信达证券年报：营利双降与上下同频，资本实力增强成为“亮点”

　　3月25日，信达证券（601059）披露2024年年度报告。公司全年实现营业收入32.92亿元，同比下降5.51%；归母净利润13.65亿元，同比下滑6.95%，上市第二个年头便迎来营业收入和净利润双双下降。还好四季度业绩呈现回暖迹象：单季营收9.41亿元，环比增长24.82%，同比增幅26.4%；归母净利润4.79亿元，环比增长76.66%，同比增长26%。

　　作为金融资产管理公司（AMC）系券商代表，信达证券也随着复杂市场环境呈现业务分化特征：经纪与自营成为增长引擎，二者利润构成占比分别为46.8%与38.5%，投行业务与资管业务则面临调整压力。与此同时，母公司中国信达（01359）全年净利润同比下降近50%，控股基金子公司信达澳亚基金业绩亦大幅下滑，显示出集团协同发展中的挑战。

　　营收利润双降下，资产体量成“亮点”

　　报告期内，信达证券证券及期货经纪业务收入15.05亿元，同比增长13.02%。公司表示，主要得益于新增有效客户数量及有效客户占比大幅提升，股基交易量市场份额显著扩大。财富管理转型加速，量化客户数量及净佣金收入、投顾业务收入均实现增长。具体来看，手续费及佣金收入中代理买卖证券业务同比增长26.3%，至8.15亿元；期货经纪业务收入同比增长21.5%，至2.36亿元。信达证券全资控股的信达期货2024年营业收入2.12亿元，同比下降6.5%，净利润7422万元，同比下降1.2%。

　　《财中社》发现，信达证券的自营业务延续稳健风格，全年收入6.48亿元，同比增长5.91%。信达证券在年报中表示，公司坚持“配置+交易”策略，巩固地方债承销优势，同时推进非方向性投资，部署风险可控的销售交易业务，在权益市场波动中实现稳健收益。从年报附注中看，投资收益中，交易性金融工具持有期间取得的收益为12.7亿元，同比减少20.7%.

　　投行业务收入1.56亿元，营收占比仍未达5%。资管业务呈现收缩态势，收入同比减少45.03%，降至5.86亿元。从关联交易情况看，2024年信达证券与中国信达控制的结构化主体开展“资管业务、基金管理业务”的关联交易，本期发生额为0.24亿元（上期0.20亿元），较上期增加21.7%。尽管关联交易规模增长，但资管业务收入仍同比收缩45.03%，显示业务调整压力显著。

　　截至2024年末，信达证券总资产达1069亿元，同比增长37.19%；净资产244.4亿元，同比增长33.27%，资本实力的增强成为“亮点”。此外，负债结构有所优化，应付债券增长88.5%，卖出回购金融资产款增加67.33%。

　　控股股东与基金子公司同遇难题

　　作为信达证券控股股东（持股78.67%），中国信达2024年业绩遭遇重创，净利润30.4亿元，同比下降47.8%；收入总额730.4亿元，降幅4.1%。分业务看，利息收入330亿元（-0.3%），其他金融工具公允价值变动收益132.4亿元（+18.1%），以摊余成本计量的不良资产收入21.1亿元（-65.2%）。核心不良资产经营业务收入403.73亿元（占比55.3%），但税前利润因旗下子公司业绩下滑受到拖累。

　　金融服务板块（含证券、基金、信托等）收入占比提升至45.4%，成为重要支撑。不过，旗下证券、基金等子公司业绩分化——信达证券资产规模扩张对冲了母公司部分压力，但信达澳亚基金的下滑依然与集团整体业绩表现同频。

　　信达证券控股54%的信达澳亚基金2024年营收6.44亿元，同比下降31.24%；净利润1.01亿元，同比锐减42.11%，延续低迷态势。

　　值得一提的是，2025年2月，财政部将中国信达58%股权划转至中央汇金，信达证券实际控制人由财政部变更为汇金公司。此次划转涉及多家AMC系金融机构，标志着国有金融资本管理体系深化改革。

　　信达证券2024年的成绩单，折射出中小券商在行业分化中的生存之道。随着实控人变更落地，信达证券能否借力汇金系资源，在财富管理、机构业务等领域打开新局面，值得市场持续关注。

（文章来源：财中社）

(原标题：信达证券年报：营利双降与上下同频，资本实力增强成为“亮点”)

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