安徽板块并购重组“潮涌”：从资本变量中找业务增量

　　合肥市国资委收购文一科技、芜湖市国资委收购神剑股份、阳光电源斩获泰禾智能、淮河能源购买控股股东旗下电力资产、富煌钢构开启跨界收购……“并购六条”发布以来，资本市场“安徽板块”的并购重组尤为活跃。

　　2025年安徽省政府工作报告中明确，深化财政金融改革，支持企业开展并购重组。一段时间以来，安徽相继发布《关于支持企业开展并购重组的指导意见》《安徽省支持企业开展并购重组若干政策》等细化举措，从政策上明确，鼓励国有企业开展并购重组，发挥龙头企业牵引带动作用，重点聚焦在战略性新兴产业、传统优势产业、现代服务业，并支持跨区域开展并购重组。

　　从政策助力到市场驱动，安徽涌动的并购重组热潮，折射出这片“科创+产业+资本”高地的转型升级目标和产业更迭动能。

　　开新路：国资成并购重组“领头羊”

　　目前，安徽在新能源汽车、集成电路、高端装备制造等战略性新兴产业领域形成了较为完善的产业链集群布局，并聚力打造了以省新兴产业引导基金为代表的千亿级基金丛林，实现产业上下游的投资全覆盖，产业集聚和金融赋能显优势。

　　在“安徽板块”本轮并购浪潮中，地方国资“勇立潮头”。2024年末，同处安徽芜湖的2家上市公司淮河能源、神剑股份相继发布公告。安徽省国资委旗下的淮河能源拟筹划购买控股股东淮南矿业持有的集团电力公司89.3%的股权，强化其煤炭一体化的产业链延伸之路。聚酯树脂新材料领域的民营企业神剑股份发布公告称，公司将易主芜湖市国资委。

　　芜湖制造业实力较为雄厚，拥有奇瑞汽车、海螺水泥等行业领军企业。2024年11月底，芜湖透露，当地成立了并购重组工作专班，正研究制定并购重组的总体方案和各个产业并购子方案，系统谋划并购重组工作。

　　“并购六条”发布后，2024年10月文一科技公告称，拟通过“协议转让+委托表决权”方式向合肥创新投转让股份。本次交易完成后，合肥创新投将成为文一科技的控股股东，合肥产投将取得控制权，实控人变为合肥市国资委。近日，公司披露该控制权转让事项已获安徽省国资委同意批复。

　　“芯屏汽合”是合肥的城市标签，这里汇聚了长鑫存储、晶合集成、颀中科技等一大批半导体领域头部企业。主营集成电路封测设备的文一科技近年来经营状况欠佳，此番易主将获得国资的有力支持。

　　安徽其他地市国资委也在积极寻求产业发展新路径，试图开展跨区域并购。日前，阜阳市颍泉区国资委已完成对广东省精密清洗设备类上市公司和科达的收购控股。池州市国资委拟收购江苏上市公司宝利国际的控制权转让事项也在有序推进。

　　有进有退。宁国市国资委则正筹划通过表决权委托的方式让渡博世科控制权，拟接盘方为广西国资背景的南化集团。南化集团本次拟以定增的方式入主，宁国国资仍保留持股。“这种交易方式，贴近跨区域企业并购发展的实际情况，增强了经营者和投资者的信心。”中信建投证券投行委执行总经理廖小龙说。

　　谋新局：聚焦“硬科技”与转型升级

　　IPO和并购重组，是资产证券化的两大通道。近年来，安徽大力推进企业上市“迎客松计划”，上市公司数量和规模创历史新高。截至目前，安徽A股上市公司总数达184家，居全国第七、中部第一。2021年至2024年，安徽新增A股上市公司52家。

　　然而，从市值及行业分布看，“安徽板块”50亿元市值以下的上市公司占比较高，且以传统产业为主，盈利能力和资产质量有待提升。

　　在业内看来，并购重组是优势产业“延链补链强链”“做大变优”的快捷通道。但2021年至2024年10月前，安徽并购重组审核通过的项目仅3例。

　　政策助力下，企业并购动力有所提升。阳光电源收购智能化装备提供商泰禾智能的目的，是助力公司进一步提高生产效率、产品良率和自动化智能化水平。深耕新材料赛道的国风新材收购金张科技，可实现产业链上下游的互补。富乐德拟将大股东旗下富乐华半导体收入囊中，彰显了转型“硬科技”的决心。

　　“传统行业承压较重，不少传统制造业企业经营业绩不佳，亟待开辟第二曲线或实施产业整合。”天风证券研究所副所长、建筑建材首席分析师鲍荣富表示。

　　一段时间以来，安徽上市公司的易主和重组案例不乏跨界动作。例如，2024年12月华菱精工公告称，上饶巨准拟出资4.532亿元认购定增股份，郑剑波将成为新的实控人。资料显示，郑剑波主攻互联网赛道，是数十家互联网公司的主要股东。

　　“随着近年来安徽在科技创新领域的弯道超车，以及各级政府创投招引体系渐趋成熟，‘安徽板块’的并购风起云涌，体现出强劲的政府推力和市场驱动力。”廖小龙分析称，有效的并购重组，将为企业高质量发展带来新的业务增量和市场竞争力。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：安徽板块并购重组“潮涌”：从资本变量中找业务增量)

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