主动权益类基金冰火两重天 今年以来首尾业绩相差近100个百分点

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　　不到三个月的时间，主动权益类基金首尾业绩相差近100个百分点，如此大的差距较为罕见。在震荡行情中，今年以来业绩领跑者的收益超过80%，领跌基金跌幅近15%。在业内人士看来，投资者在选择基金时要着眼长期业绩，基金公司也应以投资者利益为先，当情绪过热时采取切实的限购措施，及时警示风险。

　　近200只基金今年以来回报超20%

　　主动权益类基金业绩显著回暖。Choice数据显示，截至3月17日，主动权益类基金今年以来的平均收益超过7%。其中，近200只主动权益类基金收益超过20%，近50只基金收益超过30%，更有多只基金收益超过60%。

　　具体来看，鹏华碳中和主题混合基金今年以来的收益高达80.52%，前海开源嘉鑫混合基金紧随其后，为67.55%，永赢先进制造智选混合基金也达到67.28%。此外，中航趋势领航混合基金、平安先进制造主题股票基金今年以来的收益均超过60%。

　　业绩领跑的基金主要分为三类：

　　一是重仓了机器人板块。根据基金定期报告，截至2024年底，鹏华碳中和主题混合、前海开源嘉鑫混合、永赢先进制造智选混合等基金的前十大重仓股多为机器人概念股。

　　二是北交所主题基金表现亮眼。中信建投北交所精选两年定开混合基金今年以来收益为49.91%，华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合、万家北交所慧选两年定期开放混合也在40%以上。

　　三是部分基金重仓科技领域，并且挖掘到港股大牛股，基金业绩强劲反弹。以广发成长领航一年持有混合基金为例，截至3月17日，该基金今年以来收益为48.92%。从基金持仓来看，截至去年底，广发成长领航一年持有混合前十大重仓股包括泡泡玛特、老铺黄金等，其中，截至3月18日，老铺黄金年内涨幅超过200%。

　　基金业绩剧烈分化

　　从今年以来净值下跌的基金表现来看，20多只基金净值跌幅逾5%。截至3月17日，沪上一家基金公司旗下混合基金今年以来净值下跌14.97%。这意味着，今年以来基金首尾业绩相差达到95.49个百分点。

　　从业绩暂且落后的基金持仓来看，以上述混合基金为例，截至2024年底，该基金前十大重仓股包括新易盛、中际旭创、沪电股份等相关海外算力产业链个股，也包括三只松鼠、海澜之家等消费股。

　　重仓光伏板块的基金业绩表现也不佳。以华夏兴和混合基金为例，今年以来亏损超过7%。从基金持仓来看，几乎全部是光伏概念股。截至2024年底， 华夏兴和混合基金前十大重仓股包括宁德时代、阳光电源、福斯特、通威股份、天赐材料、亿纬锂能、天合光能和晶澳科技等。

　　值得注意的是，无论是业绩领先的基金，还是业绩垫底的基金，采取的打法相对较为极致，这导致基金净值波动较大。以鹏华碳中和主题混合基金为例，2023年5月成立，2024年2月基金净值一度逼近0.6元，而最新净值已超过1.7元。业绩落后的财通成长优选混合基金也曾有过高光时刻，该基金2024年收益为48.62%，业绩表现抢眼。

　　投资者需看长做长

　　从净值涨幅领先的基金情况看，多只基金均采取了限购措施，基金经理也及时提醒投资者注意回调风险，并强调多元资产配置。在业内人士看来，投资者需要看长做长，避免追涨短期业绩。追求长期可持续的回报，才能有更好的获得感。

　　“限制大额申购，一方面是保护现有基金持有人的利益；另一方面，也是希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一赛道。”永赢先进制造智选混合张璐表示。

　　不过，从部分基金的限购金额看，大多是10万元甚至百万元。在业内人士看来，对于风格极致的基金来说，其持有人绝大多数是个人投资者，这种高门槛的限额，更多体现为象征意义。过往历史经验显示，拉长周期看，押注少数赛道的主题基金，最终会让投资者损失惨重。

　　在博时基金看来，公募行业的高质量发展要求功能性大于盈利性，需要提升投资者获得感，将公司规模和利润的增长建立在新质生产力形成和投资者盈利的可持续发展的基石之上。从投资端来看，公募基金可着力提升公司研究的能力和股票定价的能力，提升多资产配置的能力和风险管理的能力，提升绝对收益的投资能力，通过多资产的组合配置，更好地分散风险，为投资人丰富收益的来源。

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（文章来源：上海证券报）

(原标题：主动权益类基金冰火两重天 今年以来首尾业绩相差近100个百分点)

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