季度ETF排位赛 | 恒生医疗ETF(159506)夺魁！港股科技、医药、互联网全面占优；易方达旗下多只产品表现居前

　　截至2025年3月31日收盘，A股市场已上市ETF产品数量达到1116只，较2024年底增加83只，总规模达3.80万亿元，较2024年底持续攀升。其中615只基金录得季度正收益，全市场ETF平均收益达11.36%，基本与2024年度ETF平均收益持平。

　　2025年一季度，全球资本市场在政策预期与产业周期切换中剧烈震荡，ETF市场呈现出“高回报赛道集中化、资金流动两极化”的鲜明特征。从最新披露的季度排名数据来看，港股医疗健康与科技ETF领跑收益榜单

　　医疗健康ETF强势领跑，政策红利驱动估值重塑

　　一季度ETF收益榜单中，医疗健康类产品占据绝对优势。富国基金管理的恒生医疗ETF（159506.SZ）以30.63%的季度回报率位列榜首，最新规模达17.80亿元，单季资金净流入10.25亿元。这一表现与全球医疗技术突破密切相关：2024年末CAR-T细胞疗法在多国加速审批，叠加AI药物研发平台商业化落地，推动恒生港股通医疗保健指数成分股估值快速修复。值得注意的是，华泰柏瑞恒生创新药ETF（520500.SH）虽上市仅三个月（2024年12月27日），仍以30.29%的回报率紧随其后，规模迅速攀升至2.51亿元，显示出资金对创新药赛道的押注力度。

　　消息面上，3月26日国家医保局召开优化医药集采工作研发会，市场预期会议可能推进药品集采优化细则，次日，在25年有集采大品种的仿创药企股价大幅上涨，接连的药企产品管线出海及年报超预期叠加集采优化预期， 再次提升市场对创新药的关注， 港股创新药药剂个股及科创板有BD预期的创新药药剂个股涨幅较大。

　　东海证券认为，近期多家创新药上市公司披露的业绩数据优秀，多家企业披露了重磅BD交易，行业政策持续回暖，带动创新药板块关注度持续提升。当前板块整体投资配置价值显著，随着上市公司进入业绩密集披露期，建议关注经营稳健、业绩边际持续向好、现金流充沛的优质公司。建议关注创新药链、医疗服务、连锁药店、器械设备、品牌中药等细分板块及个股的投资机会。

　　港股科技ETF涨幅居前，硬科技标的成资金避风港

　　科技类ETF的表现优异。景顺长城港股科技50ETF（513980.SH）以29.01%的季度回报率位列第三，规模突破112.74亿元，单季资金净流入41.10亿元，成为全市场吸金能力最强的产品之一。其跟踪的中证港股通科技指数涵盖半导体、新能源等硬科技领域，受益于国产替代政策加码与全球供应链重构红利。相比之下，部分泛科技主题ETF表现同样优异，如海富通港股通科技ETF（513860.SH）季度回报28.84%，反映市场对硬科技板块的多维度青睐。

　　政策面上，2025年两会和《政府工作报告》释放多重信息。科创等“硬科技”板块方面，《政府工作报告》强调，要深入实施基础研究领先行动和关键核心技术攻坚行动，推动人工智能、新能源、新材料等前沿领域取得更大突破。

　　招商证券基于当前经济与资金结构，建议关注质量龙头和科技科创龙头。科技创新作为重要的行业线索之一，电子、传媒等行业备受瞩目。在市场对高质量发展和科技创新的关注度不断提升的背景下，科技科创龙头有望凭借其技术优势和市场地位，获得更多的市场机会和投资者青睐。

　　易方达基金旗下排名靠前产品数量领先，2024年度业绩傲视群雄

　　易方达基金凭借丰富的产品线和卓越的市场表现，继续稳居行业前列。根据最新数据，易方达基金进入TOP30的ETF产品为3只，分别为中概互联网ETF（513050.SH）、港股通医药ETF（513200.SH）、恒生新经济ETF（513320.SH），季度回报分别为26.62%、24.26%、23.48%。

　　截至2025年4月1日，已披露的基金公司财报中，易方达基金以39亿元的净利润稳居“一哥”地位。数据显示，截至2024年12月末，易方达基金管理的公募基金规模合计达20536.08亿元，较2023年末增长22.43%；剔除货币市场型基金后的规模合计达14309.81亿元，行业排名第1。年报数据显示，在公募基金降费让利的大背景下，2024年易方达基金实现营业收入121.09亿元，同比下滑3.13%。但通过降本增效，易方达2024年实现净利润39亿元，同比增长15.33%。

　　从β到α的范式迁移

　　2025年一季度ETF市场数据揭示了一个关键趋势：被动投资工具正在从“市场β的载体”转向“结构性α的捕捉器”。对于投资者而言，简单的指数跟踪策略已难以获得超额收益，需深度结合政策周期（如医疗审批加速）、技术成熟度（如半导体设备国产化）、产品策略创新（如费率动态调整）等多维因子进行动态配置。建议采用“核心（高流动性宽基ETF）+卫星（政策红利主题ETF）+对冲（黄金/红利类产品）”的三层架构，以应对愈发复杂的市场环境。

（文章来源：界面新闻）

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