突发！惨烈暴跌，六万亿美元“灰飞烟灭”

　　在东方财富看资讯行情，选东方财富证券一站式开户交易>>

　　美股在过去两天经历了一场史诗级崩盘，六万亿美元市值“灰飞烟灭”。纽约股市三大股指当地时间周五(4月4日)大幅下跌，道指失守40000点关口，纳指、标普跌近6%，纳指进入技术性熊市（从近期高点下跌超20%），截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌2231.07点，收于38314.86点，跌幅为5.50%；标准普尔500种股票指数下跌322.44点，收于5074.08点，跌幅为5.97%；纳斯达克综合指数下跌962.82点，收于15587.79点，跌幅为5.82%。

　　本周，道指累计下跌7.86%，纳指累计下跌10.02%，标普500指数累计下跌9.08%。

　　大型科技股普跌，苹果跌超7%、市值跌破3万亿美元，特斯拉跌超10%、市值跌破8000亿美元，奈飞跌超6%，Meta跌逾5%，亚马逊跌超4%，谷歌、微软跌超3%；芯片股方面，美光科技重挫近13%（前一日大跌超16%），英特尔跌超11%，ARM跌逾10%，高通、AMD跌超8%，英伟达连续两日跌超7%。

　　热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数大跌近9%，富途控股跌超14%，哔哩哔哩、爱奇艺跌超13%，老虎证券跌超12%，阿里巴巴、腾讯音乐跌超9%，拼多多、百度跌超8%，小鹏汽车跌8%，京东、蔚来跌超7%，理想汽车、新东方跌超6%，网易跌超5%。

　　01

　　鲍威尔：降息“为时过早”

　　消息方面，美国总统特朗普表示，这将是美联储主席鲍威尔降息的最佳时机。美联储主席鲍威尔表示，美国关税可能导致通胀上升、经济增长放缓，美国失业风险上升。鲍威尔表示，在关税问题上，调整货币政策“为时过早”。

　　鲍威尔当天表示，由于特朗普周三宣布的对等关税举措，美联储现在面临“高度不确定的前景”。在对细节有更大的确定性之前，评估关税可能产生的经济影响将非常困难。

　　他指出，虽然不确定性仍然很高，但现在很明显的是，关税上调幅度明显大于预期。经济影响也可能如此，其中包括更高的通胀和更慢的增长，这些影响的程度和持续时间仍不确定。

　　鲍威尔表示：“我们将继续密切关注即将公布的数据、不断变化的前景和风险平衡。我们已准备好等待更明确的消息，然后再考虑调整我们的政策立场。现在说货币政策的适当路径是什么还为时过早。”

　　对于美国经济是否正在走向衰退的问题，鲍威尔并没有给出一个明确答复，但他承认贸易政策的不确定性给企业带来了压力，以及越来越多预测显示，经济衰退风险正在上升。

　　巴克莱经济学家Marc Giannini和Jonathan Millar在报告中写道，鉴于通胀预测上调，该行调整了对美联储2026年政策的预测，如今预计明年只会降息两次，每次25个基点，而之前预测的是降息三次。他们仍然预计今年会进行两次25个基点的降息，时间分别在6月和9月，不过“认为这条利率路径尤为不确定”。

　　巴克莱经济学家们写道，“由于我们上修了通胀预测，且通胀预期存在升高风险，我们不再认为美联储将有条件在2026年3月降息。”他们预计美联储分别在明年6月和9月降息，前提是“联邦公开市场委员会（FOMC）观察到月度通胀数据出现明显改善”。

　　巴克莱表示，对今年通胀预测的上调和对GDP增速的下调是基于美国政府本周宣布的关税措施。

　　02

　　“七巨头”指数已跌入技术熊

　　而此轮美股牛市的领涨品种科技七巨头已经跌入了技术性熊市。追踪科技巨头"MAG 7"的指数自本周四就已进入熊市，现已从去年平安夜的峰值下跌超过25%。

　　华尔街的恐慌指标闪烁着警告信号。据道琼斯市场数据，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)飙升至2020年4月以来的最高收盘水平。

　　全球银行的经济学家对经济前景的看法更加悲观，许多人上调了他们的衰退预期。摩根大通的一组经济学家将全球经济衰退的概率从40%上调至60%。

　　摩根士丹利则指出，“关税不太可能按特朗普政府期望的方式重塑美国经济结构。”

　　摩根士丹利分析师在一份研究报告中称，美国储蓄与投资之间的失衡导致该国出现贸易逆差，且短期内难以实现有意义的再平衡。关税最可能的结果是走向孤立主义，这等同于更高的通胀和更低的增长。金融市场的初步反应显示，市场认同这一观点。特朗普总统的政策相当于保护主义回归，美国进口产品的有效关税可能升至 22%，这是一个世纪以来未曾出现的水平，是分析师今年年初预期的两倍多。经济衰退风险已急剧上升。

　　03

　　避险资产也未幸免黄金价格到头了吗？

　　传统的避险资产也未能幸免于难，尽管投资者在市场动荡中继续寻求政府债券和黄金的安全保障，但情况并不乐观。

　　10年期美国国债收益率自去年10月以来首次跌破4%，创下自8月以来最大的单周跌幅，表明对经济衰退的担忧加剧。

　　黄金期货在本周早些时候创下历史新高后，价格却出现高位调整。4月3日，国际黄金价格高位震荡后出现下跌。COMEX黄金期货收盘下跌0.89%，伦敦现货黄金收盘下跌0.67%。

　　4月4日，全球股市巨震，COMEX黄金期货再次高位调整，盘中最高达到3160.2美元/盎司，最低价为3032.7美元/盎司，收盘跌幅达到2.1%。

　　伦敦现货黄金收盘跌幅达到2.47%。市场人士认为，随着全球贸易争端加剧，投资者大量抛售黄金，以弥补市场大跌带来的损失。

　　中信证券研报称，综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。从资金面看，黄金多头对黄金当前走向的影响程度已经来到历史最高水平。

　　近期，世界黄金协会报告显示，尽管黄金价格上涨可能对金饰需求构成压力、推动回收金的增长并引发一定的获利了结行为，但仍有充分的理由相信，黄金投资需求将继续受到地缘政治和地缘经济不确定性、通胀上升、利率下调预期以及美元走弱等因素的共同支撑。

　　彭博行业研究分析师Athanasios Psarofagis汇编的数据显示，本周以来，充当现金替代品的ETF、专注于黄金的ETF，以及追踪股指反向收益的ETF均吸引到资金净流入。这三类产品本周截至周四合计吸金逾40亿美元，为一个月来最多，亦是自2019年以来单周资金流入规模最大的几周之一。

　　数据显示，三只黄金相关产品——代码为GLD、IAU和IAUM——在本周一至周四期间合计吸金超过6.5亿美元，年初以来总计吸引资金99亿美元。与此同时，投资者还大量买入超短期国债ETF，这些产品通常被视为资金避风港。其中，iShares 0-3月期国债ETF（代码SGOV）和SPDR彭博1-3月期国库券ETF（代码BIL）在本周前四个交易日合计获得35亿美元资金流入。

　　Psarofagis表示，“ETF投资者正在涌向任何形式的对冲工具——黄金、现金等，任何能避开股票市场的避风港都在此列。”

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

　　在东方财富看资讯行情，选东方财富证券一站式开户交易>>

（文章来源：东方财富研究中心）

(原标题：突发！惨烈暴跌，六万亿美元“灰飞烟灭”)

(责任编辑：10)