同频大涨 资金加速赶往港股、A股科技 摩根：中国资产重估才刚刚开始

　　高开高走！港股、A股科技板块再次大爆发。

　　3月6日，恒生科技高开高走，截至下午2:30分，恒生科技指数涨幅扩大至5%。场内ETF交易活跃，价格节节攀升，恒生互联网ETF一度涨超8%，中概互联ETF、恒生科技ETF等近30只ETF涨幅超过4%。

　　年内以来，已有30只港股相关ETF涨幅超过30%。港股科技50ETF、港股科技ETF以及港股科技30ETF涨幅超过40%。

　　同样，A股科技板块再次爆发，科创50涨逾3.81%，金山办公涨逾12%，拓荆科技涨逾10%，寒武纪-U涨幅达超9%。在ETF方面，依然是信创板块霸屏，软件50ETF、互联网ETF、半导体ETF、云计算ETF、信创50ETF等涨幅居前，涨幅超过6%。

　　因何大涨？多重利好交织

　　事实上，今年以来，在DeepSeek、人形机器人等概念推动之下，恒生科技指数、科创板指数均获得大涨，在部分机构担忧短线资金获利了结的当前，市场再次大涨，发生了什么？

　　在机构看来，首先是两会期间，政府工作报告对产业端的阐述中，将培育新质生产力作为今年第二大重要任务，这引发了国内外资管机构对中国资产的再度重估。

　　摩根资产管理认为，未来权益市场的投资机会依然丰富。中国资产重估的过程才刚刚开始，远未结束。随着一系列政策的出台，市场可能会迎来“戴维斯双击”的过程——即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，从而有望推动市场进入一个较好的投资阶段。

　　其次，隔夜中概股再度爆发，纳斯达克中国金龙指数收涨6.4%，创去年10月以来的新高，小米集团、阿里巴巴等热门中概股均有亮眼表现。

　　消息面的刺激来自阿里，3月6日，阿里Qwen团队发布了全新推理大模型QwQ-32B大语言模型，据介绍，QwQ-32B在仅有DeepSeek-R1约1/21参数量的情况下，用强化学习实现了性能上的跨越。

　　多重利好之下，港股率先反应，华宝基金表示，回顾近日行情，上周四（2月27日）起港股连续3日回调，直到本周二（3月4日）出现反弹迹象，彰显本轮调整压力已释放，新一轮涨势或已开启。

　　ETF流向显示：资金还在赶往港股、A股科技

　　华宝基金还表示，旗下港股互联网ETF不仅场内价格创上市以来新高。截至3月5日，港股互联网ETF最新规模超40亿元大关，创上市以来新高。

　　这也是今年港股科技板块ETF的缩影。

　　在科技板块成为鲜明主线的当下，资金正源源不断地涌向港股。先看南下资金，继3月4日短暂卖出12亿港元，5日南向资金火速转为净买入，单日狂揽83.69亿港元。在刚刚过去的2月，南向资金净买入额高达1528亿港元，创下自2021年1月以来的最大单月净买入规模，成为港股后市行情演绎的重要多头力量。

　　避险情绪之后，资金再次掉头，截至3月6日下午2点，南向资金买入超60亿元，南向资金总成交额达到1252.11亿元。

　　而ETF的数据显示出投资者相似的抉择路径，流向港股、流向A股的科技板块。

　　Wind数据显示，截至3月5日，年内资金区间净流入居第一位的是富国中证港股通互联网ETF，区间净流入达到61.82亿元，此外，工银国证港股通科技ETF、广发中证香港创新药ETF分别净流入42.58亿元、39.8亿元。而A股ETF获得资金流入较多的是华夏中证机器人ETF、易方达中证人工智能ETF，分别净流入达到555.76亿元，50.12亿元。

　　全市场年内超过22只ETF份额增幅超过10亿份，其中，机器人ETF、人工智能ETF、云计算ETF等增幅居前。

　　投资者在火热的行情中，有较好业绩的存量基金吸金效果明显，持营比首发更容易吸引投资者。以近期刚刚上市的科创综指ETF为例，已有数据的11只科创综指ETF上市后合计资金净流出约28亿元。一直以来ETF上市即有资金撤出的现象依然明显。

　　业内期待政策布局与产业周期共振

　　在今年政府工作报告中，培育新质生产力成为今年第二大重要工作，仅次于消费。新质生产力明确三大重点：

　　一是培育壮大新兴和未来产业，其中 “开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动”特别提到商业航天、低空经济；未来产业部分提到生物制造、量子科技、具身智能、6G。

　　二是传统产业改造提升，提到“加快制造业数字化转型，培育一批既懂行业又懂数字化的服务商”；

　　三是激发数字经济创新活力。政策强调持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等。

　　这些表述在机构看来，今年又一轮产业政策布局与产业趋势上行共振的周期正在启动，科技政策支持与产业趋势将迎来共振，在需求预期稳定的情况下，基本面结构性改善正在形成共识，国内AI和机器人具备成为牛市核心产业趋势的潜力。

（文章来源：财联社）

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