理财档案 | 被动指数型基金 VS 主动权益类基金 两者如何选？

　　近期，“被动指数基金的规模首次超越了主动权益类基金”引发市场关注。记者留意到，去年以来，以沪深300ETF等指数基金为代表的被动型基金表现优异，部分被动型基金的规模和收益，均超过以股票型、混合型基金为代表的主动型基金。投资者该如何选择？投资时又需要注意什么呢？

　　主动型基金业绩表现取决于基金经理投资管理能力

　　据悉，基金按照投资策略分为被动型基金和主动型基金。被动型基金一般指的是指数基金，其标的指数都是事先编排好的，基金经理只需要跟踪复制，控制跟踪偏离度，发挥的主观能动性较小。与之相反的主动型基金，包括股票型、混合型等，需要由基金经理对证券市场进行深入研究，主动选择投资品种来确定投资组合。

　　从收益来看，Choice数据显示，从2024年年初以来，截至2月12日，被动指数型基金以13.01%的平均收益率，超越普通股票型基金（平均收益率7.63%）和偏股混合型基金（平均收益率7.46%）。

　　晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞分析，在市场普涨行情下，被动型基金能较好地跟随指数上涨，获取市场平均收益，而主动型基金的业绩表现主要取决于基金经理的投资管理能力。

　　被动型基金较难获得超额收益

　　“被动型基金能较为稳定地获取市场平均收益，管理费用和交易成本通常较低，但劣势是只能被动跟随指数，在市场整体下跌或者市场行情分化时，很难获得超越指数的收益。”代景霞分析，主动型基金是基金经理可根据市场情况主动调整投资组合，在市场行情分化或存在结构性机会时，有机会获取超额收益，但劣势是依赖基金经理的能力和决策，且管理费用相对较高。

　　代景霞表示，被动型基金较为适合那些追求市场平均收益、风险承受能力适中的投资者；主动型基金较为适合追求超额收益、具有一定风险承受能力的投资者。

　　投资提醒：主流宽基指数适合追求稳健收益

　　对于投资者而言，可以根据个人风险偏好、投资需求等，将资金配置在不同类型基金产品中。在被动型基金中，代景霞建议，主流宽基指数如沪深300、中证A500等选取的是市场中规模大、流动性好的股票组成，适合追求稳健收益的投资者；行业主题指数较为适合对某些行业或者主题有较强研判能力并且风险承受能力较强的投资者。

　　在主动型基金中，记者留意到，不少基金经理看好战略性新兴产业，特别是AI产业链的发展，建议可关注AI等领域的主动型基金。易方达基金基金经理刘健维表示，人工智能发展带来的科技领域投资机会，以及新能源、军工等周期成长行业供需改善的投资机会，受到市场关注。

（文章来源：广州日报）

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