“第二增长曲线”增速明显，2025年中信重工靠机器人逆袭市场？

　　【大河财立方记者王磊彬】近日，中信重工发布2024年年报。2024年实现营业收入80.34亿元；扣非归母净利润3.98亿元，同比增长34.41%；经营活动产生现金流量净额8.16亿元，现金收益比大于1。

　　4月3日，中信重工相关负责人表示，当前，公司正处于转型发展时期，机器人及智能装备业务依托矿山智能装备和特种机器人两大产业，已形成覆盖智能矿山、应急救援等30多个行业的130余款产品。

中信重工整体业绩承压

近期股价波动频繁

　　根据中信重工年报，2024年，实现营业收入80.34亿元，同比下降15.93%；归母净利润3.75亿元，同比微降2.36%。尽管整体业绩承压，但扣非净利润同比增长34.41％至3.98亿元。

　　报告期内，中信重工营收下降主要受风电装备、煤炭装备市场竞争加剧及部分项目进度延迟影响。新能源装备板块收入同比下滑78.74%，成为拖累业绩的主要因素。

　　中国重型机械协会研究报告显示，2024年，重型机械行业运行总体平稳。2024年重型机械行业规模以上企业5901家，累计实现营业收入11546亿元，同比下降1.6%，实现利润总额749亿元，同比增长0.1%。

　　尽管行业整体业绩微降，但中信重工通过优化产品结构与成本控制，毛利率同比提升3个百分点至22.68%，其中第四季度毛利率达26.57%，环比增幅显著。此外，有息负债连续四年下降，从2020年的53.69亿元降至20.30亿元。

　　伴随着2024年业绩公布，以及受市场情绪影响，近段时间中信重工股价出现波动。

　　3月21日、3月24日、3月26日公司股价涨停，股价触及近三年股价最高点6.11元，今年以来最高涨幅达45.48%。3月27日至31日连续三个交易日跌幅累计超20%。

　　市场分析认为，短期回调或与深海经济板块集体降温、前期获利资金出逃等相关。值得注意的是，公司股价波动也与机器人概念及工业互联网利好相关，反映市场对其新兴业务的期待。

研发投入占比继续保持7%左右

“第二增长曲线”增速明显

　　面对中信重工近期股价波动，有分析认为，短期股价波动反映市场对其转型节奏的担忧，而海外订单高增长、技术储备优势及国企改革深化，或为后续估值修复提供支撑。投资者需关注行业需求回暖及新业务放量节奏，理性评估其长期投资价值。

　　根据中信重工年报，2024年海外生效订货量同比增长超80%，新设越南、马来西亚及欧洲代表机构，业务覆盖68个国家和地区，海外收入占比提升至33.29%。

　　为加快发展新质生产力，中信重工2024年的研发投入占比继续保持在7%左右，依托国家企业技术中心和工业设计中心的技术积累，已形成特种机器人领域的显著优势，产品批量应用于消防、巡检等领域。

　　机器人及智能装备板块毛利率达25.01%，高于传统业务。聚焦特种机器人研发，中信重工推出矿山智能分选系统、重载智能机械手等产品，并布局人形机器人、防爆四足机器人等通用平台。

　　目前，围绕“特种机器人、煤矿智能装备”两大产业覆盖130余款产品，应用领域包括智能矿山、应急救援、石油化工、电力作业等30多个行业。其核心产品如防爆消防机器人、矿山巡检机器人等，通过多模态感知、自主避障等技术，在高危场景中实现“机器换人”，提升作业安全性。

　　在中信重工3月28日召开的2024年度业绩说明会上，公司高管表示，未来公司将结合自身在矿山重型装备、机器人及工业控制领域的技术积累，持续探索与行业领先企业在智能化、数字化场景中的协同合作机会。

提升机器人等新兴业务占比

降低对传统周期行业依赖

　　2025年政府工作报告中提出大力发展海洋经济，并将深海科技首次列入国家未来产业发展重点。

　　对此，国金证券机械行业分析师满在朋表示，结合我国近年来在海洋高端装备领域的技术突破，我们认为海工装备（钻井平台、施工船舶等）、水下作业装备（载人潜水器、水下机器人）和海洋新基建（海底观测网、海底数据中心）三个细分领域有望迎来加速成长。

　　中信重工表示，开诚智能水下机器人前期已累计形成批量订单，目前正在持续结合特定应用场景，完善产品设计，增强产品市场拓展力度。

　　2025年，中信重工依托“一带一路”沿线基建需求，将重点推进海外产能布局。同时，通过供应链优化与技术迭代，提升机器人、节能环保装备等业务占比，逐步降低对传统周期行业的依赖。

　　对于市场高关注度的具身机器人，中信重工在业绩说明会上表示，具身机器人的政策导向将显著拓展高危行业智能化替代的市场空间。目前，中信重工拥有较为完善的研发体系与场景化解决方案储备，具备快速响应市场需求的能力。未来将持续深化技术迭代，拓展应用场景，强化人机协同安全体系，为业绩增长注入新动能。

　　中信重工表示，通过持续推进数字化与工业化深度融合，中信重工正加速从装备制造商向智能化解决方案服务商转型，为行业新旧动能转换提供示范样本。

（文章来源：大河财立方）

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