【风口研报】多行业资本积极布局 可控核聚变迎密集催化

　　4月1日，沪指盘中震荡上扬，深证成指、创业板指午后翻绿，场内超3800股飘红。

　　行业板块多数收涨，生物制品、化学制药、医疗服务、医疗器械、中药、医药商业等医药赛道大涨，贵金属板块走弱。个股方面，上涨股票数量超过3800只，涨停股票数量超过60只。

　　日前，位于四川成都的新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破1亿摄氏度，综合参数大幅跃升，标志着我国可控核聚变技术取得重大进展，进入燃烧实验新阶段。银河证券表示，产业进展提速，2025年是国内核聚变项目招标大年；中信证券指出，可控核聚变行业近期将迎密集催化，长期发展空间广阔；中邮证券认为，随着可控核聚变的商业化进程加速，看好相关环节配套卡位公司。

　　银河证券：2025年是国内核聚变项目招标大年

　　2024年末，中国可控核聚变创新联合体和聚变产业联盟成员数量大幅增加，海陆重工等新企业入局核聚变。商业核聚变企业融资活跃，中国核电、浙能电力参股中国聚变能源，复鑫力、聚变新能等企业获得大额融资，多行业资本积极布局。国内标志性项目BEST在2025年的招标陆续发布，产业进展提速，2025年是国内核聚变项目招标大年。

　　中信证券：可控核聚变行业近期将迎密集催化

　　基于四条逻辑强烈推荐现阶段可控核聚变行业投资机会：1、行业政策信号将不断明确，后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期；2、行业具备强烈的认知差和预期差，市场普遍认为行业兑现较为远期，但大量订单将进入集中兑现期；3、基于AI用电视角，核聚变为AI衍生概念，后续外部催化或将非常明显；4、核聚变行业与三代核电等公司具备较高业务重叠，核电行业业绩增速明确、估值合理，未来大量公司有望迎业绩和估值共振。

　　天风证券：可控核聚变是解决人类终极能源问题的重要途径

　　可控核聚变是解决人类终极能源问题的重要途径，巨大的商业价值+战略价值已驱动可控核聚变在技术、产业、资本等方面全面提速。建议重点关注在可控核聚变装置开工方面核心受益的供应商。

　　中邮证券：看好可控核聚变相关环节配套卡位公司

　　随着高温超导材料的突破性应用与AI技术在等离子体控制领域的深度融合，为聚变的研究提供了一种全新的可能性。从统计情况来看，大概70%的商业化聚变公司表示预计在2035年之前做出第一台商业化的示范堆完成聚变发电并网。上市公司层面，多以某一环节产品设备供应或技术储备的方式参与产业链。随着可控核聚变的商业化进程加速，看好相关环节配套卡位公司。

　　中泰证券：2031—2035年有望实现可控核聚变商业化

　　2024年全球聚变投资71亿美元，2031—2035年有望实现可控核聚变商业化。全球核聚变投资相较于2023年增加9亿美元， 其中公共资金的投入占比达到60%。根据核聚变能协会（FIA）调研，大部分核聚变公司预计2031—2035年可实现可控核聚变向电网第一次供电，同时可以研发出低成本高Q值的商业化核聚变装置。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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