易方达旗下基金增持港股东岳集团 如何追AI风口正考验着基金经理们

　　界面新闻记者 | 杜萌

　　被传出易方达举牌的消息后，3月12日，东岳集团（0189.HK）跳空高开，开盘冲涨超9%，截至收盘涨幅回落至3.02%。

　　香港联交所最新披露的资料显示，东岳集团在2月26日获易方达基金增持241.6万股，每股均价约为8.75港元，涉资约2113.6万港元。增持后，易方达基金持股达到约1.22亿股，持股比例从之前的6.92%升至7.06%，构成举牌。

　　图：易方达增持东岳集团达7.06% 来源：香港联交所公告

　　Wind数据显示，截至3月12日，东岳集团近5个交易日累计净买入1372.95万股，近30个交易日累计净买入52.54万股，分别占同期成交量的20.77%、0.14%。

　　界面新闻记者了解到，“港股通”实行T+2交收安排。T日买入港股的投资者，T+2日日终完成交收后才可获得相关证券的权益；T日卖出港股的投资者，T日和T+1日日终仍可享有关于证券的权益。因此，港交所公布的最新T日持股变动数据实际交易日期为T-2日。

　　汇生国际资本总裁黄立冲告诉记者，根据香港证券市场的规定，当机构投资者或任何股东的持股比例达到或超过5%时，需根据《证券及期货条例》（SFO）第XV部的规定，向香港联交所和上市公司披露其权益变动。此外，当持股比例每次增减达到或超过1%的整数倍（例如从5%增至6%或从6%降至5%）时，也需要进行披露。

　　和A股举牌后需要持有6个月相比，港股并没有强制锁定期限，投资者可以自由交易。黄立冲分析称，在港股市场，机构资金买入股份后通常没有强制性的最低持有时间限制。投资者可以根据市场情况自由决定持股时间。然而，如果涉及到特殊交易（如资产注入或反向收购），可能会受到香港联交所的额外监管要求。例如，防止资产注入时被视为新上市处理的规则可能会对交易安排产生影响。

　　具体是哪只基金出手增持了东岳集团？目前仍未看到有相关产品的增持公告。基金去年四季度公告显示，截至去年年末，共有7只易方达基金产品将东岳集团纳入前十大重仓股。其中基金经理陈皓管理的4只产品分别重仓超1000万股，合计持股数量为9840.4万股，占流通股比为5.67%。此次增持，是否是陈皓的手笔？只能等到一季度报告披露后方能揭晓。

　　图：截至去年年末，陈皓管理的4只基金重仓持有东岳集团超1000万股来源：Wind基金公告

　　春节后，随着人形机器人和AI成为市场主线，多只重仓相关板块的基金产品净值连续创下新高。截止3月12日，鹏华碳中和、永赢先进制造、前海开源嘉欣、平安先进制造、中航趋势领航等5只基金今年以来的回报率已经超过50%，被投资者称为“AI五小龙”。

　　有分析称，易方达基金此次南下举牌PTFE材料供应商，或是通过“卖铲子”的逻辑来规避机器人赛道拥挤问题。东岳集团为全球最大的PTFE材料供应商，由于PTFE材料相比之前人形机器人所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被视为推动人形机器人赛道实现大规模量产的关键替代材料。

　　易方达旗下的基金在2月26日加仓东岳集团，会不会“赶了个晚集”？Wind数据显示，自2月5日至今，易方达旗下的主动权益基金回报率超10%的仅有23只。陈皓管理的易方达港股通成长、易方达品质动能三年持有、易方达创新未来混合(LOF)、易方达均衡成长的回报率分别为19.12%、13.52%、11.65%、11.34%。

　　“其实大部分基金经理都不具备择时能力，在市场主线走强时，具体什么时候买入，主要取决于基金经理的心理价位。这也是主动权益基金经最大的特点，有些基金经理很谨慎，有些基金经理则很大胆地ALL in。”华南一位百亿公募基金经理告诉界面新闻记者，“旗帜鲜明地ALL in一个赛道，可能会在短期内获得较多的收益率，但也需要警惕一旦市场热点转移面临的回撤风险。”

　　在经过前两个月走强之后，以恒生科技指数为代表的港股在近日出现高位震荡。中金公司的最新研报指出，港股定价长期取决于盈利前景，若盈利兑现，相关股票甚至将出现股价越涨、估值越低的情形。

　　多位机构人士表示，从短期看，不排除部分前期涨幅较多的港股标的存在震荡回调的风险。不过，中长期来看，中国科技资产重估逻辑未发生变化，依旧看好价值重估行情演绎。

　　对此， 中泰国际发表3月的策略展望称，短期建议把握交易节奏，关注低估值补涨品种，待回调布局科技主线。中泰国际认为，AI带动年初以来港股升势，估值迅速修复，市场焦点将逐步转向企业盈利与宏观经济。中国科技股在资本开支扩张周期重启、AI降本增效等利好下，配合外资回流预期，有望迎来戴维斯双击。基于此将恒指年末目标上调至23,000点。

（文章来源：界面新闻）

(原标题：易方达旗下基金增持港股东岳集团，如何追AI风口正考验着基金经理们)

(责任编辑：65)