深交所ETF生态大会干货分享：要解决中长期资金买什么、买得好 正制定服务入市工作方案

　　财联社3月21日讯（记者闫军）3月21日，深交所举办第三期ETF生态大会，围绕着ETF新时代行业未来的发展方向，此次ETF生态大会吸引了来自中金所、指数机构、基金、券商、银行、保险、媒体等代表300余人参会。

　　“深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，支持保险资金加大权益投资。”深交所党委委员、副总经理唐瑞在会上表示，在宏观政策、产业结构、市场发展等各种有利因素支持下，境内ETF市场已进入“质量提升”新发展阶段。ETF高质量发展离不开生态圈建设，随着投资者结构不断优化，ETF市场“机构化”趋势日益凸显，营造中长期资金“愿意投、方便投、留得住”的新生态，是当前市场服务工作的重要方向。

　　ETF产品、ETF生态与ETF监管三大新要求

　　面对ETF新格局、新业态，唐瑞从ETF产品推新、ETF生态构建与监管思路上做了分享。

　　首先，市场需要有新的产品。

　　唐瑞表示，在政策红利持续释放与市场生态不断优化的双重驱动下，ETF的认知度、认可度大幅提升，资金需求也日益多元化、精细化，这就要求要有新的产品研发理念，推出一批新的产品，精准适配不同风险偏好资金的配置需求。

　　未来产品创新上，有三个方向，一是深交所将深入研究指数迭代规律和关键因子对指数表现的影响，建立符合新时代需求的产品研发体系。编制符合国家战略、表征金融“五篇大文章”、反映新质生产力等特色指数，持续优化存量指数。

　　二是探索运用AI等先进技术优化有效策略因子,积极推进AI选股指数的研发储备。

　　三是研究拓展ETF底层资产类别，储备股债混合、股票商品混合等多资产ETF、REITs ETF,推动丰富ETF期权、股指期货等衍生品供给，为指数化投资提供更多风险管理工具。

　　其次是建设新的生态。

　　ETF高质量发展离不开生态圈建设，随着投资者结构不断优化，ETF市场“机构化”趋势日益凸显，营造中长期资金“愿意投、方便投、留得住”的新生态，是当前市场服务工作的重要方向。

　　值得注意的是，唐瑞介绍，深交所正在制定服务中长期资金入市相关工作方案，围绕完善产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，重点解决中长期资金“买什么”“买得好”等问题。深交所将持续推动持续提升上市公司质量，研究优化险资入市的机制，减少交易摩擦，支持保险资金加大权益投资。

　　此外，针对中长期资金需求，丰富低波产品矩阵。深交所推动行业由推广单一产品向推广投资策略组合转变，推出“大话策略”服务体系，重点推广定投策略，引导形成“长钱长投”的市场氛围。

　　第三是提出新的监管要求。

　　唐瑞也介绍了未来深交所的监管方向，一是严守风险底线，强化ETF产品日常持续监督管理。二是针对ETF规模快速增长背景下资金“大进大出”可能引发的风险，加大申赎及交易行为分析监测，研究修订ETF风险管理指引，防范潜在结算交收风险。三是重点关注ETF交易价格异常波动，从产品端、交易端、会员端强化监管。四是密切关注监管新规对做市业务影响，提升市场流动性和价格稳定性。

　　多方热议ETF转型方向与ETF生态建设

　　新格局下的行业发展主题，市场各方共同聚焦行业发展，围绕落实新“国九条”以及《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》等系列政策要求，在产品创新、市场服务、行业监管等各个方面，分享对新时代ETF市场未来发展方向的展望。

　　深交所基金部相关负责人介绍了深交所在ETF上的发展思路，通过研究修订基金上市规则、修订交易申赎实施细则、推动跨市场ETF实物申赎等多方面完善监管与制度安排，筑牢市场发展根基。在营造“长钱长投”市场生态上，持续开展特色培育活动、拓宽机构服务深度广度、重点推出“大话策略”等定投策略活动，并赋能券商财富管理转型。

　　ETF为代表的被动投资规模超过主动管理规模后，国内ETF也来到了转型的路口，关于转型方向，ETF大厂华夏基金总经理李一梅介绍了华夏的探索，她指出，ETF转型方向之一，是从“规模竞争”到“科技赋能”，构建数字化竞争力。

　　她认为，随着AI、区块链等技术持续渗透，ETF生态将进一步向智能化、个性化和高效率演进，ETF竞争将聚焦于数据能力与生态效率。为此，基金公司需要将前沿技术与业务全链条深度融合，驱动产品创新、效率提升和服务升级。

　　而在构建ETF生态上，平安银行金融同业部总经理刘春玲在会上介绍了参与ETF的实践，她指出，银行作为资本市场重要参与机构，一直以来紧随公募基金行业发展步伐。平安集团公募基金生态圈自2022年成立，明确了集团“4+2+N”联动机制，积极协同平安银行零售、平安银行同业、平安证券经纪、方正证券经纪四大销售渠道，平安险资、平安理财两大投资渠道，并拓展多家外部券商财富及三方平台，共同构建ETF新生态。

　　刘春玲表示，平安银行将跟进行业创新方向，做好投研投教服务，充分发挥集团综合金融优势，助力行业高质量发展。

（文章来源：财联社）

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