美股风光不再？美银月度调查“关键词”：中国和港股！

　　美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，受人工智能初创公司DeepSeek崛起等利好因素的带动，购买中国股票（尤其是科技股）的理由正在改善，或许足以吸引长期投资者回归。

　　该行指出，对中国股票的看法可能正在从“可交易”转变为“可投资”。这将是心态和资金流向的重大转变，因为大型外国投资者通常会花费数月甚至数年的时间进行观望，并且往往只持有小额短期仓位。

　　据悉，美银于2月7日至13日期间，对全球168家资产管理公司的基金经理们进行了调查，这些基金经理管理资产合计达4010亿美元。

　　中国“人气爆棚”

　　上述调查中最值得一提的是，全球基金对香港股市的信心大幅提高，并已达到了和纳斯达克综合指数相同的水平。

　　美银策略师Michael Hartnett等人周二在报告中表示，18%的受访者在2月调查中预测恒生指数2025年全球表现最佳，占比与纳指并列位居第二。这是该问题自去年11月首次出现在月度调查中以来，恒指首次进入前三甲。

　　恒生指数今年已上涨14.5%，与德国DAX指数相媲美，成为表现最佳的主要市场。买盘主要集中在科技股，恒生科技指数仅一个月就飙升了33%。

　　美银分析师在上述报告中写道：“（去年）我们采访过的许多投资者仍将中国视为一个‘交易市场’——快钱来来往往，追逐交易性反弹，而全球长期资本仍不相信且很少参与其中。但令人鼓舞的是，我们认为中国的基本投资理论一直在改善。”

　　他们提到了股息上升和保险公司投资流动等较长期有利因素。

　　有分析人士指出，人们关注的焦点是所谓的“十大”中国科技股，甚至认为它们可以作为美国“科技七巨头”的替代品。

　　智慧树投资WisdomTree Asset Management股票策略主管Jeff Weniger在社交媒体平台X上表示：“中国‘科技十雄’可以说压倒了‘科技七巨头’。这件事半年前就开始了，但很少有人注意到。”

　　这十家公司包括电子商务巨头阿里巴巴和京东，汽车制造商吉利、比亚迪，科技集团小米，互联网巨头腾讯以及网易，搜索引擎运营商百度，食品配送公司美团，以及芯片制造商中芯国际。

　　投资者冒险精神“爆棚”

　　上述调查还现实，全球股票已成为最受投资者欢迎的资产类别，投资者表现出15年来最强烈的“冒险”意愿。

　　调查显示，基金经理的现金水平降至2010年以来的最低水平。34%的受访者表示，他们预计全球股票将成为2025年表现最佳的资产。Hartnett在报告中表示，这种看涨情绪受到今年经济强劲增长和美国利率下降的预期支撑。

　　由于对人工智能的乐观情绪以及美国经济衰退已避免的迹象，全球股市自2022年底的低点以来已上涨超过60%。

　　美股“落后”

　　美银指出，随着投资者转向欧洲股市，对所谓的美国例外论（投资者主要押注美国金融市场）的信心也动摇了。

　　调查显示，投资者普遍预计，欧洲斯托50指数（Euro Stoxx 50）今年的表现将超过美国科技股占比较大的纳斯达克100指数。具体而言，有22%的受访者认为欧洲斯托50指数将成为2025年的“表现最佳”。

　　此外，总体投资者看涨情绪（衡量现金水平、股票配置和全球增长预期）从6.1升至6.4，但仍低于2024年12月的“泡沫”水平。

　　最后，调查还显示，全球经济衰退预期降至三年来最低，约77%的基金经理预计美联储将在2025年继续降息。

（文章来源：财联社）

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