公司热点｜子公司成“拖累”，步长制药业绩暴雷 商誉减值影响何时消？

　　近日，步长制药（603858）于公众号发文，公司子公司通化谷红与吉林天成分别荣获全国“安康杯”优胜单位和优胜班组荣誉称号。事实上，这两家子公司，正是拖累步长制药业绩“罪魁祸首”。

　　公开资料显示，山东步长制药股份有限公司成立于2001年，总部位于山东省菏泽市。公司主要从事中成药的研发、生产和销售，同时也在化药、生物药及疫苗等领域进行拓展。公司拥有脑心通胶囊、稳心颗粒和丹红注射液三个独家专利品种。

　　根据步长制药此前2024年业绩预告，经财务部门初步测算，预计公司2024年度实现净利润约亏损4.28亿元到8.08亿元；预计2024年年度实现扣非净利润约亏损3.68亿元至7.08亿元。

　　与2023年相比，步长制药将同比转亏。而截至2024年三季度，公司虽然净利润同比下滑近7成，但仍实现盈利3.13亿元，为何全年业绩突然“暴雷”？

　　业绩预告公告显示，本期业绩预亏的主要原因除“部分产品因医保受限或被部分省份纳入重点监控目录使得销量减少”外，就是公司商誉减值事项。

　　公告显示，2020年以来，公司全资子公司通化谷红制药有限公司（简称“通化谷红”）产品谷红注射液，公司控股子公司吉林天成制药有限公司（简称“吉林天成”）产品复方曲肽注射液、复方脑肽节苷脂注射液陆续调出各省级医保目录，且仍在部分省份重点监控目录中，市场竞争激烈、市场开发程度不如预期，对公司业绩产生持续不利影响。

　　步长制药称，报告期因上述事项对公司业绩的影响超过预期，基于目前的经营状况以及对未来经营情况的分析预测，公司管理层初步判断通化谷红、吉林天成涉及的商誉出现减值迹象。

　　步长制药财务部门对通化谷红、吉林天成商誉进行减值测试，拟计提商誉减值准备合计约7亿元到10亿元。

　　根据步长制药招股书，公司自2012年起逐步受让吉林步长制药（吉林天成原名）、通化谷红制药的股权，并于2015年7月取得对这两家企业的控制权。

　　不过在招股书中，步长制药就已经提及收购两家子公司的商誉减值风险。

　　步长制药称，公司收购吉林步长制药95%股权和通化谷红制药100%股权为非同一控制下的企业合并，合并成本超过可辨认净资产公允价值的部分应确认为商誉。吉林步长制药、通化谷红制药的账面净资产较小，公司完成收购后确认的商誉金额为49.97亿元，占公司报告期末总资产的比例为32.57%。

　　根据相关规定，步长制药收购吉林步长制药和通化谷红制药形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。

　　如果吉林步长制药、通化谷红制药未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险。商誉减值会直接影响公司经营业绩，减少公司当期利润。若集中计提大额的商誉减值，将会对公司的盈利水平产生较大不利影响，甚至亏损。

　　而在2022年，步长制药就已经因为商誉减值在业绩上出现“暴雷”。

　　步长制药2022年年报显示，当期公司净利润同比下滑228.51%，巨亏16.57亿元。

　　步长制药在财报中提到，公司收购通化谷红及吉林天成，拟计提商誉减值准备共计30.7亿元，该项减值损失将导致公司2022年度利润总额减少30.7亿元。

　　二级市场上，步长制药股票2月19日低开后走高，截至发稿涨0.20%，报15.03元/股。

（文章来源：深圳商报·读创）

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