公募业绩分化加剧：南方基金逆袭上位，富国基金营收净利双降

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　　截至2025年3月31日，已有超30家公募基金公司已披露2024年经营业绩。在资本市场波动、费率改革深化及行业竞争加剧的背景下，公募行业呈现显著的业绩分化：头部公司凭借规模优势与多元化布局实现稳健增长，中小机构则面临营收与净利润双降压力。

　　易方达净利润稳居榜首

　　南方基金逆袭上位

　　2024年，头部基金公司凭借庞大的管理规模和多元化的产品线，展现出较强的抗压能力。数据显示，净利润超10亿元的9家头部机构合计贡献了行业近八成的利润，其中易方达基金以39亿元净利润蝉联行业第一，同比增长15.33%。尽管其营收连续三年下滑至121.09亿元，但通过优化产品结构和提升管理效率，净利润逆势增长。

　　南方基金成为年度“黑马”，以23.52亿元净利润超越华夏基金（21.58亿元），跃居行业第二。其业绩增长主要得益于数智化转型和指数基金布局，尤其是沪深300ETF规模达3596.27亿元，位居市场首位。华夏基金则依托ETF规模优势实现营收、净利双增，同比增幅分别为9.61%和7.20%。

　　值得注意的是，部分头部公司也面临挑战。富国基金成为唯一营收、净利双降的头部机构，净利润同比下滑3.46%至16.5亿元；招商基金净利润则同比减少5.88%至16.50亿元。

　　中游梯队分化显著

　　华泰柏瑞基金净利润增45.53%

　　在净利润为1亿至10亿元的基金公司中，半数实现净利润增长，分化趋势明显。华泰柏瑞基金亦表现亮眼，净利润增长45.53%，其宽基指数基金规模突破3500亿元，稳居非货币ETF榜首。通过ETF规模增长，华泰柏瑞基金2024年实现营收同比31.69%的增长。

　　然而，部分中型机构受降费政策及主动权益产品拖累，业绩承压。交银施罗德基金净利润同比下滑26.81%至8.79亿元，混合型基金规模缩水250亿元；万家基金净利润下降9.31%至3.27亿元，尽管管理规模增长26.81%，但管理费收入未能同步提升。

　　中小型基金公司超半数亏损

　　生存空间进一步收窄

　　从净利润低于1亿元的中小型基金公司来看，在已经披露业绩的机构中，6家净利润同比两位数下滑，3家亏损。南华基金由盈转亏，净亏损0.1亿元，公募规模仅148.05亿元；富安达基金亏损收窄53.24%，但仍录得净亏损0.35亿元。信达澳亚基金成为典型反面案例，净利润暴跌41.95%至1.01亿元，且因“老鼠仓”事件陷入合规争议。

　　值得关注的是，在2024年行业整体承压的背景下，部分中小型基金公司通过精细化管理实现逆境突围。红塔证券年报数据显示，其子公司红塔红土基金总资产规模达7.4亿元，净资产5.43亿元，全年实现营业收入0.73亿元，净利润0.02亿元。截至2024年末，该公司管理公募基金产品21只，管理规模达54.48亿元，较上年末增长18.7%。据红塔证券年报，这得益于公司通过实施"三化"战略——组织架构扁平化、业务流程标准化、成本管控精细化，全年运营成本同比下降19.2%，推动净利润率提升3.1个百分点至2.74%。

　　从已披露的2024年经营业绩数据来看，公募基金行业业绩分化趋势愈发明显。头部基金公司凭借其规模优势、品牌优势和投研优势，继续保持领先地位，营收和净利润实现稳定增长。而中小基金公司则面临着生存困境，虽然有部分基金公司通过精细化管理实现逆境突围，但整体来看，业绩下滑甚至亏损的情况较为普遍。

　　面对行业不断变革，基金公司积极应对挑战。招商基金表示，在投研能力建设方面，公司不断加强权益投资团队能力建设，进一步深化投研互动，主动权益投资口碑和能力逐步提升。产品布局方面，持续优化产品结构，落地行业首批核心宽基中证A500ETF，顺利完成三单REITs项目发行上市，成功发行招商基金首只海外ETF互联互通产品。

　　信达证券在2024年年报中指出，在利润阶段性承压的背景下，信达澳亚基金聚焦投研核心能力建设，持续加大对投研体系升级、创新产品布局，以及系统建设等方面的投入，不断优化业务结构，为后续高质量发展奠定基础。未来，信达澳亚基金将坚定推进“第二增长曲线”战略，将“固收”及“固收+”业务线打造成继权益业务后的另一业务支柱，力争为投资人带来更加优质的多资产投资体验。

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（文章来源：南方都市报）

(原标题：公募业绩分化加剧：南方基金逆袭上位，富国基金营收净利双降)

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