公募基金多维发力 助推指数化投资高质量发展

　　春节前夕，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），从丰富指数产品体系、优化指数化投资生态、加强监管和防范风险三个方面提出了十二条具体措施，致力于推动指数与指数化投资高质量发展。

　　“《行动方案》提出优化ETF注册发行及运作机制、提高指数编制质量、降低指数基金投资成本、推进指数化投资双向开放、提升投资者服务水平等，有助于进一步发挥指数基金的优势，强化其资产配置功能，提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的工具和渠道。”易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示。

　　被动基金规模首次超过主动基金

　　《行动方案》的目标之一是，经过一段时间的努力，推动资本市场指数化投资规模和比重明显提升，加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局。

　　回顾2024年，资本市场在被动投资上交出了一份亮眼答卷。根据天相投顾的统计数据，截至2024年底，被动权益类指数基金规模为3.96万亿元，而主动权益类基金规模为3.44万亿元，这也是历史上被动基金规模首次超过主动基金。

　　被动基金中，ETF规模更是迎来爆发式增长，产品类型不断丰富，多款重量级产品相继上市。Choice数据统计，2024年ETF市场总规模增长超1.7万亿元，当年末达3.73万亿元。其中，股票型ETF、债券型ETF和跨境ETF的规模分别为2.9万亿元、1739.73亿元和4240.17亿元。

　　ETF规模激增维稳市场

　　“《行动方案》体现了对股票宽基ETF的充分重视。2024年，在市场震荡中，大资金屡次借道宽基ETF入市，如三季度明显增持沪深300ETF，四季度也处于比较稳定的状态，充分体现了耐心资本的属性，起到了稳定市场的作用。”兴业证券金工团队表示。

　　庞亚平称，作为连接资本市场投融资两端的重要工具，指数化投资在吸引中长期资金入市、稳定资本市场、服务实体经济发展等方面发挥着重要作用。公募基金在打造覆盖核心宽基、行业、主题、策略等各类股票型ETF产品的基础上，完善不同资产类别、不同风险收益特征的ETF产品图谱，并推动场内外指数产品协同发展，持续完善适配中长期资金的指数基金产品体系，更好满足投资者多元化财富管理需求，为中长期资金入市提供便利渠道。

　　为投资者营造良好的投资生态

　　《行动方案》还指出，要强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道。近年来，公募机构一方面持续提升投研能力，加强指数基金前瞻布局，为投资者创造长期回报；另一方面，降低基金费率，让利投资者，提高精细化管理水平，为投资者营造良好的投资体验。

　　2024年，华泰柏瑞基金、易方达基金、嘉实基金、华安基金等多家头部公募宣布，将旗下大型宽基股票ETF管理费率和托管费率调降至最低档，其中不乏多只规模超千亿元的股票型ETF，如华泰柏瑞沪深300ETF、沪深300ETF易方达等。

　　据中信证券测算，截至1月26日，上证50、沪深300、中证500、中证1000等重点指数的宽基股票ETF，管理费率平均值为0.63%，托管费率平均值为0.12%，当前费率较高产品仍有调整的空间。若按照管理费率、托管费率分别降至0.15%、0.05%的标准测算，每年可为投资者降低持有成本10亿元。

　　与此同时，基金公司主动担负起更多责任，如在ETF基金合同中明确规定指数使用费不得从基金财产中列支，而是由基金管理人承担，这也是让利投资者的重要举措。

　　除了降费让利，公募基金还在努力为投资者创造更便利的投资环境。近期，包括易方达基金、嘉实基金、广发基金、招商基金等在内的多家基金公司，为解决投资者面临的痛点，纷纷对旗下ETF进行更名。

　　庞亚平表示，针对ETF产品简称缺乏统一命名规则、增加投资者挑选辨识产品难度的问题，基金公司推动ETF简称标准化，提升产品辨识度，此举可以提高投资者筛选和决策效率，便利投资者开展指数投资。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：公募基金多维发力 助推指数化投资高质量发展)

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