的债券ETF规模仍有可能出现千亿规模以上增长。

  王郧表示,如果短期内经济预期没有完全扭转,债市可能还会持续走出上涨的态势。尤其是十年国债这类长久期债券,与经济基本面关联性较高。根据目前判断,2025年债市波动比较大,类似2024年单边上涨的情况应该不大会发生,因此在波动的债券市场风格主导下,债券ETF作为一种便利、成本低的交易工具,将成为市场更受欢迎的品种。

  针对未来市场操作,当下高等级中短久期债券兼具信用风险低与流动性高的优势,以及中高等级信用利差后续可能继续震荡下行,高等级中性久期的信用债投资策略有望获得相对稳健的投资收益。在市场出现调整之时,高等级债券的抗波动能力也相对较强,回撤大多低于低等级债券。

  王郧认为,在过去几年时间内,投资者只需买1—2只信用债并持仓一年,就可能有不错的投资回报。但在2025年这种情况会变得很少,因为预期债券市场更多依靠波段机会,波段操作带来的频繁交易也使得债券ETF的优势能够得到更大体现。

  成本低透明度高,工具优势拓展空间大

  值得一提的是,目前全市场对债券ETF的关注和投资,主要还来自保险等机构投资者,个人投资者持有的债券ETF基金份额比例较低,可能与个人投资者目前对债券ETF关注较少有关。

  王郧接受券商中国记者采访时认为,目前机构投资者在债券ETF中是高度主导的基金持有人,个人投资者占比较少。但未来随着养老、社保、年金以及公募FOF基金等资管产品开始更多配置ETF,以债券ETF作为布局市场的投资工具,相信个人投资者对债券ETF的关注度和持仓趋势,可能同样也会提升。

  债券ETF相比普通债基具有多重优势,这也将成为未来吸引各类持有人的重要因素。首先是,债券ETF基金的申赎更加透明,客户可以很方便地在各类金融交易网站上看到ETF基金每日披露的申赎清单、基金持仓。其中,基金经理可根据清单按份额进行申购,相较于普通债基申购的未知价原则,成本更加清晰可控。同时,普通债基只能通过季度报告才能获得具体持仓信息,因此信息层面没有ETF基金透明。此外,债券ETF拥有更低的费率优势可以降低投资人的负担,这或能成为吸引投资者的核心因素之一。

  值得一提的是,就在近期,平安基金发布公告称,为更好地满足投资者理财需求,根据相关约定,决定自1月17日起,降低旗下“平安中债—中高等级公司债利差因子交易型开放式指数证券投资基金(简称‘公司债ETF’)”的管理费率和托管费率。调整后,该基金管理费年费率由0.25%降低为0.15%,托管费年费率由0.08%降低为0.05%,都达到了当前ETF市场的最低水平。

(文章来源:券商中国)

(原标题:债券ETF迅猛扩张!平安基金王郧:市场波段交易强化ETF吸引力)

(责任编辑:137)

 
 
 
 

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